Perspectiva da semana: Fed prestes a iniciar corte de juros, narrativa de IA e metaverso volta a ganhar destaque

Na semana passada, o mercado de criptomoedas apresentou uma “calmaria antes da tempestade” em meio ao impasse entre informações otimistas e pessimistas. O preço do Bitcoin oscilou em torno do patamar de US$ 115.000, com o sentimento do mercado se voltando para um otimismo cauteloso. Com os dados fracos de emprego não agrícola em agosto e um relatório de inflação moderado, o mercado elevou ao máximo as expectativas de que o Federal Reserve iniciará um ciclo de cortes de juros. Na ausência de novos catalisadores, toda a atenção do capital global está voltada para o “tiro de largada” desta semana — o Federal Reserve anunciará sua decisão sobre a taxa de juros, estabelecendo oficialmente o tom para os ativos de risco globais nos próximos meses.

Da “julgamento final” macroeconômico à “ressonância narrativa” do setor, a principal melodia do mercado desta semana não é mais apenas “ouvir o Federal Reserve”, mas sim um dueto entre liquidez macroeconômica e narrativas tecnológicas de ponta.

Ponto central 1: “Dia do Julgamento” na madrugada de quinta-feira — Decisão de taxa de juros do Federal Reserve

18 de setembro, 2:00 da manhã (horário do leste asiático): Federal Reserve anuncia decisão sobre taxa de juros e declaração de política

18 de setembro, 2:30 da manhã (horário do leste asiático): Coletiva de imprensa do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell

Sem dúvida, este é o principal fator de precificação de todos os ativos de risco globais (incluindo criptomoedas) nesta semana. Atualmente, o mercado aposta quase 100% que o Federal Reserve iniciará o primeiro corte de juros deste ciclo. No entanto, o verdadeiro foco da disputa não está mais em “cortar ou não cortar os juros”, mas sim na “intensidade do corte” e na “arte da retórica” de Powell sobre o caminho futuro.

Três principais cenários do mercado:

1. Surpreendentemente dovish (Cenário Bullish): Corte de 50 pontos-base, ou corte de 25 pontos-base com sinal claro de continuidade da política expansionista. Embora o mercado atualmente estime em menos de 10% a probabilidade de um corte de 50 pontos-base, caso aconteça, isso impulsionará fortemente o apetite ao risco, podendo levar o Bitcoin a romper resistências recentes e iniciar uma nova alta. Se Powell sugerir fortemente em sua coletiva que novos cortes ocorrerão nas próximas reuniões, o mercado interpretará isso como extremamente positivo.
2. Em linha com as expectativas (Cenário Base): Corte de 25 pontos-base, com Powell mantendo um tom neutro “dependente dos dados”. Este é o cenário mais provável. Como o mercado já antecipou esse movimento, a decisão em si pode não trazer um impulso significativo de alta. O foco estará totalmente no discurso de Powell; qualquer ressalva “hawkish” (como enfatizar a persistência da inflação ou manter cautela quanto ao futuro dos cortes) pode desencadear o movimento “compre no boato, venda no fato” (Buy the Rumor, Sell the News), levando a uma breve correção no mercado cripto após o anúncio.
3. Surpreendentemente hawkish (Cenário Bearish): Corte de 25 pontos-base, mas com discurso de Powell inesperadamente duro. Por exemplo, ele pode enfatizar que este corte é apenas um “ajuste no ciclo”, e não o início de uma política expansionista. Isso prejudicaria seriamente o sentimento do mercado, impulsionando o índice do dólar e pressionando ativos de risco como criptomoedas a uma correção mais profunda.

Ponto central 2: Ressonância de “dupla narrativa” — Catalisadores do setor de IA e Metaverso

Com a expectativa de liquidez macroeconômica prestes a se concretizar, duas narrativas poderosas do setor também atingirão pontos-chave esta semana, podendo injetar movimentos independentes em determinados segmentos de criptoativos.

• O “momento da seleção nacional” da IA (a partir de 17 de setembro): O presidente dos EUA, Donald Trump, visitará o Reino Unido acompanhado do CEO da Nvidia, Jensen Huang, e do CEO da OpenAI, Sam Altman, entre outros líderes de gigantes da tecnologia. O mercado espera amplamente que seja anunciado um investimento de dezenas de bilhões de dólares em data centers britânicos. Esse endosso de nível “nacional” fortalecerá enormemente o consenso sobre a IA como força produtiva central global, podendo acender diretamente o entusiasmo especulativo por tokens de IA como Render (RNDR), Fetch.ai (FET), SingularityNET (AGIX).
• O “ano do hardware” do Metaverso (a partir de 18 de setembro): A Meta realizará sua conferência anual Connect, onde se espera o lançamento dos primeiros óculos inteligentes de consumo e de novos kits de desenvolvimento de software (SDKs). Isso marca a transição do Metaverso de um conceito puramente de software para uma nova era de hardware interagindo com o mundo real. O evento pode se tornar um importante catalisador para tokens de infraestrutura de metaverso e jogos como Decentraland (MANA), The Sandbox (SAND).

Outros sinais de mercado a serem observados

• Atenção à pressão de venda potencial das “ondas de desbloqueio”: Além das narrativas macro e setoriais, a estrutura microeconômica de alguns tokens principais merece atenção esta semana. Grandes desbloqueios de tokens geralmente significam aumento da oferta circulante, podendo exercer pressão de venda de curto prazo sobre os preços. Fique atento a:
• Arbitrum (ARB): 16 de setembro, 21:00 (UTC+8), desbloqueio de aproximadamente US$ 47,89 milhões (2,03% da oferta circulante).
• Fasttoken (FTN): 18 de setembro, 8:00 (UTC+8), desbloqueio de aproximadamente US$ 89,8 milhões (2,08% da oferta circulante).
• Velo (VELO): 20 de setembro, 8:00 (UTC+8), desbloqueio de aproximadamente US$ 48,22 milhões (13,63% da oferta circulante).
• Sei (SEI): 15 de setembro, 20:00 (UTC+8), desbloqueio de aproximadamente US$ 18,42 milhões (1,18% da oferta circulante). Entre eles, o desbloqueio de Velo é relativamente grande, e como ARB e SEI são blockchains públicas conhecidas, seus desbloqueios merecem atenção especial dos investidores.
• “Fogo e gelo” dos bancos centrais globais: Esta semana, o Banco Central do Canadá (espera-se corte de juros), o Banco da Inglaterra (espera-se manutenção da taxa) e o Banco do Japão (espera-se manutenção da taxa) também anunciarão decisões. O afrouxamento simultâneo do Canadá e do Federal Reserve reforçará o sinal de ponto de inflexão da liquidez global. Já a postura estável do Reino Unido pode sustentar a libra esterlina e, indiretamente, pressionar o índice do dólar — um potencial fator positivo para criptoativos cotados em dólar.
• Dados econômicos da China em agosto: A China divulgará uma série de dados econômicos, incluindo vendas no varejo e produção industrial. Como uma das principais economias globais, a força de sua recuperação afetará o apetite global por risco e terá impacto indireto no sentimento do mercado cripto.

Resumo e perspectivas da semana

Em resumo, esta é uma semana crucial em que macroeconomia, narrativas e tokenomics se entrelaçam. O mercado pode permanecer volátil em níveis elevados até a decisão do Federal Reserve na madrugada de quinta-feira, com a verdadeira volatilidade concentrando-se a partir desse momento.

Os investidores devem observar não apenas as tendências macroeconômicas, mas também os riscos microeconômicos específicos de tokens devido a desbloqueios. O tom final do Federal Reserve abrirá um novo ciclo de alta para ativos de risco ou marcará uma pausa com o “venda no fato” tão aguardado? Ao mesmo tempo, as narrativas do setor de IA e Metaverso conseguirão brilhar em meio ao pano de fundo macroeconômico? Todas as respostas serão reveladas nos próximos dias.