Grande mudança na regulamentação de criptoativos nos EUA: CFTC pode assumir controle total do mercado à vista

Título original: What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
Autores originais: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Tradução: Peggy, BlockBeats

Nota do editor: As fronteiras regulatórias ambíguas dos EUA para cripto estão a ser redesenhadas. Com a nomeação de Mike Selig para presidente da CFTC e o avanço de novos projetos de lei no Congresso, a divisão de responsabilidades entre a SEC e a CFTC está a ganhar contornos claros pela primeira vez a nível político, mostrando uma tendência rara de clareza na estrutura regulatória: a SEC foca-se em valores mobiliários; a CFTC concentra-se no mercado à vista de ativos digitais.

Este artigo resume o conteúdo do projeto de lei, a agenda das audiências e as potenciais mudanças na divisão de responsabilidades entre as duas instituições, oferecendo um ponto de partida claro para compreender a regulação cripto nos EUA. Segue a tradução do texto original.

Divisão das competências regulatórias cripto entre CFTC e SEC

Com o governo Trump a avançar com uma nova ronda de nomeações para a equipa de regulação financeira, o sistema regulatório cripto dos EUA está a passar pela mais clara redefinição de poderes dos últimos anos.

O candidato de Trump para presidente da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Mike Selig, comparecerá a uma audiência de confirmação no Comité de Agricultura do Senado em 19 de novembro (UTC+8). Ao mesmo tempo, o Congresso está a analisar um novo projeto de lei que pretende conceder formalmente à CFTC a principal autoridade regulatória sobre o mercado à vista de ativos digitais.

Este movimento mostra que, após anos de sobreposição regulatória e disputas de aplicação, as autoridades dos EUA procuram agora definir por lei uma divisão clara de competências para a regulação cripto.

Mike Selig a discursar

Do projeto de lei à nomeação, a rota regulatória ganha forma

O projeto de lei, promovido pelos senadores John Boozman e Cory Booker, tem como núcleo a ampliação dos poderes da CFTC sobre ativos digitais e exige que esta estabeleça um mecanismo formal de cooperação com a Securities and Exchange Commission (SEC). O rascunho também prevê novos recursos orçamentais para o sistema de supervisão do mercado à vista, apoiando a execução regulatória.

Esta direção está alinhada com as recentes declarações da SEC. O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que a comissão está a desenvolver uma “taxonomia de tokens” baseada no teste Howey e a estudar isenções para a venda de ativos digitais.

Estas iniciativas indicam que o objetivo da SEC é estabelecer regras claras sobre “quando um token não é um valor mobiliário” e coordenar com a CFTC em outras áreas.

À superfície, trata-se de ajustes técnicos nas regras, mas na prática significa que a SEC irá redefinir os seus próprios limites, focando-se mais nos aspetos de valores mobiliários e deixando as restantes áreas para a CFTC.

Nas declarações públicas do Congresso, esta divisão já foi claramente expressa. O senador John Boozman afirmou que a CFTC é a instituição adequada para supervisionar as negociações à vista de ativos digitais; o senador Cory Booker acrescentou que o projeto de lei dará à CFTC novos poderes e os recursos necessários para supervisionar o mercado.

À medida que as funções das duas instituições se tornam mais definidas, a divisão da estrutura regulatória está gradualmente a tomar forma: a SEC foca-se em valores mobiliários; a CFTC supervisiona o mercado à vista de ativos digitais.

Esta sempre foi uma fronteira controversa na indústria cripto, agora desenhada oficialmente em Washington pela primeira vez.

Sinais regulatórios antes da audiência

De acordo com o aviso do Comité de Agricultura do Senado, Selig está listado como candidato a “Presidente e Comissário” e será questionado no edifício Dirksen do Congresso, sala G50, em 19 de novembro (UTC+8). O agendamento rápido da audiência sugere que Washington pretende concluir rapidamente a reorganização da equipa e do quadro regulatório.

O rascunho do projeto de lei também inclui disposições sobre registo de plataformas de ativos digitais, segregação de fundos de clientes, gestão de conflitos de interesse e estrutura de taxas, tentando estabelecer um quadro regulatório federal até agora inexistente. As disputas de longa data sobre padrões de custódia, registo de bolsas e sobreposição de aplicação também estão incluídas nesta ronda de discussões legislativas.

Mercado mantém-se cauteloso, à espera de novos sinais

Após o anúncio, a volatilidade do mercado foi limitada. Os traders concentram-se principalmente na própria audiência e no próximo rascunho de regras que a SEC deverá publicar. Embora a direção regulatória para o setor cripto ainda não esteja totalmente definida, o debate sobre “divisão de competências” e “fronteiras” está mais próximo do que nunca de se tornar realidade.

O desfecho desta longa disputa, a curto prazo, regressa ao palco da audiência de 19 de novembro (UTC+8).