O sentimento no mercado cripto continua frágil; mesmo com o fim do "shutdown do governo dos EUA", o bitcoin não apresentou uma recuperação significativa.

O Bitcoin, após o colapso do mês passado, mostra-se incapaz de se recuperar, mesmo com a subida dos ativos de risco tradicionais devido à reabertura do governo dos EUA. O Bitcoin não conseguiu ultrapassar níveis de resistência importantes e os fluxos de capital para ETFs praticamente secaram, evidenciando a falta de dinamismo no mercado.

Escrito por: Ye Huiwen

Fonte: Wallstreetcn

Após a perda de centenas de bilhões de dólares em capitalização de mercado no mês passado, o Bitcoin está a lutar para recuperar, mas o sentimento de mercado frágil e a pressão de venda persistente tornam qualquer tentativa de recuperação extremamente difícil.

Apesar das notícias positivas vindas de Washington sobre o fim do shutdown do governo, que impulsionaram os ativos de risco tradicionais, o mercado de criptomoedas não registou a subida forte esperada, evidenciando que o sentimento de insegurança dos investidores após grandes perdas ainda se propaga.

A maior criptomoeda do mundo chegou a ultrapassar brevemente os 107.000 dólares (UTC+8) na segunda-feira, mas rapidamente recuou para abaixo dos 105.000 dólares (UTC+8). Este desempenho fraco contrasta fortemente com a subida dos mercados acionista e de crédito devido à reabertura do governo dos EUA, mostrando que o dinamismo interno dos criptoativos permanece insuficiente.

De acordo com a Bloomberg, desde 10 de outubro, quando uma declaração inesperada de Trump sobre tarifas desencadeou liquidações recorde, a capitalização de mercado do Bitcoin já diminuiu cerca de 340 mil milhões de dólares. O consenso do mercado é que a recente fraqueza se deve em parte a grandes detentores iniciais (“OG whales”) que realizaram lucros perto dos máximos anuais, enquanto a sombra do grande evento de liquidação no início de outubro ainda paira sobre o mercado.

Sinais de fraqueza são confirmados por vários indicadores-chave. Os dados que medem o sentimento do mercado e o nível de alavancagem mostram que o entusiasmo dos investidores está longe de recuperar. Ao mesmo tempo, níveis de resistência técnica nos gráficos continuam a exercer forte pressão sobre o preço, e as opiniões dos participantes do mercado sobre o futuro permanecem divididas.

Indicadores-chave mostram falta de dinamismo

Uma série de dados indica que o impulso para a subida do Bitcoin ainda não regressou. O valor total dos contratos em aberto de futuros perpétuos de Bitcoin está atualmente em cerca de 68 mil milhões de dólares (UTC+8), bem abaixo do pico de 94 mil milhões de dólares (UTC+8) do mês passado, refletindo um arrefecimento significativo do interesse especulativo no mercado de derivados. Ao mesmo tempo, a taxa de financiamento, que mede o custo das posições alavancadas, permanece estável, indicando que os traders não estão a aumentar agressivamente a alavancagem em posições longas.

Mais relevante ainda, os ETFs de Bitcoin à vista, uma importante fonte de novos fundos para o mercado, também têm tido um desempenho modesto. Segundo dados compilados pela Bloomberg, apesar da forte subida do mercado acionista dos EUA na segunda-feira, os ETFs de Bitcoin cotados nos EUA registaram apenas uma entrada líquida de 1 milhão de dólares (UTC+8) nesse dia. George Mandres, trader sénior da XBTO Trading, destacou que a insuficiência de novos fundos representados pelos fluxos para ETFs continua a afetar o sentimento de risco do mercado.

Resistências técnicas em destaque

Do ponto de vista técnico, o panorama do Bitcoin também enfrenta desafios. Atualmente, o preço permanece abaixo da média móvel de 200 dias (atualmente próxima dos 110.000 dólares (UTC+8)), um nível que os analistas consideram um limiar fundamental para qualquer tendência de subida sustentada.

Tony Sycamore, analista da IG Australia, afirma que o preço precisa de ultrapassar de forma sustentada a média móvel de 200 dias para “aumentar significativamente a confiança na ideia de que a tendência de subida foi retomada”. Alex Kuptsikevich, analista-chefe de mercado da FxPro, também observou que a capitalização total do mercado de criptomoedas enfrenta resistência técnica na média móvel de 50 dias, perto dos 3,62 triliões de dólares (UTC+8). Ele acredita que o mercado pode estar a formar um novo máximo local mais baixo, prolongando a tendência descendente iniciada há mais de um mês.

Rachael Lucas, analista da BTC Markets, acrescenta que os 103.000 dólares (UTC+8) constituem um nível de suporte estrutural importante. Se este nível for quebrado, poderá abrir caminho para uma queda até aos 86.000 dólares (UTC+8) ou mesmo mais abaixo, até aos 82.000 dólares (UTC+8) (em linha com a média móvel de 100 semanas). Qualquer quebra abaixo destas zonas poderá reacender a pressão vendedora.

Opiniões divididas: dead cat bounce ou inversão de tendência?

Quanto à breve subida de segunda-feira, as interpretações dos participantes do mercado divergem claramente. Alguns consideram que se trata apenas de uma pausa temporária num mercado em baixa, enquanto outros procuram sinais iniciais de uma inversão de tendência.

George Mandres afirma diretamente que este movimento de recuperação “parece um dead cat bounce”. Ele acredita que o sentimento no setor das criptomoedas é diferente do das ações, e que as notícias sobre grandes vendas de tokens por compradores iniciais de Bitcoin têm recebido muita atenção, com esta pressão de oferta a enfraquecer o apetite pelo risco. Alex Kuptsikevich também refere que o mercado claramente ainda não está pronto para entrar num “modo de otimismo desenfreado” e que, após o impulso de crescimento, a realização de lucros continua.

No entanto, há analistas com uma perspetiva relativamente positiva. Tony Sycamore destaca que, nas últimas 24 horas (UTC+8), a característica mais notável foi que, após a quebra de correlação do mês passado, o Bitcoin acompanhou brevemente a subida dos ativos de risco. Ele considera isto um “sinal positivo” e, numa análise técnica, afirma que a correção iniciada no máximo de 126.272 dólares (UTC+8) pode já ter terminado no mínimo recente de 98.898 dólares (UTC+8).

Rachael Lucas descreve a recente subida como um “clássico short squeeze, misturado com algum FOMO institucional”. Esta visão sugere que a subida atual é mais impulsionada por fatores estruturais do mercado do que por um regresso sólido da confiança nos fundamentos.