Previsão de Banmuxia para os próximos dois anos: Bitcoin entra no início de um mercado de baixa, enquanto o ciclo de alta das ações dos EUA está longe de terminar

Título original: "Lógica das previsões para os próximos dois anos"

Autor original: Ban Mu Xia, conhecido trader

Prefácio

Quem acompanhou as minhas partilhas de estratégias de médio prazo no Weibo em 2023 deve lembrar-se de que o meu quadro de previsão de mercado é "Ciclo + Liquidez (expectativa) + Padrão técnico". Mais tarde, ao adicionar a Teoria das Ondas à análise técnica, as questões relacionadas ao ciclo tornaram-se ainda mais claras. Após mais de um ano de ajustes, agora, ao combinar a Teoria das Ondas com o quadro de análise anterior, a taxa de acerto das previsões registadas no meu diário de trading ultrapassa os 60%. Por isso, gostaria de partilhar convosco as previsões para os próximos dois anos baseadas neste quadro de análise.

​​​​1. Ciclo

O bitcoin terminou o tradicional ciclo de 4 anos e entrou no início de um mercado de baixa. Recentemente, a forte valorização de várias altcoins clássicas também confirma este ponto: sempre que termina um bull market do bitcoin, as altcoins clássicas costumam ter um movimento explosivo. No entanto, este ciclo de bear market pode ser significativamente encurtado devido à chegada da bolha de IA nas ações americanas.

O ouro está num grande ciclo de transição entre sistemas monetários. Enquanto este ciclo de transição não terminar, o ouro continuará a valorizar-se, pelo que, após o fim desta correção, pode ser mantido a longo prazo por 10 anos.

O ciclo das ações americanas basicamente corresponde ao ciclo da dívida dos EUA. Segundo vários especialistas em economia, o ciclo da dívida dos EUA está na fase final, mas ainda não terminou, pois os principais indicadores de sobreaquecimento ainda não apareceram, embora já existam alguns sinais de sobreaquecimento.

Será que esta revolução da IA vai inevitavelmente gerar uma bolha? Praticamente sim, porque em cada grande revolução tecnológica, os participantes temem perder a oportunidade, o que leva a gastos excessivos de capital, até mesmo a endividamento em larga escala e à criação de narrativas.

O exposto constitui a base para uma perspetiva muito otimista para os próximos dois anos.

2. Liquidez (expectativa)

No que diz respeito à liquidez, apenas observo a situação dos EUA. Recentemente, devido ao shutdown do governo e à continuação do quantitative tightening, a liquidez nos EUA está extremamente apertada, com o spread SOFR-RRP a atingir níveis da época da pandemia, o que pode ser uma das razões para a recente queda das ações americanas e do bitcoin. Por isso, não estou otimista em relação ao mercado de ações dos EUA e ao bitcoin no curto prazo.

No entanto, o shutdown do governo americano está prestes a terminar, o que irá aliviar a recente escassez de liquidez. Com esta expectativa, o mercado recuperou rapidamente. Mas isto é apenas uma melhoria, não suficiente para sustentar um novo bull market.

A partir de dezembro, a Fed deverá parar o quantitative tightening e é muito provável que volte a expandir o balanço. Neste momento, o ambiente de liquidez para as ações americanas e o bitcoin irá melhorar ainda mais. Mas isto é apenas um regresso à normalidade, semelhante a outubro de 2019. O verdadeiro afrouxamento monetário em grande escala poderá acontecer apenas em maio do próximo ano, quando Trump controlar a Fed, semelhante a março de 2020.

O exposto constitui a base para uma perspetiva de mercado lateral no curto prazo, ligeiramente ascendente no médio prazo e fortemente ascendente no longo prazo.

3. Análise Técnica

Bitcoin:

Como mostra o gráfico, o bitcoin está numa grande correção da onda 4 (a visão dominante é que a onda 1 começou com o surgimento do bitcoin, mas aqui considero o mínimo de 12 de março de 2020 como o início da onda 1, pois isso não afeta as análises seguintes, por isso não alterei). Normalmente, a onda 4 é uma correção lateral, especialmente quando a onda 2 foi uma correção acentuada. Esta é a razão para esperar uma consolidação lateral do bitcoin nos próximos meses. Combinando com a análise de ciclo e liquidez, também não se espera uma queda acentuada do bitcoin.

A previsão para o mínimo deste ciclo de bear market do bitcoin e o máximo do próximo ciclo de bull market pode ser consultada no Weibo de 3 de novembro.

Ouro:

Como mostra o gráfico, o ouro está numa correção dentro de um bull market de 10 anos. Uma correção deste nível dificilmente será concluída em duas ou três semanas. No entanto, como o ouro está num grande ciclo de transição entre sistemas monetários, com o apoio das compras contínuas dos bancos centrais de países emergentes, a amplitude desta correção não deverá ser muito grande.

Assim, o nível de 0,382 de retração em 3100 pode ser considerado como objetivo em caso extremo. É mais provável que o fundo da correção seja encontrado entre 3350 e 3750. Se tem receio de perder a próxima valorização do ouro nos próximos 10 anos, pode comprar abaixo de 3750.

Ações americanas:

A correção das ações americanas é a mais incerta, mas enquanto o ciclo de alta não terminar, cada correção é uma oportunidade de compra.

A bolha da IA certamente virá, mas será que vai necessariamente rebentar? Isso pode ser o destino de toda revolução tecnológica no seu início. Empresas que, por medo de perder oportunidades, se endividam fortemente e fazem aquisições alavancadas, podem ter um retorno de capital muito baixo no início da revolução tecnológica, pois o mercado ainda não está maduro. Quando isso se tornar evidente, a narrativa pode começar a mostrar fissuras. Se, neste momento, a Fed apertar a política monetária devido ao aumento da inflação causado pelo excesso de liquidez, a bolha rebentará.

Há alguns indicadores que podem servir de referência para sair do topo durante a bolha: 1. Aparecimento de aquisições a preços exorbitantes. 2. Aumento da inflação e expectativa de aperto da política monetária pela Fed torna-se muito forte. 3. Qualquer ação relacionada à IA dispara, com avaliações extremamente exageradas.

Obviamente, não é para vender imediatamente quando estes eventos ocorrerem, mas sim para começar a estar atento e, enquanto se aproveita a bolha, preparar um plano de realização de lucros.