Trump, que já criticou publicamente as criptomoedas, agora tornou-se discretamente um dos maiores detentores de bitcoin dos Estados Unidos, enquanto sua política tarifária faz o mercado de cripto estremecer.
A Forbes revelou recentemente uma notícia surpreendente: Trump detém mais de US$ 870 milhões em bitcoin através de sua empresa de mídia social, tornando-o um dos maiores detentores individuais de bitcoin dos EUA. Por trás desse número está a transformação completa de Trump, de “bitcoin é uma fraude” para “presidente do bitcoin”. No entanto, ao mesmo tempo em que esse relatório foi divulgado, Trump anunciou uma tarifa de 100% sobre produtos importados da China, levando o bitcoin a despencar mais de 10% em um curto período.

01 Revelação da Forbes: Onde estão escondidos os US$ 870 milhões em bitcoin?
O investimento de Trump em bitcoin não é feito de forma direta, mas sim por meio de um caminho indireto engenhoso.
De acordo com o relatório investigativo da Forbes, a exposição de Trump ao bitcoin vem principalmente de sua participação de 41% na Trump Media & Technology Group (TMTG). Esta empresa passou por uma grande transformação estratégica em meados de 2025 — em maio, levantou US$ 2,3 bilhões por meio de emissão de dívida e venda de ações, e em julho utilizou US$ 2 bilhões para comprar bitcoin, tornando-se uma das maiores posições corporativas em bitcoin dos EUA.
A posição de bitcoin de Trump passou despercebida porque não há menção a bitcoin em seus documentos de divulgação financeira. Essa forma “indireta” de construir posição permitiu que ele evitasse parte das exigências de divulgação e do escrutínio público associados à posse direta.
02 Mudança de atitude: trajetória de lucro do ataque ao abraço
A postura de Trump em relação às criptomoedas passou por uma reviravolta de 180 graus.
● Em 2019, ele criticou publicamente o bitcoin no Twitter: “Não sou fã de bitcoin e outras criptomoedas, elas não são moedas, têm valor altamente volátil e são baseadas em ar rarefeito.”
● A mudança de posição ocorreu na véspera das eleições de 2024, quando ele anunciou de forma enfática: “Apoio que os EUA se tornem líderes globais em criptomoedas, não permitindo mais que a China e outros países fiquem à nossa frente.”
Depois disso, sua equipe de campanha, de forma inédita, passou a aceitar doações em bitcoin, ethereum, USDC, solana e outros tokens principais. Ele também lançou sua própria coleção de NFTs e participou pessoalmente de conferências de cripto.
03 Mudança de política: de repressão regulatória ao abraço amigável
Em contraste com a abordagem rigorosa do governo Biden em relação ao mercado de cripto, com a chegada do governo Trump, o ambiente regulatório está passando por uma transformação fundamental.
● A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA divulgou recentemente sua agenda regulatória para os próximos meses, incluindo várias propostas destinadas a remodelar o quadro regulatório das criptomoedas.
1. Regras para Oferta e Venda de Criptoativos (Offer and Sale of Crypto Assets):
A proposta visa esclarecer o quadro regulatório para emissão e venda de criptoativos, podendo incluir isenções específicas e cláusulas de porto seguro, proporcionando maior certeza para participantes do mercado e evitando encargos de conformidade desnecessários.
2. Revisão dos Requisitos de Custódia para Criptoativos (Custody Requirements for Crypto Assets):
Atualização das regras de custódia sob o Investment Advisers Act de 1940 e o Investment Company Act de 1940, esclarecendo os padrões de custódia para criptoativos, incluindo gestão de riscos e medidas de segurança.
3. Revisão da Estrutura de Mercado para Negociação de Criptoativos (Market Structure Amendments for Trading Crypto Assets):
Alteração das regras de estrutura de mercado sob o Securities Exchange Act, abrangendo a negociação de criptoativos em Sistemas Alternativos de Negociação (ATS) e bolsas nacionais de valores mobiliários.
4. Atualização da Regulação de Agentes de Transferência (Updates to Regulatory Regime for Transfer Agents):
Modernização das regras de regulação para agentes de transferência, especialmente no que diz respeito ao uso de criptoativos e tecnologia de registro distribuído (DLT).
5. Revisão das Regras de Responsabilidade Financeira, Manutenção de Registros e Relatórios para Corretoras (Amendments to Broker-Dealer Financial Responsibility, Recordkeeping, and Reporting Rules):
Atualização das regras relevantes para corretoras, adaptando-as à aplicação de criptoativos, incluindo a ampliação dos requisitos de manutenção de registros (como as regras 17a-3 e 17a-4) para negociações de cripto.
● Essas propostas incluem novas regras para emissão e venda de ativos digitais, podendo introduzir isenções e cláusulas de “porto seguro”, além de considerar a modificação de regulamentos existentes para permitir a negociação de criptomoedas em bolsas nacionais e sistemas alternativos de negociação.
● Se implementadas, essas políticas representarão uma grande vitória para o setor de ativos digitais, que há muito busca regras regulatórias “sob medida”.
04 Turbulência tarifária: decisões políticas impactam o mercado cripto
● Em 11 de outubro, Trump anunciou uma tarifa de 100% sobre produtos importados da China, provocando grande volatilidade no mercado de criptomoedas.
● Após o anúncio, o bitcoin chegou a despencar para US$ 102.000, uma queda superior a 10%, atingindo o menor patamar desde o final de junho, quando o bitcoin caiu abaixo de US$ 100.000. O valor de mercado de todo o setor de criptomoedas evaporou quase US$ 280 bilhões, com uma queda de 11,80% em 24 horas, chegando a US$ 3,64 trilhões. O pânico do mercado desencadeou liquidações em massa de posições long, com um total de US$ 9,4 bilhões em posições liquidadas nas últimas 24 horas, sendo US$ 7,15 bilhões em posições long alavancadas.
05 Volatilidade do mercado: como os analistas veem o futuro?
● Cory Klippsten, CEO da Swan Bitcoin, afirmou que, se o clima geral de aversão ao risco persistir, o bitcoin pode sofrer no curto prazo. Ele acredita: “Quedas provocadas por fatores macroeconômicos geralmente eliminam traders alavancados e os menos convictos, preparando o terreno para a próxima alta.”
● Vários analistas de bitcoin permanecem otimistas. Juan Leon, estrategista sênior de investimentos da Bitwise, publicou na plataforma X: “Quando o bitcoin é arrastado pelo mercado geral, geralmente é o melhor momento para comprar BTC.”
● O mapa de calor de liquidações da Hyblock mostra que “quase toda a liquidez long do lado da baixa já foi absorvida, restando apenas uma zona densa de liquidações entre US$ 102.000 e US$ 97.000.”
De um lado, um “grande investidor” com US$ 870 milhões em bitcoin; do outro, o presidente que assina políticas tarifárias que abalam o mercado — esses dois papéis se entrelaçam em Trump.