Sem medo da bolha da IA! CEO da Robinhood: planeja lançar novo fundo para que investidores de varejo também possam investir em empresas como a OpenAI

O CEO Vlad Tenev afirmou que espera que pessoas comuns participem da onda de disrupção da IA, e que o fundo investirá em mais de 5 empresas privadas de topo.

Escrito por: Dong Jing

Fonte: Wallstreetcn

A corretora americana Robinhood planeia lançar um novo fundo que permitirá aos investidores de retalho investir em empresas privadas de IA com avaliações em rápida ascensão. Esta iniciativa marca uma tendência na indústria de gestão de ativos, que começa a ver os investidores de retalho como uma nova fonte de capital para o mercado privado, mas a estrutura do fundo e a falta de experiência de gestão da empresa também levantam preocupações no mercado.

Em 10 de novembro, segundo relatos, o CEO da Robinhood, Vlad Tenev, afirmou que, em vez de se preocupar com uma possível bolha no setor de IA, está mais focado em garantir que as "pessoas comuns" tenham a oportunidade de participar no rápido crescimento das empresas privadas de IA. Ele afirmou que a IA irá criar uma "disrupção em larga escala, e queremos que as pessoas possam aceder a este motor de mudança".

O plano será gerido pela subsidiária Robinhood Ventures, que administrará um fundo negociável, investindo numa carteira altamente concentrada de cinco ou mais empresas privadas "best-in-class", podendo ainda recorrer a empréstimos para aumentar os retornos.

Esta iniciativa surge numa altura em que as gestoras de ativos procuram os pequenos investidores como uma nova fonte de capital para o mercado privado. Nos últimos 12 meses, apenas 10 empresas de IA deficitárias aumentaram o seu valor em quase 1 trilião de dólares através de transações privadas, incluindo desenvolvedores de topo como OpenAI e Anthropic.

No entanto, segundo a reportagem, este design levou a agência de dados Morningstar a alertar que "gerir uma estratégia de private equity tão complexa pode prejudicar seriamente a sua base de utilizadores altamente líquida".

De olho no mercado privado: investidores de retalho tornam-se nova fonte de capital para a gestão de ativos

Esta iniciativa da Robinhood surge num momento em que as gestoras de ativos competem para captar investidores de retalho como nova fonte de capital para o mercado privado. Uma ordem executiva assinada pelo ex-presidente Trump em agosto do ano passado reduziu as barreiras para que empregadores incluam ativos como private equity e crédito privado nos planos de reforma, abrindo caminho para esta tendência.

Gigantes da gestão de ativos como Blue Owl, Blackstone e Apollo estão a expandir o seu público-alvo de investidores institucionais para investidores individuais. Esta mudança ocorre num contexto de retração dos mercados públicos americanos ao longo das últimas décadas.

De acordo com dados da PitchBook, o número de empresas privadas nos EUA avaliadas em mais de 1 bilião de dólares saltou de 20 em 2016 para mais de 1.000 em 2024.

No setor da IA, os principais desenvolvedores lideram o boom das avaliações das startups. Apenas 10 empresas de IA deficitárias aumentaram o seu valor em quase 1 trilião de dólares através de transações privadas nos últimos 12 meses, com empresas como OpenAI e Anthropic a tornarem-se símbolos desta tendência.

Estrutura fechada levanta preocupações sobre riscos

Segundo a reportagem, o fundo planeado pela Robinhood terá uma estrutura fechada, o que significa que os investidores não poderão resgatar as suas participações rapidamente a qualquer momento; se muitos investidores tentarem sair ao mesmo tempo, o capital poderá ficar retido.

Esta estrutura, aliada à relativa falta de experiência da empresa em gestão de fundos, levanta preocupações no mercado quanto à proteção dos investidores de retalho. O diretor de pesquisa de estratégias passivas da Morningstar, Bryan Armour, alertou:

"Gerir uma estratégia de private equity tão complexa pode prejudicar seriamente a sua base de utilizadores altamente líquida."

Apesar dos riscos, Tenev afirmou que os clientes de retalho, conhecidos por comprar ações durante quedas do mercado, estão ansiosos por este tipo de oportunidade, mesmo que o investimento possa enfrentar o risco significativo de perder todo o capital.

Ele também refutou as preocupações de que o boom da IA seja uma bolha, afirmando que os clientes da Robinhood estão a "comprar fortemente" temas ligados à IA. "Não acho que os rácios preço/lucro das grandes empresas tecnológicas estejam gravemente desalinhados", disse o CEO, que se tornou uma das figuras do fenómeno das meme stocks em 2021 devido à popularidade da Robinhood entre investidores de retalho aventureiros.