Ouro ultrapassa US$ 3.500 e inicia uma nova era! Expectativas de corte de juros e riscos políticos impulsionam o mercado

Em 2 de setembro, o preço do ouro ultrapassou US$ 3.500, atingindo um novo recorde histórico, enquanto as perspectivas de corte de juros pelo Federal Reserve e as crescentes preocupações sobre o seu futuro deram novo impulso à alta de vários anos dos metais preciosos.

No início das negociações asiáticas de terça-feira, o preço do ouro à vista chegou a subir 0,9%, atingindo o recorde histórico de US$ 3.508,73 por onça, superando o pico anterior registrado em abril. Desde o início do ano, este metal precioso já subiu mais de 30%, tornando-se uma das commodities com melhor desempenho.

O ouro é o ativo de refúgio preferido em períodos de instabilidade política e econômica, geralmente beneficiando-se de ambientes de juros baixos. Neste ano, o ouro também foi impulsionado pela busca dos investidores por segurança diante da turbulência do mercado causada pela guerra comercial global iniciada pelo presidente dos EUA, Trump. Os ataques cada vez mais intensos do presidente ao Federal Reserve tornaram-se a mais recente fonte de preocupação para os investidores, já que dúvidas sobre a independência do banco central podem corroer a confiança nos Estados Unidos.

O fator de sustentação mais recente para esta alta é a expectativa do mercado de que o Federal Reserve cortará os juros ainda este mês, após o presidente do Fed, Jerome Powell, abrir cautelosamente a porta para uma redução. Um importante relatório de emprego dos EUA, que será divulgado nesta sexta-feira, pode fornecer mais evidências do enfraquecimento do mercado de trabalho — justificando o corte de juros. Isso aumenta o apelo dos metais preciosos, que não pagam juros aos detentores.

O estrategista do UBS Group, Joni Teves, afirmou: “Os investidores estão aumentando suas posições em ouro, especialmente com o corte de juros do Federal Reserve se aproximando, o que está impulsionando os preços do ouro. Nossa previsão básica é que os preços do ouro continuarão a atingir novos recordes nos próximos trimestres. O ambiente de juros baixos, dados econômicos fracos e a persistente elevação das incertezas macroeconômicas e dos riscos geopolíticos reforçam o papel do ouro como ferramenta de diversificação de portfólio.”

Ouro e prata dobram de valor em três anos de mercado altista

Nos últimos três anos, tanto o ouro quanto sua “prima” de preço mais baixo, a prata, mais do que dobraram de valor, impulsionados pelo aumento dos riscos nos campos geopolítico, econômico e do comércio global, o que elevou a demanda por esses ativos de refúgio tradicionais. Neste ano, os ataques de Trump ao Federal Reserve se intensificaram, tornando-se a mais recente fonte de preocupação para os investidores, já que dúvidas sobre a independência do Fed podem enfraquecer a confiança nos Estados Unidos.

O mercado aguarda uma decisão judicial para determinar se Trump tinha justificativa para destituir o diretor do Federal Reserve, Cook, do banco central. Além disso, um tribunal federal de apelações afirmou que o presidente impôs tarifas globais ilegalmente sob a lei de estado de emergência, aumentando a incerteza para os importadores americanos e adiando os dividendos econômicos prometidos pelo governo.

A última vez que o ouro disparou para um recorde foi em abril, quando Trump anunciou um plano preliminar para impor tarifas abrangentes à maioria dos parceiros comerciais dos EUA. Como o presidente recuou em algumas das propostas comerciais mais radicais, a demanda por refúgio diminuiu, os preços do ouro recuaram rapidamente e permaneceram em uma faixa de oscilação por alguns meses.

“O espaço acima de US$ 3.500 ainda não está definido, então o mercado acompanhará de perto o movimento dos preços. Da última vez, o ouro ultrapassou US$ 3.500 durante o pregão, então estamos atentos para ver se o ouro conseguirá fechar acima desse nível, pois isso pode trazer algum impulso de alta”, afirmou Christopher Wong, estrategista de câmbio do OCBC Bank. “O risco de ressurgimento de novas incertezas geopolíticas e políticas ainda existe, o que continuará sendo positivo para o ouro.”

Enquanto isso, a alta da prata continua superando a do ouro. No acumulado do ano, o preço da prata já subiu mais de 40%, e na segunda-feira ultrapassou US$ 40 por onça pela primeira vez desde 2011. A prata também é valorizada por seu uso industrial em tecnologias de energia limpa, como painéis solares.

Segundo a Silver Institute, organização do setor, o mercado enfrentará o quinto ano consecutivo de déficit de oferta nesse contexto. A desvalorização do dólar também aumentou o poder de compra de grandes consumidores como China e Índia.

Os investidores estão migrando para ETFs de prata, com o volume de posições aumentando pelo sétimo mês consecutivo em agosto. Isso levou à redução dos estoques de prata em Londres, mantendo o mercado sob pressão. As taxas de aluguel (que refletem o custo de tomar prata emprestada, geralmente no curto prazo) permanecem em torno de 2%, bem acima do nível normal próximo de zero.

Devido ao receio de possíveis tarifas dos EUA, os preços dos metais preciosos também foram sustentados. Na semana passada, a prata foi adicionada à lista de minerais críticos de Washington, que já incluía o paládio.