Pequim ordena que gigantes de tecnologia suspendam planos de stablecoin em meio a preocupações com soberania

Resumo Rápido 

• Pequim ordena que Ant Group e JD.com suspendam projetos de stablecoin em Hong Kong.
• Reguladores reafirmam que apenas o Estado pode emitir moeda.
• Medida marca mudança de inovação financeira para controle de soberania.

Duas das maiores conglomerados de tecnologia da China, Ant Group e JD.com — supostamente pausaram seus planos de emitir stablecoins em Hong Kong, após instruções diretas de reguladores chineses para interromper tais iniciativas. A medida destaca a postura cada vez mais rígida de Pequim em relação à emissão privada de moedas digitais, enquanto busca manter o controle estatal sobre os sistemas monetários.

Reguladores apertam o controle sobre ambições privadas de stablecoin

De acordo com o Financial Times, autoridades do People’s Bank of China (PBoC) e da Cyberspace Administration of China (CAC) disseram a várias empresas para suspender ou abandonar planos de emitir ou apoiar stablecoins a partir de Hong Kong. A diretriz efetivamente congela o envolvimento da Ant Group e da JD.com no novo programa piloto de stablecoin de Hong Kong, que começou em 1º de agosto.

Ambas as empresas haviam demonstrado grande interesse na iniciativa no início deste ano. A Ant Group, que opera o Alipay, planejava solicitar uma licença sob o marco regulatório da Hong Kong Monetary Authority (HKMA). Já a JD.com estava explorando uma stablecoin atrelada ao yuan, projetada para liquidações offshore. No entanto, os reguladores de Pequim enfatizaram desde então que o poder de emitir moeda deve permanecer exclusivamente com o Estado — e não com corporações privadas.

Segundo o FT, a Ant Group da Alibaba e a JD com pausaram seus planos de emitir stablecoins em Hong Kong após receberem instruções dos reguladores chineses, incluindo o PBOC e o CAC, para interromper os projetos. Hong Kong aprovou uma Lei de Stablecoin em maio estabelecendo um licenciamento…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 19 de outubro de 2025

Mudança da expansão para o controle

O marco de licenciamento de stablecoins de Hong Kong, introduzido em maio, inicialmente atraiu otimismo de autoridades do continente que viam isso como uma oportunidade de ampliar o alcance global do renminbi. Stablecoins lastreadas em yuan emitidas a partir de Hong Kong eram vistas como potenciais concorrentes dos tokens baseados em dólar americano que dominam o mercado global.

Esse entusiasmo diminuiu. Segundo o FT, no final de agosto, o ex-governador do PBoC, Zhou Xiaochuan, pediu moderação, alertando que stablecoins poderiam alimentar especulação ou fraude e questionando sua utilidade no mundo real. Desde então, o tom de Pequim endureceu, priorizando a estabilidade financeira e a soberania estatal em detrimento da inovação orientada pelo mercado.

Enquanto isso, a Ant Digital Technologies, braço empresarial da Ant Group, continua expandindo seus casos de uso de blockchain, registrando dados de energia de 15 milhões de dispositivos renováveis, incluindo instalações solares e eólicas, na AntChain, segundo fontes da Bloomberg.