Grande correção após o corte de juros: o mercado de alta das criptomoedas chegou ao fim? | Observação dos traders

Em 24 de setembro, apenas uma semana após o primeiro corte de juros do Federal Reserve previsto para 2025, o presidente Jerome Powell voltou a se pronunciar publicamente, transmitindo um sinal complexo e sutil. Ele alertou que o mercado de trabalho dos EUA está se enfraquecendo, as perspectivas econômicas estão sob pressão, enquanto a inflação permanece acima de 2%. Esse “risco bidirecional” deixa os formuladores de políticas em uma situação difícil, e Powell afirmou que “não há caminho sem risco a seguir”.

Powell também avaliou que as avaliações do mercado de ações estão bastante altas, mas enfatizou que atualmente “não é um período de aumento do risco financeiro”. Sobre a reunião de política monetária de outubro, Powell afirmou que não há um roteiro de política predefinido. O mercado interpretou este discurso como uma “inclinação dovish”: após a publicação do discurso, a probabilidade de corte de juros em outubro subiu de 89,8% para 91,9%, e o mercado já aposta basicamente em três cortes de juros ainda este ano.

Impulsionadas pelas expectativas de flexibilização, as ações dos EUA continuam atingindo máximas históricas, enquanto o mercado cripto apresenta um cenário completamente diferente. Em 22 de setembro, o valor das liquidações em um único dia no mercado cripto atingiu 1,7 bilhões de dólares, o maior volume de liquidações desde dezembro de 2024. A seguir, a BlockBeats compilou as opiniões dos traders sobre a situação do mercado, oferecendo algumas referências de direção para as negociações desta semana.

@0xENAS

O trader Dove acredita que vários sinais indicam que o mercado cripto está gradualmente enfraquecendo.

Quando retornei ao mercado após duas semanas de descanso, coincidi com a maior correção de liquidação deste ano. Como resultado, aquelas “ordens de compra de liquidação” que historicamente traziam um rebote em 80% dos casos, desta vez continuaram caindo — esse desalinhamento é um sinal de perigo muito claro. Os 20% dos casos em que falha geralmente significam que não há compradores marginais suficientes no mercado, ninguém quer pegar o bastão do rebote.

Suspeito que, daqui para frente, vamos nos desvincular cada vez mais da lógica de correlação com ativos de risco como as ações dos EUA, começando a perder alguns suportes-chave. Meus pontos de observação são: estrutura do BTC rompendo os 100 mil dólares, ETH caindo abaixo de 3.400 dólares, SOL caindo abaixo de 160 dólares.

@MetricsVentures

Acreditamos que o ciclo de bolha dos ativos globais já entrou, com grande probabilidade, em sua fase de aquecimento, e o início parece ser apenas uma questão de tempo. Este ciclo de bolha ocorre em meio ao desemprego e à divisão social causados pelo impacto da IA, apoiado pelo ciclo econômico liderado pelas finanças globais e pelo ecossistema político-econômico, acelerado pela expectativa comum das duas grandes potências de exportar inflação para resolver conflitos internos, à medida que a polarização mundial se torna mais clara. Espera-se que entre no foco das discussões públicas nos próximos meses.

Olhando para frente, além do mercado de criptomoedas, que está há quase um ano sem grandes oscilações e é um potencial grande vencedor, as cadeias de investimentos em minerais cíclicos globais e derivados de IA continuarão gerando retornos extraordinários. No segmento de tokens e ações, o sucesso dos tokens de ações do ETH trará uma série de imitações, e espera-se que a combinação de tokens de grande capitalização + ações fortes seja o destaque nos próximos meses.

Com países com vantagens competitivas começando a considerar a criação de contas de investimento para recém-nascidos, flexibilizando ainda mais as restrições de investimento dos fundos de pensão e elevando os mercados de capitais, historicamente usados como canais de financiamento, a novos patamares, a formação de bolhas em ativos financeiros já se tornou um evento altamente provável.

Também ficamos satisfeitos em ver o mercado do dólar começar a acolher a volatilidade nativa das criptomoedas e fornecer ampla liquidez para precificação, algo impensável há 2 anos, assim como o sucesso da MSTR era uma “mágica financeira” que não poderíamos prever há 2 anos.

Resumindo, estamos claramente otimistas com o mercado de criptomoedas nos próximos 6 meses, com o mercado global de minerais e setores pró-cíclicos e a cadeia de indústrias derivadas de IA nos próximos 1-2 anos. Neste momento, os dados econômicos já não são tão importantes, como muitos no universo cripto brincam: “os dados econômicos são sempre boas notícias”. Diante do trem da história avançando, talvez abraçar a tendência e a bolha seja a lição mais importante para nossa geração.

@Murphychen888

De acordo com a tendência de “três linhas convergentes”, após 30 de outubro deste ano, o mvrv entrará em uma tendência de queda prolongada, alinhando-se completamente com o padrão temporal do ciclo de 4 anos do btc.

No entanto, segundo esses dados macroeconômicos, o sinal geral transmitido é de “pouso suave + queda da inflação + política monetária gradualmente mais flexível”.

Embora o futuro seja sempre incerto, se isso realmente acontecer, a teoria do ciclo de 4 anos pode realmente ser quebrada, e o bitcoin pode entrar em um “bull market eterno”.

@qinbafrank

A lógica de que as ações dos EUA superam os tokens em grandes oscilações está no fato de que o mercado ainda teme o rumo da inflação. As ações dos EUA são fortes devido aos fundamentos sólidos e à aceleração da IA, permitindo que continuem avançando apesar das preocupações com a inflação. O problema dos tokens é que dependem de capital e expectativas; preocupações macroeconômicas afetam o fluxo de capital externo.

No mercado de tokens atualmente, o lado comprador é composto por fundos tradicionais entrando via ETF e compras de empresas listadas, enquanto baleias antigas e investidores de tendência realizam lucros no lado vendedor. A maior parte da volatilidade de preços vem da disputa entre essas duas forças. No curto prazo, a força da economia, a trajetória da inflação e as expectativas de juros afetam a velocidade de entrada do capital comprador: expectativas positivas aceleram o fluxo, expectativas negativas o interrompem ou até causam saída de capital.

Agora, com o Fed voltando a cortar juros, mas a inflação ainda subindo lentamente, o mercado teme que futuros cortes possam ser interrompidos por uma nova alta da inflação. Nessa situação, o fluxo de capital comprador é afetado, como pode ser visto na variação dos fluxos líquidos dos ETFs. Já o principal tema das ações dos EUA, a penetração da IA, está prestes a atingir 10%. Uma vez ultrapassado esse patamar, entrará em um período de rápido crescimento, como sempre dissemos: a IA está sendo acelerada. Sob esse ponto de vista, a diferença de força fica clara.

A tendência futura do mercado depende dos dados macroeconômicos:

1) Melhor cenário: o ritmo e a magnitude da alta da inflação ficam abaixo do esperado, beneficiando tanto tokens quanto ações dos EUA.

2) Cenário intermediário: o ritmo da inflação corresponde às expectativas, beneficiando mais as ações dos EUA devido aos fundamentos mais fortes; os tokens podem entrar em uma grande oscilação lateral.

3) Pior cenário: caso haja um pico de inflação muito acima do esperado, tanto ações quanto tokens recuarão; as ações podem ter uma correção pequena, enquanto os tokens podem sofrer uma correção intermediária.

@WeissCrypto

O impacto da flexibilização do Fed na liquidez só será injetado no mercado cripto em meados de dezembro. Seu modelo mostra que a lateralização pode durar de 30 a 60 dias, com um fundo claro podendo ocorrer em 17 de outubro. Vale notar que a Weiss Crypto previu recentemente um pico por volta de 20 de setembro.

@joao_wedson

Joao Wedson, fundador da plataforma de análise blockchain Alphractal, afirmou que o bitcoin está mostrando sinais claros de exaustão do ciclo. Ele destacou que o sinal de tendência do SOPR, que rastreia a lucratividade realizada on-chain, indica que investidores estão comprando em máximas históricas, enquanto as margens de lucro estão diminuindo. O preço realizado dos detentores de curto prazo do bitcoin está atualmente em 111.400 dólares, nível que investidores institucionais deveriam ter atingido antes. Ele também observou que, em comparação com 2024, o índice de Sharpe do bitcoin, usado para medir risco-retorno, enfraqueceu.

Ele afirmou: “Aqueles que compraram BTC no final de 2022 estão satisfeitos com um retorno de +600%, mas quem acumular em 2025 deve reconsiderar sua estratégia”, enquanto os formadores de mercado tendem a vender BTC e comprar altcoins, que devem ter desempenho superior no futuro.