O caso de alta institucional do Ethereum: pode superar o Bitcoin?

A ascensão do Ethereum em 2025 já não é mais uma narrativa especulativa, mas sim uma inevitabilidade macroeconômica. O capital institucional está inundando o ecossistema em um ritmo que supera o domínio tradicional do Bitcoin como reserva de valor. A BitMine Immersion Technologies, agora a maior detentora corporativa de tesouraria de Ethereum, acumulou 1,71 milhão de ETH—no valor de $8,82 bilhões—por meio de estratégias agressivas de compra e staking [1]. Essa acumulação, apoiada por pesos-pesados como Cathie Wood da ARK e o Founders Fund, sinaliza uma mudança estrutural na forma como investidores institucionais percebem o Ethereum: não apenas como um ativo digital, mas como infraestrutura fundamental para as finanças globais.

O “piso invisível” sob o preço do Ethereum está sendo reforçado por dois pilares: rendimentos de staking e influxos de ETF. Até o terceiro trimestre de 2025, 36,1 milhões de ETH (29% do fornecimento circulante) estavam em staking, gerando $89,25 bilhões em rendimento anualizado [2]. Essa geração de rendimento cria um vento favorável deflacionário, à medida que os stakers bloqueiam ETH enquanto o fornecimento diminui via o mecanismo de queima do EIP-1559. Enquanto isso, os ETFs de Ethereum capturaram $27,6 bilhões em capital institucional apenas no terceiro trimestre de 2025, com o ETHA da BlackRock e o FETH da Fidelity absorvendo $9,4 bilhões em julho [2]. Isso contrasta fortemente com os fluxos de saída dos ETFs de Bitcoin, que deixaram o mercado vulnerável à volatilidade.

A proposta de valor do Ethereum vai além dos fluxos de capital. Como a espinha dorsal das finanças descentralizadas (DeFi), ele impulsiona $3,2 trilhões em valor total bloqueado (TVL) em protocolos de empréstimos, derivativos e stablecoins [2]. Diferente da narrativa do Bitcoin como “ouro digital”, o papel do Ethereum na emissão e colateralização de stablecoins—como USDC e DAI—o posiciona como um nó crítico no sistema monetário global. O staking de 105.000 ETH pela BitMine para gerar $87 milhões em rendimentos anuais [1] exemplifica como os players institucionais estão aproveitando a dupla utilidade do Ethereum: como reserva de valor e motor de produtividade.

O avanço regulatório inclina ainda mais a balança. A reclassificação do Ethereum pela SEC como commodity digital em 2025 abriu caminho para uma adoção institucional mais ampla, com bancos e gestores de ativos agora tratando o ETH como uma classe de ativos estratégica [2]. Isso contrasta com as batalhas legais contínuas do Bitcoin, que deixaram muitas instituições hesitantes em alocar capital.

As previsões de preço desenham um cenário otimista. Tom Lee, da Fundstrat, prevê que o Ethereum subirá para $5.500 no curto prazo e $12.000 até o final do ano [4], citando uma quebra de canal ascendente e fortes métricas on-chain. A meta de $7.500 do Standard Chartered para 2025 [5] está alinhada com a dinâmica de oferta restrita e a clareza regulatória da SEC. Tecnicamente, a movimentação de preço do Ethereum em 2025 mostra um aumento de 68% na acumulação de baleias (detentores com mais de 10.000 ETH) e um crescimento de 43% na adoção de Layer 2, sinalizando um crescimento robusto da rede [3].

Enquanto o Bitcoin permanece um símbolo de escassez, o bull case institucional do Ethereum está enraizado em utilidade, rendimento e infraestrutura. A convergência de restrições do lado da oferta (taxa de queima, staking), catalisadores do lado da demanda (DeFi, stablecoins) e ventos favoráveis regulatórios cria um ciclo auto-reforçador. Para investidores, isso representa uma oportunidade de vários anos para capitalizar sobre a redefinição de valor do Ethereum na era digital.

**Fonte:[1] 190,500 ETH Bought in One Week: Inside BitMine's Shocking..., [2] Ethereum's Institutional 'Invisible Floor' and Bitmine's..., [3] Why Whale Accumulation and Layer 2 Growth Signal a..., [4] Tom Lee Predicts Ethereum Rally to..., [5] Ethereum's Undervalued Treasury Play: A $7500+ Case by..., https://www.bitget.com/news/detail/12560604935260