Pontos principais:
Ethereum atualmente hospeda 201 bilhões de dólares em ativos tokenizados, o que representa quase dois terços do total global de 314 bilhões de dólares.
O crescimento institucional liderado pela BlackRock e Fidelity impulsionou um aumento de 2.000% no AUM de fundos onchain desde 2024.
A oferta de ETH nas exchanges atingiu o nível mais baixo do ano, sugerindo acumulação por parte dos investidores e um piso de mercado mais forte.
A crescente dominância do Ethereum no cenário de ativos tokenizados está a remodelar a forma como os investidores avaliam os fundamentos da sua rede e o seu token nativo, Ether (ETH). Até terça-feira, os ativos tokenizados em todas as blockchains somavam aproximadamente 314 bilhões de dólares, com o Ethereum representando 201 bilhões de dólares, quase dois terços do mercado. Isso destaca o seu papel de liderança como a camada de liquidação mais utilizada em cripto em 2025.
Capitalização de mercado de ativos tokenizados por blockchain. Fonte: Token Terminal As stablecoins continuam a formar a espinha dorsal da economia da rede Ethereum, representando a grande maioria da atividade transacional. A emissão combinada de USDt (USDT) e USDC (USDC) no Ethereum tem sustentado pools de liquidez profundos em DeFi, pagamentos transfronteiriços e exchanges, ajudando a rede a manter uma das maiores taxas de processamento de transações da indústria.
A expansão vai além das stablecoins. Os ativos de fundos tokenizados sob gestão (AUM) no Ethereum aumentaram quase 2.000% desde janeiro de 2024, impulsionados pela entrada de instituições como BlackRock e Fidelity, que trouxeram produtos de investimento tradicionais para onchain.
AUM de fundos tokenizados no Ethereum. Fonte: Token Terminal/X A Fidelity Digital Assets observou que, “além do Bitcoin e Ethereum, alguns dos desenvolvimentos mais notáveis em ativos digitais estão a acontecer nas stablecoins e nos ativos do mundo real tokenizados (RWAs).”
A empresa destacou que as stablecoins tornaram-se um meio de troca global, processando 18 trilhões de dólares em volume nos últimos 12 meses, superando até mesmo o volume anual da Visa de 15,4 trilhões de dólares.
Entretanto, os RWAs emergiram como a categoria de crescimento mais rápido do Ethereum. Títulos do tesouro tokenizados, fundos e instrumentos de crédito no Ethereum agora totalizam 12 bilhões de dólares, representando 34% do mercado global de RWAs de 35,6 bilhões de dólares. Protocolos como Ondo, Centrifuge e Maple estão a impulsionar esse crescimento ao oferecer rendimentos de 4%–6% em exposição a títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e produtos de empréstimo garantidos.
A plataforma de análise Token Terminal observou que essa expansão efetivamente ancora a capitalização de mercado de 430 bilhões de dólares do Ethereum a uma utilidade onchain tangível, observando que, “a capitalização de mercado dos ativos tokenizados no Ethereum definiu o piso para a capitalização de mercado do ETH.”
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A oferta de ETH nas exchanges aponta para um cenário otimista
Dados da CryptoQuant indicaram que a Binance, o maior local de negociação de Ether por volume, mostrou que a oferta de ETH nas exchanges caiu acentuadamente desde meados de 2025, atingindo o nível mais baixo desde maio de 2024. Após atingir o pico no início do verão, a oferta caiu continuamente até novembro, atingindo cerca do nível de 0,0327.
Rácio da oferta de Ether nas exchanges. Fonte: CryptoQuant Esta saída persistente sinaliza moedas a serem movidas para armazenamento a frio ou carteiras de longo prazo, um comportamento normalmente associado a fases de acumulação. Curiosamente, essa diminuição nos saldos das exchanges coincidiu com o preço do Ether atingindo o pico próximo de 4.500 a 5.000 dólares em agosto e setembro, antes de recuar para cerca de 3.500 dólares atualmente.
Analistas observaram que uma oferta reduzida nas exchanges tende a aliviar a pressão de venda, potencialmente preparando o terreno para estabilização de preços ou uma nova alta caso o apetite de risco dos investidores melhore.
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