Por que a grande redução da taxa de Gas na Tron não conseguiu diminuir significativamente o custo real para os usuários?

Autora: Chloe, ChainCatcher

Título original: Tron reduz taxa de Gas em 60%, será que “incremento” pode combater a queda do preço unitário?

No dia 26 do mês passado, Tron implementou o maior corte de taxas de sua história. Justin Sun afirmou: “Esta proposta é um benefício real para os usuários, com uma redução de 60% nas taxas. Poucas redes teriam essa coragem.” Ele também mencionou que, no curto prazo, a lucratividade da rede Tron será impactada, pois as taxas caíram diretamente 60%. No entanto, a lucratividade de longo prazo será fortalecida, já que mais usuários e mais transações ocorrerão na Tron.

De acordo com os dados mais recentes do gasfeesnow, mesmo após o corte das taxas, o custo de transferência de USDT na Tron ainda está entre 2,02 e 4,22 dólares, muito acima de outras principais redes blockchain.

A comparação de taxas deixa claro: mesmo com a otimização do TronCastle, variando de 1,09 a 2,21 dólares, ainda é 15 vezes mais caro que Arbitrum (0,10 dólar), 302 vezes mais caro que Solana (0,0036 dólar) e até 3.633 vezes mais caro que Polygon (0,0003 dólar), enquanto Aptos chega a apenas 0,0001 dólar.

Por que as taxas eram tão altas antes da redução?

Tron não utiliza o modelo de gas do ETH, mas sim um modelo único de largura de banda + energia. Ou seja, a largura de banda oferece uma cota gratuita diária para os usuários, permitindo transferências simples. A energia é usada para execução de contratos, e transferir USDT (TRC-20) exige energia.

Supondo que uma transferência de USDT consuma cerca de 130 mil unidades de energia, se a carteira do usuário não tiver nenhum recurso, o sistema só pode queimar TRX diretamente, resultando em taxas de transação elevadas.

Em comparação, as soluções Layer 2 do Ethereum, como Arbitrum e Optimism, adotam um modelo de gas mais simples, proporcionando uma experiência de usuário mais amigável. Solana, por sua vez, utiliza seu exclusivo Proof of History (PoH) e arquitetura de execução paralela, alcançando capacidade de processar 2.600 transações por segundo, mantendo taxas ultrabaixas.

Após a redução das taxas, Tron pretende usar o “incremento” para combater a “queda do preço unitário”

O corte de 60% nas taxas da Tron representa um ajuste significativo para o mercado e é uma decisão proativa da equipe para promover o crescimento explosivo da base de usuários. Segundo reportagem da CryptoQuant, em 7 de setembro, a receita diária de taxas da Tron caiu para 5 milhões de dólares, o menor nível em um ano. Antes do ajuste, em 28 de agosto, a receita diária era de 13,9 milhões de dólares.

De acordo com dados on-chain do DeFi Llama, a receita média da Tron em setembro realmente apresentou uma queda acentuada em relação ao mês anterior, com uma redução de quase 50%.

No entanto, mesmo com a queda na receita, a atividade on-chain aumentou. O volume diário de transações e o número de carteiras ativas dispararam, e a quantidade diária de novos contratos inteligentes também indica que usuários e desenvolvedores de dApps continuam a migrar para a rede.

Segundo dados do Token Terminal, nos últimos sete dias, Tron ainda representou 92,9% da receita total das blockchains L1. Nos últimos 90 dias, a receita total de taxas da Tron ainda superou, de longe, a de Ethereum, Solana, BNB Chain e Avalanche no mesmo período.

A expectativa inicial de Tron e Justin Sun era de que, desde que o número de usuários e o volume de transações continuassem crescendo, a receita acabaria se recuperando e se tornando mais sustentável — ou seja, usar o “incremento” para combater a “queda do preço unitário”.

Embora Tron ainda mantenha vantagem em termos de receita, a aprovação da Lei GENIUS em julho deste ano está promovendo uma reestruturação fundamental no cenário competitivo do mercado on-chain. Com emissores de stablecoins enfrentando requisitos mais rigorosos de registro, auditoria e reservas, eles podem reavaliar o custo-benefício de implantar ativos na Tron, impactando indiretamente o volume de transações de stablecoins e a atividade do ecossistema da rede — um grande desafio para Tron.

Gigantes de Wall Street entram no mercado e CBDCs amadurecem

A aprovação da Lei GENIUS gerou opiniões divididas e traz prós e contras para o mercado cripto. Os apoiadores acreditam que este marco traz maior credibilidade às stablecoins, incentivando instituições financeiras e consumidores a utilizá-las. Os opositores argumentam que a lei permite que o presidente e instituições relacionadas lucrem, criando conflitos de interesse com o mercado cripto.

Atualmente, gigantes de Wall Street como BlackRock e JPMorgan já começaram a construir seus próprios impérios blockchain. O fundo de mercado monetário tokenizado BUIDL da BlackRock já atingiu 2,2 bilhões de dólares, sendo implantado em Ethereum, Avalanche, Aptos, Polygon e outras redes. A plataforma Kinexys da JPMorgan foca em DeFi institucional e dinheiro digital programável, oferecendo serviços de empréstimo on-chain e colateralização de ativos digitais para clientes corporativos.

As vantagens dessas instituições financeiras tradicionais incluem: 1. Conformidade regulatória: relações profundas com reguladores financeiros globais; 2. Força financeira: a BlackRock administra ativos superiores a trilhões de dólares; 3. Grande base de clientes corporativos: já possuem uma rede madura de clientes institucionais e relações de confiança, além da capacidade de integrar blockchain de forma transparente à infraestrutura financeira existente.

A diferença de conformidade da Tron não pode ser comparada à relação regulatória da BlackRock ou JPMorgan. Além disso, a taxa de adoção entre empresas Fortune 500 é extremamente baixa, sem mencionar que o processo judicial com a SEC ainda está em andamento, afetando a confiança institucional.

Adendo: na semana passada, dois congressistas democratas dos EUA enviaram uma carta à SEC exigindo explicações sobre a suspensão do processo de execução contra Justin Sun, sugerindo que a decisão pode estar relacionada aos “grandes investimentos” de Sun em projetos cripto ligados ao presidente Trump. Além disso, os congressistas questionaram o recente IPO da Tron na Nasdaq, alegando que isso pode trazer riscos financeiros e de segurança nacional, e pediram à SEC que garanta que a empresa atenda a rigorosos padrões de listagem.

Além disso, 98% do PIB global já está coberto por projetos de Moeda Digital de Banco Central (CBDC), com 19 países do G20 desenvolvendo ou testando CBDCs. Os projetos de CBDC das principais economias — como o yuan digital da China (e-CNY), o euro digital da União Europeia e a rúpia digital da Índia — irão competir diretamente com a Tron nos setores de pagamentos internacionais e liquidações de alto valor.

Segundo pesquisa da McKinsey, 2025 será um ponto de inflexão para o desenvolvimento das stablecoins, com o mercado esperado para crescer dos atuais 150 bilhões de dólares para 3 trilhões de dólares em 2030. No entanto, esse enorme crescimento será principalmente capturado por stablecoins institucionais reguladas e CBDCs.

O mercado acredita que Tron precisa concluir sua transformação dentro desta janela de tempo crítica, caso contrário, enfrentará o risco de marginalização. O mercado cripto está claramente passando de uma tecnologia experimental para infraestrutura central, e apenas algumas plataformas sobreviverão a essa transição.