SEC e FINRA investigam negociações incomuns antes de acordos de tesouraria cripto

Resumo Rápido: 

• Reguladores dos EUA estão investigando mais de 200 empresas cujos preços das ações dispararam de forma suspeita antes de anunciarem planos de adquirir criptomoedas como Bitcoin. 
• A Securities and Exchange Commission (SEC) e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) estão preocupadas com possíveis violações das regras de divulgação justa, criadas para garantir que todos os investidores recebam informações relevantes simultaneamente. 
• Essa investigação lança luz sobre a crescente tendência corporativa de estratégias de tesouraria cripto, nas quais empresas captam recursos para investir em ativos digitais, levantando questões sobre transparência e justiça de mercado.

SEC e FINRA Investigam Padrões Suspeitos de Negociação

De acordo com o The Wall Street Journal, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) entraram em contato com empresas que tiveram aumentos acentuados nos preços das ações imediatamente antes de anunciarem suas estratégias de tesouraria cripto. Essas empresas, mais de 200 apenas este ano, anunciaram planos para adquirir criptomoedas, como Bitcoin, como parte de suas estratégias centrais de negócios. Os reguladores estão especialmente focados em possíveis violações das regras de Divulgação Justa, que proíbem a divulgação seletiva de informações importantes e não públicas. Tais violações podem configurar negociação com informação privilegiada ou manipulação injusta do mercado, minando a confiança dos investidores e a integridade do mercado.

Desafios de Confidencialidade em Negócios de Tesouraria Cripto

Muitas empresas que adotam abordagens de tesouraria cripto captam recursos por meio de vendas de ações ou títulos, frequentemente envolvendo investidores externos vinculados por acordos de confidencialidade para manter os detalhes do negócio em sigilo até o anúncio público. No entanto, várias fontes sugerem que a confidencialidade foi comprometida em alguns casos, desencadeando grande volatilidade nos preços das ações dias antes das divulgações oficiais. Especialistas jurídicos alertam que vazamentos prematuros podem prejudicar o preço do negócio e expor as transações a riscos de execução. Essas falhas de privacidade representam um desafio sério em meio ao uso crescente de criptomoedas como ativos de tesouraria, seguindo precedentes estabelecidos por empresas como Strategy.

Contexto Amplo e Panorama Regulatório

Essa investigação ocorre em um ambiente regulatório mais amplo, no qual agências dos EUA buscam modernizar a supervisão das criptomoedas. O presidente da SEC, Paul Atkins, criticou recentemente a aplicação regulatória passada como uma “instrumentalização” e prometeu regras mais claras e previsíveis. Enquanto isso, mudanças legislativas e iniciativas políticas sob a administração atual buscam integrar a regulação de ativos digitais em estruturas já estabelecidas, oferecendo alguma clareza para stablecoins, ETFs e tesourarias cripto. Apesar desses esforços, questões de transparência, divulgação justa e negociação com informação privilegiada permanecem no centro das atenções regulatórias à medida que a atividade de tesouraria cripto continua a se proliferar. 

Notavelmente, a Financial Conduct Authority (FCA) simplificou significativamente seu processo de aprovação para empresas de criptomoedas no Reino Unido, reduzindo o prazo de 17 meses para cerca de cinco meses. Essa mudança sinaliza uma mudança notável na postura regulatória do Reino Unido em relação às criptomoedas.