Montanha-russa das Criptomoedas: O Retorno do “Trump Trade”

Bitcoin e as criptomoedas tornaram-se sinônimos de extrema volatilidade. Embora os investidores já estejam acostumados com isso, a movimentação de preços da semana passada foi diferente. Porque o ‘Trump trade’ voltou.

Em apenas alguns dias, o preço do Bitcoin oscilou mais de US$ 20.000 entre seu pico e seu fundo. Uma série de questões macroeconômicas impulsionou essa montanha-russa, e o Bitcoin parece estar enfrentando mais uma semana tumultuada pela frente.

De uma Nova Máxima a uma Queda Repentina

A semana passada começou em alta para o Bitcoin, já que seu preço ultrapassou US$ 126.000 na segunda-feira, estabelecendo um novo recorde histórico. Vários fatores impulsionaram essa alta.

O preço dos ativos de risco dos EUA, que recentemente mostraram alta correlação com o Bitcoin, tem apresentado uma tendência de alta constante. O mercado também foi impulsionado pela eleição de Sanae Takaichi como nova líder do partido governista do Japão em 4 de outubro.

Ela é a herdeira política de Shinzo Abe, o arquiteto do “Abenomics”. O mercado espera que ela adote uma política de afrouxamento monetário, apesar da alta inflação no Japão.

Após atingir seu pico, o Bitcoin passou por uma correção natural, consolidando-se em torno do nível de US$ 122.000 durante a maior parte da semana. No entanto, o mercado enfrentou problemas por volta das 16h UTC de sexta-feira, quando o presidente Donald Trump publicou repentinamente nas redes sociais sobre as restrições da China às exportações de terras raras, classificando a medida como “um ato muito hostil”.

O Retorno do ‘Trump Trade’

Ele anunciou que não tinha certeza se se encontraria com o presidente Xi Jinping na cúpula da APEC em duas semanas e ameaçou impor tarifas adicionais significativas à China. A postagem repentina abalou o mercado de ativos de risco. O preço do Bitcoin despencou imediatamente para US$ 118.000, e índices de ações dos EUA como Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones caíram cerca de 2%.

Mas a verdadeira bomba veio após o fechamento do mercado de ações dos EUA. Trump fez outra postagem nas redes sociais. Nela, anunciou uma nova tarifa de 100% sobre todos os produtos chineses e ameaçou impor controles de exportação sobre todos os softwares essenciais a partir de 1º de novembro.

O mercado cripto, o único mercado de ativos funcionando naquele momento, absorveu todo o impacto. O preço do Bitcoin caiu brevemente para o nível de US$ 102.000 em algumas exchanges. Ao mesmo tempo, a maioria das altcoins caiu mais de 30%, com algumas registrando quedas superiores a 50%.

A Queda Foi Apenas um ‘Efeito Cascata de Liquidação’?

O clima do mercado cripto ficou contido após a forte queda. Embora uma nova tarifa de 100% sobre a China seja claramente negativa, seria suficiente para causar uma queda de US$ 20.000 no Bitcoin? Especialistas do setor acreditam que não.

Eles atribuem a queda repentina e profunda ao efeito cascata de liquidações de posições futuras em exchanges descentralizadas (DEXs) perpétuas. Um efeito dominó eliminou o grande número de posições compradas alavancadas acumuladas durante a alta, levando a uma forte pressão de venda. Segundo relatos de usuários, os gatilhos de stop-loss não funcionaram em algumas exchanges.

Estima-se que US$ 19,21 bilhões foram liquidados em 24 horas. Embora a maioria fossem posições compradas (US$ 16,74 bilhões), US$ 2,47 bilhões em posições vendidas também foram eliminadas. Isso é 12 vezes o recorde anterior de US$ 1,6 bilhão do crash da FTX como liquidação diária.

A liquidação evaporou uma enorme quantidade de capital dos investidores. No entanto, há um lado positivo no curto prazo. O open interest em derivativos cripto foi completamente resetado, o que vinha sendo uma fonte significativa de pressão sobre o mercado. Se surgir um novo sinal macro positivo — como Trump revertendo sua ameaça de tarifa de 100% — uma nova alta de preços agora é possível.

A notícia positiva veio surpreendentemente rápido durante o fim de semana. A China não retaliou com tarifas próprias. O vice-presidente JD Vance mencionou a possibilidade de diálogo com a China em uma entrevista à mídia. Na manhã de domingo, Trump postou nas redes sociais: “Não se preocupem com a China, tudo ficará bem!” Após a postagem, o preço do Bitcoin rapidamente se recuperou para o nível de US$ 114.000.

Com uma única palavra de Trump, os preços dos ativos podem despencar, e com outra, podem se recuperar. Esse momento trouxe de volta memórias do Trump trade que vivenciamos há cinco meses.

Source: Donald J. Trump’s Truth Social

Uma Semana Tensa pela Frente

A guerra tarifária entre EUA e China voltará ao seu estado anterior, ou isso foi apenas o primeiro confronto? É impossível saber. O que está claro é que essa questão provavelmente trará mais volatilidade aos preços dos ativos de risco nesta semana. O Trump trade está apenas começando.

Esta semana, 13 de outubro é o Columbus Day nos EUA. Embora as principais bolsas de valores como NYSE e Nasdaq funcionem normalmente, o mercado de títulos estará fechado devido ao feriado.

Não há grandes divulgações de dados programadas para esta semana, mas o presidente do Fed, Jerome Powell, fará um discurso público na quarta-feira. Com o shutdown do governo e a ameaça renovada de guerra tarifária, muitos participantes do mercado esperam um corte nas taxas de juros.

Qualquer leve indicação de Powell sobre a direção futura da política monetária pode criar uma volatilidade significativa no mercado. Esperamos que os investidores tenham uma semana lucrativa.