Pontos principais:
O posicionamento em derivativos de ETH mostra grandes traders aumentando a exposição comprada, à medida que o sentimento se estabiliza apesar da fraqueza contínua nos mercados de risco em geral.
Empresas públicas que detêm grandes reservas de ETH continuam a ser negociadas com desconto, sinalizando que os investidores ainda não têm convicção numa recuperação a curto prazo.
Ether (ETH) sofreu uma queda acentuada de 15% de quarta a sexta-feira, caindo para $2.625, o nível mais baixo desde julho. O movimento eliminou $460 milhões em posições alavancadas de ETH compradas em dois dias e estendeu a queda para 47% desde o máximo histórico de 24 de agosto.
A procura dos bulls de ETH ainda está praticamente ausente nos mercados de derivativos, embora o sentimento esteja lentamente a inclinar-se para um possível alívio com uma recuperação até $3.200.
Taxa de financiamento anualizada dos futuros perpétuos de ETH. Fonte: A taxa de financiamento anualizada dos futuros perpétuos de ETH estabilizou-se perto de 6% na sexta-feira, subindo de 4% na semana anterior. Em condições equilibradas, o indicador normalmente oscila entre 6% e 12% para cobrir o custo de capital. Embora ainda esteja longe de um cenário otimista, os futuros de ETH mostraram alguma resiliência mesmo com o aumento da incerteza macroeconómica.
Dados de consumo e habitação dos EUA sinalizam aumento do stress económico
Uma pesquisa da Universidade de Michigan mostra que 69% dos consumidores agora esperam que o desemprego aumente no próximo ano, mais do que o dobro do nível de um ano atrás. Joanne Hsu, diretora da pesquisa de consumidores, afirmou: “Preocupações com o custo de vida e com a renda dominam a visão dos consumidores sobre a economia em todo o país.”
Durante uma chamada de resultados na terça-feira, o CEO da Home Depot, Ted Decker, disse que a empresa continua “a ver um envolvimento mais fraco em projetos discricionários de maior porte”, principalmente devido à fraqueza contínua no mercado imobiliário. De acordo com o Yahoo Finance, Decker afirmou que a rotatividade de habitação como parte da oferta total disponível atingiu o nível mais baixo em 40 anos, enquanto os preços das casas começaram a ajustar-se.
Saídas líquidas diárias dos ETFs spot de Ethereum, USD. Fonte: Farside Investors Parte da confiança em declínio dos traders de Ether decorre de nove sessões consecutivas de saídas líquidas nos ETFs spot de Ether. Cerca de $1,33 bilhões saíram desses produtos durante esse período, impulsionados em parte por investidores institucionais reduzindo a exposição a ativos de risco. O dólar americano fortaleceu-se em relação às principais moedas estrangeiras à medida que aumentaram as preocupações em torno do setor de inteligência artificial.
Índice do Dólar Americano (DXY). Fonte: / Cointelegraph O Índice do Dólar Americano (DXY) subiu para o nível mais alto em seis meses, à medida que os investidores procuraram a segurança das reservas em dinheiro. Pode parecer contraintuitivo, dado o forte vínculo da economia dos EUA com o setor tecnológico, mas os traders estão simplesmente mantendo reservas até haver maior clareza sobre os dados de emprego e se a procura do consumidor irá recuperar após o prolongado shutdown do governo dos EUA.
Posições longas versus curtas dos principais traders de ETH na OKX. Fonte: CoinGlass Os principais traders na OKX aumentaram as suas posições longas mesmo quando o Ether caiu de $3.200 para $2.700 no domingo. A confiança está a melhorar gradualmente após os fortes resultados trimestrais e as orientações para o final do ano da Nvidia (NVDA US), e depois que o presidente do Federal Reserve Bank de Nova Iorque, John Williams, afirmou ver espaço para cortes nas taxas de juro a curto prazo, à medida que o mercado de trabalho enfraquece.
Relacionado: BitMine anuncia planos de staking de ETH para 2026 enquanto o mercado desaba
O bear market das criptomoedas tem sido especialmente difícil para empresas que acumularam grandes reservas de ETH através de emissão de dívida e ações, como BitMine Immersion (BMNR US) e ShapeLink Gaming (SBET US). Essas ações atualmente são negociadas com descontos de 16% ou mais em relação às suas reservas de ETH, destacando o desconforto dos investidores.
Do ponto de vista dos derivativos, baleias e market makers estão cada vez mais convencidos de que $2.650 marcou o fundo. Ainda assim, a convicção otimista provavelmente depende de novos influxos em ETFs spot de Ether e sinais mais claros de uma política monetária menos restritiva, o que significa que o potencial retorno do Ether a $3.200 pode levar algumas semanas.
