Trump está se antecipando na escolha do presidente do Federal Reserve, com cinco candidatos surgindo como favoritos. Essa mudança de liderança está afetando diretamente todos os investidores de criptomoedas.
1. Disputa entre cinco: Quem comandará o Federal Reserve?
O presidente dos Estados Unidos, Trump, afirmou na segunda-feira que pode anunciar o nome do indicado para substituir o atual presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, até o final do ano. O mandato de Powell termina em maio do próximo ano.
O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, revelou a jornalistas a bordo do "Air Force One" que o grupo de candidatos já foi reduzido a cinco finalistas.
Essa decisão de pessoal está atraindo grande atenção do mercado cripto porque a postura do novo presidente do Federal Reserve em relação à política monetária impactará diretamente o ambiente de liquidez global, afetando assim os preços de ativos de risco como as criptomoedas.
Os cinco candidatos confirmados até o momento são:
● Diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca Kevin Hassett
● Ex-diretor do Federal Reserve Kevin Warsh
● Atual diretor do Federal Reserve Christopher Waller
● Atual vice-presidente de supervisão do Federal Reserve Michelle Bowman
● Executivo sênior da BlackRock Rick Rieder
2. Análise das posturas políticas dos candidatos
Candidato | Cargo atual/Background | Principais tendências políticas e histórico |
Kevin Hassett | Diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca | Relação próxima com Trump, posições altamente alinhadas, já criticou publicamente Powell por "agir tardiamente" na redução de juros |
Kevin Warsh | Ex-diretor do Federal Reserve | Foi o mais jovem diretor do Federal Reserve, defende "reformas institucionais" no Fed e propõe forte redução do balanço para criar espaço para cortes de juros |
Christopher Waller | Atual diretor do Federal Reserve | Indicado por Trump, foi o primeiro diretor do Fed em 2025 a pedir a retomada dos cortes de juros. Defende a independência do banco central, mas apoia reformas internas |
Michelle Bowman | Atual vice-presidente de supervisão do Federal Reserve | Indicada por Trump, vem de uma família de banqueiros, liderou o afrouxamento das regras de capital dos bancos e foi uma das primeiras autoridades a apoiar cortes de juros este ano |
Rick Rieder | Executivo sênior da BlackRock | Responsável pela área de renda fixa, possui vasta experiência em mercados financeiros, já defendeu cortes de juros mais agressivos pelo Fed (50 pontos-base), enfatizando também a independência do banco central |
Essa postura deixa claro o objetivo de Trump — deseja que o Federal Reserve adote uma política monetária mais flexível.
3. Múltiplos impactos no mercado cripto
A escolha do presidente do Federal Reserve impacta o mercado cripto em três níveis principais:
Preço e negociação
● Expectativa de flexibilização impulsiona alta. Se um novo presidente favorável a cortes de juros assumir, pode reforçar a expectativa de política monetária flexível, aumentando o apelo de ativos de alto risco como criptomoedas.
O Bitcoin geralmente apresenta uma alta "impulsionada por expectativas" antes de políticas monetárias mais flexíveis.
● A volatilidade pode aumentar. Qualquer notícia durante o processo de indicação e nomeação pode provocar oscilações no sentimento do mercado. Atenção especial para a segunda rodada de entrevistas em novembro e a nomeação final no fim do ano.
Capital e liquidez
● Ambiente de juros baixos favorece ativos cripto. O Federal Reserve cortou os juros em 25 pontos-base em setembro, e o mercado espera outro corte de 25 pontos-base na reunião desta semana. Se o novo presidente promover cortes ainda maiores, a liquidez global aumentará ainda mais, e parte desse capital pode migrar para o mercado cripto em busca de maiores retornos.
● Impacto crucial no dólar. Um presidente dovish pode enfraquecer o dólar, impulsionando ainda mais os preços das criptomoedas cotadas em dólar.
Regulação e desenvolvimento do setor
● A postura regulatória define o espaço de desenvolvimento. A posição do novo presidente em relação ao setor cripto influenciará o futuro arcabouço regulatório. O interesse de Kevin Warsh em moedas digitais de banco central (CBDC) pode acelerar o debate sobre o dólar digital.
● Impacto indireto da supervisão bancária. Se Bowman, atual vice-presidente de supervisão, for escolhida, sua postura em relação à regulação bancária pode afetar o ambiente de conformidade para bancos cripto.
Dimensão do impacto | Impacto de curto prazo (1-3 meses) | Impacto de médio e longo prazo (acima de 6 meses) |
Política monetária | Oscilação nas expectativas do mercado, volatilidade de preços; antes da reunião do FOMC, BTC/ETH podem oscilar 10-15%, especuladores apostam em cortes de 25-50 pontos-base | Redefinição da trajetória dos juros, mudando a lógica de precificação de ativos; novo presidente pode promover cortes acumulados acima de 100 pontos-base até 2026, beneficiando modelos de avaliação cripto (redução do prêmio de risco no DCF) |
Fluxo de capital | Entrada e saída rápida de capital especulativo; investidores de varejo migram para DeFi/meme coins, enquanto instituições aguardam, aumentando o risco de saída de capital no curto prazo | Ajuste nas estratégias de alocação institucional; fundos de pensão/ETF aumentam exposição cripto (meta de 10-20%), injetando mais de 50 bilhões de dólares em liquidez |
Ambiente regulatório | Alta incerteza política; intervenção de Trump amplifica a incerteza da SEC, inibindo inovações em NFT/stablecoins no curto prazo | Arcabouço regulatório gradualmente mais claro; presidente dovish (como Warsh) pode promover regras amigáveis ao cripto, CFTC liderando o arcabouço de stablecoins, beneficiando a tokenização de RWA |
4. Opinião do mercado e alertas de risco
O mercado apresenta um sentimento de otimismo cauteloso. Os investidores esperam que, independentemente de quem seja eleito, a tendência do Federal Reserve será de flexibilização, mas permanecem atentos à volatilidade durante o período de transição.
Análise de especialistas
Opinião de analistas da instituição de pesquisa macro cripto "Digital Wave":
● "Se Trump nomear um presidente do Fed mais obediente, como Hassett, podemos ver uma trajetória de cortes de juros mais rápida, o que é positivo para as criptomoedas no curto prazo. Mas o risco de longo prazo é que a independência do Fed seja prejudicada, podendo levar a políticas inconsistentes no futuro."
O estrategista-chefe da gestora de investimentos em blockchain "Frontier Capital" afirma:
● "O mercado deve prestar mais atenção ao candidato Rieder. Ele vem da BlackRock, tem profundo entendimento tanto de finanças tradicionais quanto de ativos emergentes, e pode encontrar um equilíbrio entre apoiar a inovação e manter a estabilidade, o que é positivo para a institucionalização das criptomoedas no longo prazo."
O diretor de pesquisa da empresa de trading quantitativo "Alpha Strategy" aponta:
● "Se Waller for eleito, o mercado pode experimentar uma 'operação de reversão da independência do Fed'. Nesse cenário, o Bitcoin pode sofrer pressão no curto prazo, mas com a confirmação do ciclo de cortes de juros, o otimismo permanece no médio e longo prazo."
Alertas de risco potenciais
● Risco de longo prazo de perda de independência do Fed. O episódio histórico de "Nixon pressionando Burns" prejudicou seriamente a credibilidade do Fed; se o Fed for visto como politizado, pode gerar preocupações de inflação de longo prazo no mercado.
● Risco de incerteza política. Nomeações antecipadas podem ser problemáticas, e o sucessor de Powell pode enfrentar dilemas, aumentando a volatilidade do mercado no curto prazo.
● Risco de endurecimento regulatório. Alguns candidatos podem adotar uma postura mais cautelosa em relação às criptomoedas, promovendo medidas regulatórias mais rigorosas.
Principais desenvolvimentos a serem acompanhados no futuro
● Cronograma do processo de seleção. O secretário do Tesouro Bessent planeja realizar uma segunda rodada de entrevistas em novembro e espera apresentar uma lista mais enxuta a Trump após o Dia de Ação de Graças. Trump afirmou que o nome final será anunciado até o final do ano.
● Audiência de confirmação no Senado. Os candidatos indicados por Trump precisarão ser confirmados pelo Senado, o que fornecerá mais pistas sobre suas posições políticas, especialmente em relação à política monetária e à regulação das criptomoedas.
Nos próximos meses, à medida que o novo presidente do Federal Reserve for definido, o mercado de criptomoedas pode passar por uma reprecificação liderada pelas expectativas de liquidez. Essa mudança de liderança não diz respeito apenas a quem comandará o banco central mais importante do mundo, mas também determinará a direção da liquidez global nos próximos anos.
Para o mercado de criptomoedas, compreender as diferenças entre as posturas políticas dos candidatos e as expectativas do mercado pode ser o fator decisivo na próxima onda de valorização.
