Presidente da SEC, Paul Atkins, revela plano para 'taxonomia de tokens' para redefinir a regulamentação das criptomoedas

O presidente da Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, está a liderar um esforço para criar uma "taxonomia de tokens" que visa diferenciar quais criptomoedas seriam consideradas valores mobiliários, à medida que a agência avança com uma nova abordagem para regular ativos digitais. 

Em declarações preparadas na quarta-feira, na Conferência de Fintech do Federal Reserve Bank da Filadélfia, Atkins apresentou os seus planos para essa taxonomia, que, segundo ele, será baseada no Teste de Howey.

O Teste de Howey baseia-se num caso do Supremo Tribunal dos EUA de 1946, frequentemente citado pela SEC para determinar se um ativo se qualifica como um contrato de investimento e, portanto, um valor mobiliário. 

"Nos próximos meses, antecipo que a Comissão irá considerar o estabelecimento de uma taxonomia de tokens ancorada na análise de contratos de investimento Howey, reconhecendo que existem princípios limitadores nas nossas leis e regulamentos", disse Atkins.

As criptomoedas podem fazer parte de um contrato de investimento, mas isso não significa que permanecerão assim para sempre, acrescentou Atkins mais tarde. 

"As redes amadurecem", disse Atkins. "O código é lançado. O controlo dispersa-se. O papel do emissor diminui ou desaparece. Em determinado momento, os compradores deixam de depender dos esforços essenciais de gestão do emissor, e a maioria dos tokens agora é negociada sem qualquer expectativa razoável de que uma equipa específica ainda esteja ao comando."

'Não é uma promessa de fiscalização branda'

Durante o último ano da administração Trump, a SEC adotou uma abordagem marcadamente diferente em relação às criptomoedas do que sob a administração Biden. Sob o ex-presidente da SEC, Gary Gensler, a agência adotou uma abordagem cautelosa em relação às criptomoedas e moveu vários processos contra grandes empresas do setor, afirmando que a maioria das criptomoedas eram valores mobiliários, sendo criticado pela sua abordagem de regulação por meio de fiscalização.

Desde então, a SEC encerrou várias investigações sobre criptomoedas e realizou mesas-redondas sobre o tema, lideradas pela Comissária Hester Peirce. Com Atkins agora à frente, a agência iniciou o "Project Crypto" para atualizar as regras da SEC relativas a ativos digitais. 

Atkins também assumiu uma posição firme na quarta-feira sobre quais partes da indústria de ativos digitais estariam sob a alçada da SEC. Reiterou a posição da agência de que valores mobiliários tokenizados, como ações convertidas em tokens numa blockchain, continuariam a ser considerados valores mobiliários. 

Atkins afirmou ainda que a agência e outros reguladores continuarão a perseguir fraudes. 

"Agora, deixem-me ser claro sobre o que este enquadramento não é. Não é uma promessa de fiscalização branda por parte da SEC", disse Atkins. "Fraude é fraude."

No passado, Atkins também falou sobre "super-apps" que, segundo ele, permitiriam a negociação e custódia de vários ativos sob uma única licença regulatória. Na quarta-feira, Atkins disse que orientou a equipa a trabalhar nesse sentido. 

"Pedi à equipa da Comissão que preparasse recomendações para a Comissão considerar, que permitiriam que tokens ligados a um contrato de investimento fossem negociados em plataformas não reguladas pela SEC, quer registadas na CFTC [Commodity Futures Trading Commission], quer através de um regime regulatório estadual", disse Atkins. 

As isenções também estarão na agenda da agência. 

"Espero que a Comissão também considere um pacote de isenções para criar um regime de oferta adaptado para criptoativos que façam parte de ou estejam sujeitos a um contrato de investimento", disse Atkins.

Projeto de lei sobre estrutura de mercado

Entretanto, os legisladores estão a avançar com legislação para regular a indústria das criptomoedas. Existem várias versões de um projeto de lei para regular o setor em geral. A Câmara aprovou a sua versão durante o verão e o Senado tem agora duas versões, sendo a mais recente divulgada pelo Comité de Agricultura do Senado na segunda-feira, que inclui uma série de questões ainda por resolver.  

Com a SEC a avançar na ausência de um projeto de lei, Atkins disse que o trabalho da agência visa complementar os esforços dos legisladores. 

"O que eu imagino está alinhado com a legislação atualmente em consideração pelo Congresso e visa complementar, não substituir, o trabalho crítico do Congresso", disse Atkins. "A Comissária Peirce e eu tornámos prioritário apoiar os esforços do Congresso, e continuaremos a fazê-lo."