Quando ouvimos previsões de que o Bitcoin chegará a 1 milhão, mas vemos a realidade de preços caindo constantemente, em quem devemos acreditar?

As pessoas não estão mais se manifestando por autocustódia ou discussões sobre bitcoin no estilo cypherpunk, mas sim por grandes figuras políticas e engenharia financeira.

Escrito por: Joakim Book

Tradução: AididiaoJP, Foresight News

No mundo do bitcoin de hoje, tudo parece estar de cabeça para baixo; o mercado está repleto de vozes otimistas, o bitcoin atingiu recentemente novas máximas e aquelas empresas de tesouraria de bitcoin que vasculham o mundo, mas o preço do bitcoin continua caindo. Essa dissonância atingiu o auge recentemente no Bitcoin Asia, realizado em Hong Kong.

Homens de terno chegaram, e os jogadores de bitcoin se tornaram os novos queridinhos do mercado financeiro.

Essa é praticamente a história da maior parte deste ano, culminando no colapso surpreendente do preço do bitcoin durante o Bitcoin Asia 2025. O bitcoin, o ataque mais franco de desconfiança ao sistema fiduciário, agora está mergulhando de volta nas finanças tradicionais.

Os cypherpunks evoluíram para "bitcoiners de terno", e finalmente encontraram sua forma definitiva como "bitcoiners de ações".

Os adolescentes rebeldes confessaram seus pecados, investidores perdidos retornaram, trazendo consigo um brilho deslumbrante e ganancioso.

Nós, nerds que antes estávamos determinados a construir um mundo novo e melhor, nos tornamos torcedores de valores mobiliários regulados e licenciados, esses valores mobiliários habilmente alavancados e engenheirados financeiramente para maximizar o bitcoin por ação. As regras financeiras foram brutalmente trazidas para o centro do palco, e até mesmo os crentes mais fervorosos da criptografia abandonaram a maioria de seus princípios, pois Wall Street agora está disposta a pagar 2, 3 ou 5 dólares por um dólar de bitcoin.

E no Bitcoin Asia em Hong Kong, tudo também estava de cabeça para baixo. As pessoas não estavam se manifestando por autocustódia ou discussões sobre bitcoin no estilo cypherpunk, mas sim por grandes figuras políticas e engenharia financeira.

O CEO da maior empresa de títulos públicos da Europa, Alexandre Laizet, disse no palco que o balanço patrimonial está se tornando uma demonstração de resultados. Ele não estava apenas dizendo que as empresas de títulos agora se tornaram bancos, usando seus balanços como fonte de lucro; ele quis dizer que, para as empresas de tesouraria de bitcoin, o único aspecto importante é o próprio balanço. Quando você possui bitcoin correspondente a ações infinitamente emitíveis, o lucro se torna irrelevante.

"Como participante racional do mercado, é assim que você deve agir."

Cerca de 200 empresas, com Strategy e Metaplanet como representantes mais francos desse movimento, estão vasculhando os mercados de capitais em busca de moeda fiduciária barata para comprar bitcoin. Recordes estão sendo quebrados em todos os lugares: público e audiência, participantes e vendas. Qualquer um que já esteve no mundo do bitcoin pode sentir essa energia, essa construção, esse eterno canteiro de obras e transporte. Compreender o bitcoin nunca foi tão fácil, e nunca tivemos tantos crentes no bitcoin.

No entanto, o preço continua caindo de forma sinuosa, do pico de 125.000 dólares para o ponto de entrada de 118.204 dólares da compra de 679 milhões de dólares por Nakamoto, caindo para cerca de 111.000 dólares durante a conferência e depois despencando para menos de 108.000 dólares, em perfeita sincronia com os palestrantes otimistas no palco.

O show de drones de quinta-feira iluminou o céu noturno de Hong Kong com gráficos impressionantes de bitcoin, não havendo símbolo melhor de como tudo está de cabeça para baixo. Ele mostrou um poderoso símbolo de "21 dividido por infinito", uma inversão direta da famosa tese de Knut Svanholm "tudo dividido por 21 milhões":

Todos nós, junto com mais de 20.000 participantes, após dias assistindo às declarações otimistas no Nakamoto Stage serem refutadas e enfraquecidas pelo gráfico de preços em letras grandes atrás deles, precisávamos urgentemente de uma alta no preço do bitcoin para restaurar a confiança.

No palco Nakamoto em Hong Kong, David Bailey sentava-se confiante, em clima de celebração, aplaudindo nossos grandes esforços e sucessos como jogadores de bitcoin, enquanto a plateia olhava para a tela atrás dele, onde o preço do bitcoin patrocinado pela SALT continuava despencando, cada queda apagando uma enorme quantidade de riqueza.

A dissonância entre as falas otimistas no palco, o evangelho impressionante e aparentemente plausível transmitido por dezenas de empresas de títulos presentes, e a dura realidade da queda contínua dos preços, nunca foi tão forte.

Parece até que quanto mais David Bailey e outros falam e promovem suas ações de aquisição de bitcoin, pior fica nosso mercado e mais baixo cai o preço.

Talvez o Sr. Bailey seja muito mais corajoso do que eu, mas se eu tivesse acabado de queimar cerca de 60 milhões de dólares dos investidores sem nenhum resultado, eu estaria muito mais humilde e nervoso, cabisbaixo e desconfiado.

O preço é um fato objetivo, e realmente não é um bolo saboroso.

Isso também é simbólico: em Hong Kong, testemunhamos empresas de títulos financeiras substituindo gradualmente os cypherpunks.

Chegamos à parada mais recente do festival do bitcoin, chocados ao ver como tudo o que antes era sagrado foi profanado: tudo está de cabeça para baixo.