Citi atribui classificação de "Compra" à estratégia em meio à valorização do Bitcoin — alerta para alto risco de volatilidade

A empresa focada em Bitcoin, Strategy—anteriormente conhecida como MicroStrategy—recebeu uma classificação “Buy” do Citi, com analistas destacando um potencial significativo de valorização para as ações. Ao mesmo tempo, o banco alertou que a forte dependência da empresa em relação ao Bitcoin pode expor os investidores a oscilações acentuadas de preço.

Ações da Strategy podem subir à medida que o Bitcoin se aproxima da previsão de US$ 181 mil do Citi

Em uma nota divulgada na terça-feira, analistas do Citi disseram que as ações da Strategy listadas na Nasdaq (MSTR) podem continuar subindo se o Bitcoin atingir US$ 181.000 nos próximos 12 meses, o que está alinhado com a mais recente previsão de preço do banco para a criptomoeda. 

As ações fecharam a US$ 301,91, alta de 1,7% no dia, segundo o Yahoo Finance—ainda abaixo do recorde de 2024 de US$ 473,83. Enquanto isso, o Bitcoin era negociado a US$ 111.490, queda de mais de 11% em relação à máxima histórica de US$ 126.080, de acordo com dados do CoinGecko.

O Citi afirmou que o prêmio do valor patrimonial líquido (NAV) da MSTR pode permanecer na faixa de 25%–35%, refletindo seu múltiplo histórico de rendimento de Bitcoin de 2,5x–3,5x. No entanto, essa previsão depende da manutenção do momento positivo da criptomoeda. 

Além disso, o relatório enfatizou que o desempenho da Strategy está intimamente ligado aos movimentos de preço do Bitcoin e ao sentimento geral dos investidores em relação ao mercado de ativos digitais.

Citi alerta para alto risco nas ações alavancadas em Bitcoin da Strategy

O Citi alertou que as ações da Strategy permanecem altamente arriscadas devido à sua exposição alavancada ao Bitcoin. Os analistas observaram que a avaliação da empresa depende quase inteiramente do desempenho da criptomoeda. Como resultado, qualquer queda prolongada no preço do ativo pode levar a perdas ampliadas para os investidores da MSTR.

A ação apresenta riscos significativos devido ao seu posicionamento como um proxy alavancado para o Bitcoin. Seu valor está quase 100% atrelado à criptomoeda, que por vezes é volátil, o que significa que até mesmo uma queda moderada no preço do Bitcoin pode levar a perdas ampliadas para os acionistas da MSTR.

Analistas do Citi

A Strategy começou a acumular Bitcoin em agosto de 2020 para buscar retornos mais altos em meio à incerteza econômica global durante a pandemia de COVID-19. Desde então, a empresa se tornou a maior detentora corporativa de BTC, posicionando-se como um veículo de investimento proxy para investidores que buscam exposição à principal criptomoeda sem precisar detê-la diretamente.

Reserva de BTC da Strategy ultrapassa US$ 77 bilhões, consolidando sua liderança no setor

No início deste mês, a Strategy atingiu US$ 77,4 bilhões em reservas de BTC e atualmente detém 640.418 Bitcoin. Seu cofundador e presidente, Michael Saylor, continua sendo um dos maiores defensores corporativos do Bitcoin, frequentemente descrevendo-o como uma reserva de valor superior tanto para empresas quanto para investidores.

Aqui estão outras empresas com reservas notáveis de BTC:

• MARA Holdings, Inc. (MARA) detém cerca de 53.250 BTC, figurando entre os maiores detentores institucionais de Bitcoin nos Estados Unidos.
• A XXI, listada na Nasdaq, possui 43.514 BTC.
• Metaplanet Inc. (MTPLF) aparece em quarto lugar com 30.823 BTC — frequentemente chamada de “MicroStrategy do Japão” por sua estratégia agressiva de acumulação.
• Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) administra 30.021 BTC.
• Bullish (BLSH) detém 24.300 BTC, integrando o Bitcoin em suas operações mais amplas de finanças digitais.
• Riot Platforms, Inc. (RIOT) possui 19.287 BTC e continua sendo uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin da América do Norte.
• Trump Media & Technology Group Corp. detém 15.000 BTC.

Embora várias empresas tenham seguido o exemplo da Strategy, analistas alertam que tal exposição concentrada a ativos digitais pode não ser adequada para todos os modelos de negócios. A última nota do Citi destaca que as recompensas de estratégias vinculadas ao BTC podem ser substanciais—mas os riscos também aumentam quando a volatilidade do mercado retorna.