Mercado em tendência de baixa? Death cross do Bitcoin, disputa entre baleias de Ethereum e aumento da ansiedade dos investidores

Ansiedade, muita ansiedade. Sempre sinto que ainda não ganhei dinheiro, enquanto o mercado já começa a falar sobre uma virada para o bear market, com várias notícias me deixando tonto. O gráfico semanal do bitcoin enfrenta um cruzamento de baixa no MACD, enquanto o ethereum se esforça para se manter. Recentemente, a Trend Research, que obteve ótimos resultados apostando em ETH no fundo, também era fortemente otimista com o ecossistema do ethereum, mas nesta manhã optou por liquidar silenciosamente PENDLE e ENS com prejuízo.

Nesse momento, devo manter minha posição ou recuar? Só consigo continuar buscando vozes do mercado, tentando ver se alguém pode “recarregar minha fé” e dar uma saída para essa ansiedade.

O jogo entre ethereum e bitcoin agitado pelas baleias

Nas últimas duas semanas, o protagonista do mercado cripto não foi outro senão uma baleia antiga. Seu movimento de vender grandes quantidades de BTC para trocar por ETH pode ser considerado o “culpado” pelo enfraquecimento do bitcoin. Esse investidor já vendeu 34.110 BTC, arrecadando cerca de 3.7 bilhões de dólares, e comprou 813.298,84 ETH, no valor de aproximadamente 3.66 bilhões de dólares. Agora, ele ainda mantém 49.816 BTC em dois wallets, avaliados em cerca de 6 bilhões de dólares. A questão é: ele continuará vendendo? Quanto mais? É como uma espada de Dâmocles pendurada sobre o bitcoin. Só podemos dizer que o lado vendedor é muito forte.

Para o ethereum, a troca de ativos pela baleia é um claro fator positivo. Talvez seja um dos principais motivos para o ETH estar mais forte que o BTC recentemente. Mas as próximas duas semanas também não serão fáceis para o ethereum: atualmente, há 932.246 ETH na fila para serem desestacados, o que representa cerca de 400 milhões de dólares em potencial pressão vendedora no mercado.

Agora, tudo depende das ações da baleia: se ela conseguir absorver o ethereum, certamente irá prejudicar o bitcoin. O jogo de soma zero continua.

Super semana: o choque entre dados e cortes de juros

Nas próximas semanas, o foco do mercado global estará quase todo no Federal Reserve. Hoje, segundo dados do CME “FedWatch”, a probabilidade de corte de 25 pontos-base em setembro é de 87,4%, com investidores apostando que o Fed iniciará uma nova rodada de afrouxamento monetário.

Esta semana é realmente uma “super semana”: dados de emprego ADP, PMI de serviços ISM e, especialmente, o relatório de emprego não-agrícola, todos esses dados influenciarão a decisão do FOMC do Fed nos dias 16 e 17 de setembro. Se uma série de dados, especialmente o payroll, vierem fracos, o mercado pode apostar que o Fed iniciará cortes de juros mais cedo e mais rápido; se os dados forem fortes, as expectativas de corte diminuem. De qualquer forma, esta semana promete alta volatilidade. Para os investidores, cautela é a única resposta.

O discurso de Powell na noite de 22 de agosto trouxe sinais dovish, mas não deu indicações claras sobre a duração e a intensidade dos cortes. O último relatório do CICC aponta que o mercado não deve superinterpretar o tom dovish de Powell na reunião de Jackson Hole. Com os EUA enfrentando tarifas mais altas e políticas migratórias mais rígidas, riscos de emprego e inflação coexistem; se o risco inflacionário superar o de emprego, o Fed pode interromper os cortes. Mesmo que haja corte de 25 pontos-base em setembro, isso não significa o início de um ciclo de afrouxamento contínuo. O CICC alerta que, se a pressão “quase-estagflacionária” aumentar, o Fed ficará em uma encruzilhada e a volatilidade do mercado pode aumentar.

Do lado de Trump, há uma tentativa de formar um time mais coeso no conselho do Fed para inclinar a política para o lado dovish. O conselho completo tem 7 membros; atualmente, exceto Cook (envolvida em processo com Trump), dois são indicados por Biden (Jefferson e Barr), que, assim como Cook, estão alinhados com Powell; Bowman, Waller e Mullan são vistos como apoiadores de Trump. Se o tribunal decidir que Trump pode demitir Cook, ele rapidamente nomeará um substituto, garantindo maioria de 4 a 3 no conselho. Mas essa decisão dificilmente sairá antes da reunião de setembro, e a ausência de Cook pode deixar o conselho empatado entre os três indicados por Trump, dois por Biden e Powell. A reunião de setembro pode ser um divisor de águas para o mercado.

Tom Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, afirma que é correto que investidores sejam cautelosos em setembro, pois o Fed, após longa pausa, está reiniciando um ciclo moderado de cortes, tornando difícil para os traders definirem suas posições. O analista, otimista de longo prazo com as ações americanas, prevê que o S&P 500 cairá de 5% a 10% neste outono, para depois se recuperar para entre 6.800 e 7.000 pontos.

WLFI sugando liquidez do mercado?

Outra “super bomba” está prestes a explodir. O projeto cripto da família Trump, World Liberty Financial (WLFI), será lançado hoje às 20h (UTC+8). Muitos lembram do token TRUMP: enriqueceu poucos e derrubou o mercado. Assim, a grande dúvida é: o roteiro de TRUMP se repetirá com WLFI?

Segundo o analista on-chain @ai_9684 xtpa, o WLFI teve 8 rodadas públicas de captação, totalizando 2.26 bilhões de dólares. Considerando o preço pré-lançamento de 0,32 dólar, o custo mínimo da primeira rodada foi de apenas 0,015 dólar, um potencial de lucro superior a 20 vezes, o que indica grande chance de despejo após o lançamento do WLFI.

Duas rodadas públicas já definiram desbloqueio de 20% no TGE, com os 80% restantes aguardando votação da comunidade; tokens de equipe/consultores/parceiros estão bloqueados, mas ainda não há clareza sobre desbloqueio dos tokens das instituições estratégicas. Toda a rede está de olho na oferta circulante do TGE; dados do Coinmarketcap.com mostram circulação de 27,2 bilhões de tokens, avaliados em cerca de 8,7 bilhões de dólares. O CEO da CMC afirma que esses dados foram confirmados repetidamente com o projeto, o que significa que os tokens das rodadas estratégicas também circularão no TGE. Se for verdade, o despejo imediato parece inevitável.

No entanto, o KOL cripto @0 xDylan_ (supostamente membro da equipe WLFI Wallet) afirmou que o modelo econômico do WLFI foi atualizado: 8% alocados para Alt 5 Public Company (já bloqueados), 10% reservados para futuros incentivos e pontos (também bloqueados, detalhes a serem divulgados oficialmente). As participações da equipe e investidores institucionais estão bloqueadas. Além disso, 3% vão para liquidez em exchanges centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX LP), e 5% para investidores. Isso significa que a oferta circulante será composta pelos 5% desbloqueados e 3% para liquidez, totalizando 8%, ou seja, 8 bilhões de tokens, avaliados em 2,56 bilhões de dólares.

Odaily previu no artigo “WLFI cai pela metade antes do lançamento, alta ou queda em 1º de setembro?” que outro cenário possível é que WLFI, também com o endosso de Trump, receba felicitações ou declarações de apoio do ex-presidente nas redes sociais no dia do lançamento, aumentando ainda mais o potencial de especulação devido à relação ambígua com o presidente.

Se considerarmos apenas os 8% de oferta circulante, o preço do WLFI pode ser impulsionado para cima no lançamento. Mas o alto FDV e a pressão potencial de venda das rodadas estratégicas são bombas-relógio; se a proporção desbloqueada aumentar ou o hype esfriar, uma forte correção ainda pode ocorrer.

Outras vozes do mercado: bitcoin ainda é questão de fé, mas cautela no curto prazo

Lógica de proteção: ouro e bitcoin lado a lado

O autor de “Pai Rico, Pai Pobre”, Robert Kiyosaki, voltou a mencionar o bitcoin, dizendo que a Europa enfrenta uma grave crise de dívida, a França está próxima de uma rebelião “à la Bastilha”, a Alemanha sofre com altos custos industriais devido à política energética, até mesmo com risco de distúrbios internos. Ele aponta que, desde 2020, os títulos do Tesouro dos EUA caíram 13%, os europeus 24% e os britânicos 32%, mostrando que o mercado global perdeu confiança na capacidade de pagamento das principais economias. Kiyosaki afirma que Japão e China estão vendendo títulos americanos e migrando para ouro e prata, e mais uma vez recomenda que investidores se protejam com ouro, prata e bitcoin.

André Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise Europa, também afirma que o ouro é o melhor hedge durante quedas do mercado de ações, enquanto o bitcoin é mais resiliente quando os títulos americanos estão sob pressão. Dados históricos mostram que o ouro geralmente sobe em bear markets de ações, enquanto o bitcoin se sustenta melhor durante vendas de títulos americanos. Até 2025, o ouro subiu mais de 30% e o bitcoin cerca de 16,46%, refletindo escolhas diferenciadas dos investidores diante do aumento dos rendimentos, volatilidade das ações e a postura pró-cripto do então presidente Trump.

Cautela e espera dos traders: tendência de alta só no outono de 2025

O trader Eugene Ng Ah Sio escreveu em seu canal pessoal que atualmente não está operando no mercado, mas esclarece (para seus seguidores) que, para que as altcoins tenham movimentos significativos, é preciso que o bitcoin rompa para cima, o que ainda não aconteceu.

Anteriormente, em 14 de agosto, Eugene já havia fechado a maior parte de suas posições em ETH para reduzir o risco, e em 24 de agosto afirmou que o ciclo de bull market estava chegando ao fim, encerrando totalmente suas operações em ETH.

No último relatório “Matrix onTarget”, a Matrixport também adotou uma postura mais conservadora, apontando que a atual correção pode continuar. A fraqueza sazonal já é visível desde o final de julho, e a pressão está se acumulando.

Os dados de emprego dos EUA serão divulgados esta semana, e o bitcoin está em um ponto técnico crucial. Se o preço cair ainda mais, pode surpreender muitos traders, mas esse risco não pode ser ignorado. A experiência mostra que cortes de juros costumam ser positivos para o mercado cripto, mas geralmente vêm acompanhados de volatilidade.

O analista Crypto Dan, da CryptoQuant, afirma que o ciclo do mercado cripto está desacelerando, com tendência de alta prevista apenas para o outono de 2025. Considerando a proporção de bitcoins mantidos por mais de um ano (baseada no valor realizado), ciclos anteriores (primeira e segunda fases) mostraram grandes altas e picos. No entanto, na fase atual (terceira), a inclinação da tendência de alta está diminuindo gradualmente e o ciclo está ficando mais longo.

Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, escreveu no X que, do ponto de vista da avaliação de curto prazo, se o bitcoin não recuperar rapidamente os 112.000 dólares, o próximo suporte está em torno de 100.000 dólares. Atualmente, o preço do BTC está em 107.420 dólares.

Conclusão

Seja a realocação das baleias, o jogo macro dos cortes de juros ou a cautela dos traders profissionais, quase todas as vozes transmitem um ponto em comum: o mercado está em uma zona de incerteza, e esperar com cautela é a única estratégia.

A ansiedade pode não desaparecer; ela continuará nos acompanhando em cada oscilação do mercado. Mas talvez essa seja a norma do mercado — ele nunca oferece certezas, apenas escolhas.

O que podemos fazer não é buscar ansiosamente alguém para “recarregar nossa fé”, mas encontrar nossa própria posição na incerteza e exercitar a paciência nas tentativas repetidas.