Funcionários da Uniswap recebem altos salários e têm baixo desempenho, tornando-se um tópico quente; volume de empréstimos da Maple Finance atinge recorde — o que está sendo discutido hoje no mercado cripto internacional?

Data de publicação: 25 de dezembro de 2025
Autor: Equipa Editorial BlockBeats

Nas últimas 24 horas, o mercado cripto testemunhou dinâmicas multifacetadas, desde discussões macroeconómicas até desenvolvimentos específicos de ecossistemas.

Os principais tópicos centraram-se em controvérsias de governação DeFi e na expansão de empréstimos institucionais. No que toca ao desenvolvimento de ecossistemas, o foco esteve no progresso das atualizações do Ethereum, decisões de governação em Perp DEX e outras inovações ecológicas.

I. Tópicos Principais

1. Controvérsia sobre remuneração de executivos na Uniswap Foundation continua a aumentar

Divulgações fiscais recentes mostram que a fundação atribuiu quase 10 milhões de dólares em subsídios em 2024, mas gastou cerca de 4,8 milhões de dólares em salários de funcionários, dos quais a remuneração total dos executivos atingiu 3,87 milhões de dólares, incluindo um salário anual de 700 mil dólares para o ex-responsável de DevRel e 540 mil dólares para o responsável de governação. O caso teve origem nas dúvidas da comunidade sobre a eficiência da fundação, especialmente em comparação com o Optimism Grants Council, que entregou mais de 6 vezes o valor em fundos a um custo muito menor (cerca de 2,14 milhões de dólares mais custos adicionais), gerando forte descontentamento entre os detentores de UNI.

Nas discussões da comunidade, muitos criticaram esta situação como uma "vergonha" para a governação DAO, destacando que a remuneração dos executivos representa 22% dos gastos da fundação, muito acima do padrão da indústria, e questionando o real valor entregue, como o crescimento de desenvolvedores e produção de pesquisa; algumas opiniões consideram que os salários dos cargos jurídicos são baixos, mas no geral é visto como um abuso dos interesses dos detentores, levando a desilusão com a participação em DAOs e a apelos por maior transparência.

2. Volume de empréstimos da Maple Finance atinge máximo histórico

A plataforma concedeu ontem um empréstimo único de 500 milhões de dólares em USDC, enquanto o valor total de empréstimos em aberto atingiu um novo pico, marcando um aumento do volume de ativos sob gestão de 500 milhões de dólares para mais de 5 bilhões de dólares em 2025. O total de empréstimos concedidos ultrapassou 8,5 bilhões de dólares, com uma receita anualizada superior a 25 milhões de dólares. Na carta do fundador, foram relembrados marcos como a expansão de produtos cross-chain em parceria com Aave, Pendle, entre outros, a introdução de integração com IA e empréstimos colateralizados por HYPE, e foi estabelecida a meta de atingir 10 bilhões de dólares em ARR em 2026, enfatizando receitas reais e sustentáveis em vez de incentivos.

A reação da comunidade foi positiva, elogiando a estabilidade dos retornos ajustados ao risco, a padronização da avaliação interna de crédito e a expansão multi-chain (como Linea, Solana). A receita do protocolo cresceu 300% e, através do mecanismo de recompra de 25%, beneficia os detentores de SYRUP; o foco das discussões está no potencial do protocolo como padrão de gestão de ativos onchain e em como a integração com parceiros como Spark e Plasma pode acelerar a adoção institucional.

II. Dinâmicas dos Principais Ecossistemas

1. Calendário de atualização da rede Hegota do Ethereum divulgado

A Ethereum Foundation publicou a 22 de dezembro o roteiro da atualização Hegota para 2026. Após Fusaka (introdução do PeerDAS) e Glamsterdam (Block-level Access Lists e Proposer-Builder Separation), esta atualização foca-se na integração dos EIPs selecionados. Os marcos principais incluem a submissão de propostas Headliner no fórum Ethereum Magicians entre 8 de janeiro e 4 de fevereiro (usando um template para avaliar necessidade, impacto, prontidão técnica e designação de um champion), discussão em quatro reuniões All Core Devs de 5 a 26 de fevereiro para seleção final, e uma janela de 30 dias para submissão de propostas não-Headliner; o FOCIL (EIP-7805, funcionalidade anti-censura) já está em consideração. Esta atualização visa melhorar a eficiência, descentralização e segurança da rede, e o calendário pode ser acompanhado no Forkcast.

A discussão na comunidade é ativa, considerando que a medida reforça a visão de longo prazo do Ethereum, como proteger o valor do investimento e manter a descentralização dos nós; algumas opiniões destacam a atenção dada à redução de dados de estado, o que impulsionará a unificação do ecossistema L2 (proposta EIL). Os desenvolvedores veem isto como uma construção de infraestrutura duradoura, e o feedback geral é positivo quanto à proteção dos detentores de ETH, embora seja necessário monitorizar potenciais mudanças.

2. Dinâmicas de governação em Perp DEX

Validadores e stakers da Hyperliquid aprovaram uma proposta para queimar permanentemente os tokens HYPE detidos pelo fundo de assistência. Anteriormente, a compra pelo fundo era considerada economicamente equivalente à queima, e esta medida traz clareza e reforça a transparência da governação; o fundador expressou gratidão pela participação da comunidade e aguarda desenvolvimentos futuros. Ao mesmo tempo, a Kinetiq lançou a proposta KIP2, visando otimizar o protocolo (detalhes a serem divulgados).

A reação da comunidade foi entusiástica, muitos veem isto como um sinal imparável da Hyperliquid, aumentando a confiança na equipa e estimulando discussões sobre quando implantar capital ou lançar o DAT; alguns comentários focam-se no impacto positivo da queima, destacando o potencial impulso nos preços e no ecossistema, apesar de algumas perguntas sobre o momento de compra. No geral, é visto como um exemplo de sucesso no processo de governação, impulsionando a evolução do cenário competitivo dos Perp DEX.

3. Outros desenvolvimentos de ecossistema

O projeto de mercado de previsões Rocket Finance, do ecossistema MegaETH, concluiu uma ronda seed de 1,5 milhões de dólares liderada pela Electric Capital, com participação da Bodhi Ventures, Tangent e Amber Group, entre outros; o projeto introduz um mecanismo de "mercado de redistribuição", permitindo aos utilizadores prever em tempo real com base em feeds de preços, sem apostas binárias, sem liquidação, sem limite de ganhos e com suporte a múltiplas previsões reutilizando capital, enfatizando "negociar movimentos e não resultados". O ex-CEO da Augur, Matt Liston, anunciou a construção de um projeto de mercado de previsões Agentic, combinando LLM (codificando o passado) e mercados de previsão (agregando crenças futuras), formando um sistema de "finanças cognitivas"; o design inspira-se no fork de tokens da Augur, gerando entusiasmo.

A discussão comunitária é otimista, vendo o Rocket como uma inovação disruptiva nos mercados de previsão, elogiando o design sem liquidação e o vídeo de apresentação; o regresso de Matt foi recebido com entusiasmo, considerado uma grande vitória e impulsionando a atualização cognitiva do DeFi, embora o anúncio do financiamento tenha gerado algumas piadas sobre "novo patch de casino". No geral, há otimismo quanto ao potencial para o MegaETH e o ecossistema de previsões.