Morgan Stanley prevê outono para o Bitcoin

Morgan Stanley alerta para um possível ponto de viragem no mercado cripto. Numa análise recente, o banco menciona o fim de ciclo para o Bitcoin e recomenda que os investidores realizem os seus lucros. Num contexto de volatilidade persistente, este sinal de uma grande instituição convida à cautela.

Sinais técnicos de desaceleração

Num episódio recente do podcast Crypto Goes Mainstream, Denny Galindo, estratega da Morgan Stanley Wealth Management, apresentou uma leitura cíclica do mercado de bitcoin que merece a total atenção dos investidores, enquanto o seu preço luta para recuperar apesar do fim do shutdown americano.

Segundo ele, o BTC estaria atualmente numa fase análoga ao “outono” de um ciclo agrícola. “Estamos atualmente na estação do outono. O outono é a estação da colheita. Portanto, é hora de realizar os seus lucros”, afirmou.

Esta abordagem baseia-se numa observação histórica do comportamento do bitcoin, que Galindo resume como “três anos de subida, seguidos de um ano de queda.” A mensagem subjacente é clara: aqueles que acumularam posições durante os períodos de baixa devem considerar realizar os seus lucros antes de uma possível correção.

A Morgan Stanley adota aqui uma visão estruturada e macroeconómica do mercado cripto, integrando-o numa lógica de análise cíclica comparável à utilizada para outras classes de ativos. Esta posição não se baseia apenas numa impressão de mercado, mas numa grelha de leitura precisa. Eis os principais pontos destacados pelo banco de investimento:

• Um ciclo de quatro anos identificado: Galindo descreve uma sequência regular de três anos de alta seguidos por um ano de correção, consistente com o histórico de preços do BTC;

• O momento certo para garantir lucros: a analogia da “estação da colheita” marca, segundo ele, um período estratégico para sair parcial ou totalmente do mercado;

• Uma leitura alinhada com ciclos clássicos de mercado: esta visão aproxima o bitcoin das commodities ou de outros ativos sujeitos a lógicas sazonais;

• O sinal de uma maturação do mercado: o facto de a Morgan Stanley expressar publicamente este modelo reflete uma normalização da abordagem cripto dentro das grandes instituições financeiras.

Este reconhecimento do BTC como um ativo estruturado e cíclico marca um ponto de viragem. Permite também interpretar os movimentos de preço não mais como eventos aleatórios, mas como sequências integradas numa dinâmica mais ampla, potencialmente útil para investidores de longo prazo.

A desaceleração da liquidez cripto

Para além da análise cíclica da Morgan Stanley, vários indicadores técnicos recentes parecem dar crédito à ideia de uma desaceleração do mercado. No dia 5 de novembro, o bitcoin caiu abaixo da sua média móvel de 365 dias, um nível acompanhado de perto pelos analistas.

“Esta quebra é um forte sinal de baixa”, comentou Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant. Esta quebra técnica é frequentemente interpretada como uma transição para uma dinâmica de mercado negativa, e levou alguns analistas, como Andri Fauzan Adziima da plataforma Bitrue, a declarar que esta queda marca oficialmente “a entrada num mercado tecnicamente de baixa.”

A par destes sinais gráficos, a liquidez do mercado cripto mostra sinais claros de estagnação. Segundo uma análise recente publicada pelo market maker Wintermute, as três principais fontes de liquidez, stablecoins, ETFs cripto e tesourarias de ativos (DAT), deixaram de fornecer fluxos líquidos positivos ao mercado.

Este teto nos influxos de liquidez constitui uma restrição importante, ainda mais problemática num contexto em que o impulso de alta do mercado se baseava em grande parte nestes motores. A desaceleração observada hoje pode, portanto, reduzir a margem de manobra do mercado e aumentar os riscos de uma correção prolongada.

Perante estas dinâmicas convergentes, os investidores têm agora de lidar com um ambiente menos favorável. Embora a realização de lucros mencionada pela Morgan Stanley se enquadre numa leitura cíclica do mercado, estes dados complementares reforçam a necessidade de uma gestão ativa do risco. No curto prazo, o mercado parece demasiado frágil para voltar a subir de forma acentuada, especialmente após o caos provocado pelas tarifas de Trump.