Bitcoin cai abaixo de $109K enquanto realização de lucros e desaceleração dos ETF pressionam o mercado

A alta do Bitcoin está mostrando sinais de fadiga após uma forte liquidação empurrar os preços para abaixo de US$ 109.000. Detentores de longo prazo realizaram bilhões em lucros enquanto os fluxos de fundos negociados em bolsa desaceleram, levantando preocupações de que o mercado possa estar entrando em uma fase de resfriamento semelhante aos topos de ciclos anteriores.

Realização de Lucros Sinaliza Exaustão do Ciclo para o Bitcoin

O Bitcoin caiu para US$ 108.700 na Coinbase na noite de quinta-feira, seu menor valor em três semanas, ultrapassando o suporte-chave em torno de US$ 112.000. Embora o ativo ainda não tenha testado novamente os US$ 107.500, a mínima de 1º de setembro, o momento permanece fraco. 

De acordo com a Glassnode, detentores de longo prazo realizaram 3,4 milhões de Bitcoin em lucro — níveis consistentes com os picos anteriores do mercado. A realização de lucros excedeu 90% das moedas movimentadas três vezes neste ciclo, um padrão que historicamente marcou topos de ciclo. 

Analistas alertam que esse nível de ganhos realizados aponta para exaustão do mercado após o recente corte de juros do Federal Reserve não conseguir impulsionar uma demanda sustentada. Além disso, Markus Thielen, chefe de pesquisa da 10x Research, alertou que preços próximos a essa zona podem desencadear outra onda de vendas por stop-loss.

Detentores de Curto Prazo Enfrentam Pressão Crescente

Indicadores sugerem estresse crescente entre os participantes de curto prazo do mercado. Dados da Glassnode mostram o Spent Output Profit Ratio (SOPR) em 1,01, o que significa que alguns investidores já estão vendendo com prejuízo. 

Historicamente, essa razão pode marcar pontos de inflexão importantes, já que quedas abaixo de 1 durante mercados de alta geralmente sinalizam exaustão dos vendedores e recuperações. Ao mesmo tempo, rejeições em torno de 1 em condições de baixa podem levar a novas quedas.

Enquanto isso, o Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) dos detentores de curto prazo está se aproximando de zero. Thielen observou que isso aumenta o risco de liquidações, já que investidores mais novos se movem rapidamente para cortar perdas. Sem uma renovada demanda de instituições e compradores de varejo, a Glassnode afirmou que a chance de uma correção mais profunda permanece alta.

Perspectiva: Neutra a Cautelosa

No momento da redação, o Bitcoin estava sendo negociado a US$ 109.178, queda de mais de 5% nos últimos sete dias.

Outros dados de mercado notáveis incluem:

• O sentimento em relação ao Bitcoin permanece baixista, com o Fear & Greed Index em 33.
• No último ano, o ativo subiu 67%, mostrando forte impulso de alta.
• BTC superou 87% das 100 principais moedas
• Ainda assim, a moeda foi superada pelo Ethereum no mesmo período.
• Negocia acima da média móvel simples de 200 dias — sinalizando um sinal positivo de longo prazo.
• No último mês, o ativo registrou 16 dias de alta.

Por enquanto, alguns analistas permanecem cautelosos quanto à trajetória futura da moeda OG. Thielen sugeriu que o Bitcoin precisaria recuperar US$ 115.000 para restaurar um cenário de alta convincente. A Glassnode ecoou que a estrutura atual se assemelha a uma “exaustão” e favorece uma fase de resfriamento.

Ainda assim, nem todo o sentimento é baixista. Michael Saylor, da MicroStrategy, expressou otimismo no início desta semana. Ele previu que o Bitcoin pode se fortalecer no quarto trimestre à medida que as pressões macroeconômicas diminuem.