• O novo projeto de lei do Panamá estabelece uma estrutura regulatória abrangente para ativos virtuais antes da avaliação da FATF em 2027.
  • A regulamentação visa proteger os usuários por meio de regras de transparência e um registro público de provedores de serviços autorizados.

Um grupo de advogados panamenhos apresentou uma proposta de projeto de lei com o objetivo de estabelecer uma estrutura regulatória abrangente para ativos virtuais. A iniciativa busca alinhar a legislação nacional com as recomendações da Financial Action Task Force antes da avaliação programada para 2027.

Os advogados Belisario Castillo e Oliver Muñoz desenvolveram o documento com o apoio da Panamanian Capital Market Association . Esse esforço visa gerar uma ampla discussão entre o setor financeiro, reguladores e o Poder Executivo. Muñoz explicou que a proposta representa uma iniciativa privada com apoio setorial, concebida como uma contribuição técnica para construir consenso e elevar o nível do debate.

Dando continuidade aos reports sobre o Panamá no CNF, o documento foi apresentado em 28 de outubro a representantes do setor financeiro, autoridades regulatórias e líderes do ecossistema digital e jurídico.

Patricia Boyd, presidente da Apamec, afirmou que a organização irá promover ativamente esse projeto de lei junto às autoridades competentes. O objetivo estratégico envolve posicionar o Panamá como uma das principais jurisdições para inovação financeira na região.

Uma Estrutura Regulatória para Sustentabilidade Financeira

A proposta apresenta a adoção de uma estrutura regulatória caracterizada por uma abordagem inclusiva e sustentável. Essa estrutura está alinhada com padrões internacionais avançados e utiliza como referência os avanços regulatórios implementados pela European Union, Brazil , e Argentina .

Segundo Muñoz, o documento fornece definições precisas para a classificação dos ativos virtuais. Também estabelece em detalhes quais instituições atuarão como reguladores competentes e como será aplicado o enfoque baseado em risco recomendado por organizações internacionais.

Muñoz afirmou que nem todos os ativos virtuais são iguais, tornando necessária uma categorização precisa para evitar lacunas legais. Essa precisão garante que empresas do setor financeiro tradicional possam participar sob uma regulamentação eficaz e compreensível.

Entre os principais componentes da proposta estão a criação de um sandbox regulatório para a experimentação supervisionada de projetos tecnológicos. Além disso, incorpora medidas para promover a inclusão financeira, atrair talentos digitais e implementar reformas específicas ao atual marco regulatório.

Conformidade com Recomendações Internacionais como Prioridade

O advogado Oliver Muñoz enfatizou que a iniciativa busca especificamente a conformidade do Panamá com as Recomendações 15 e 16 da FATF. Essas disposições referem-se à regulamentação dos Provedores de Serviços de Ativos Virtuais e à prevenção da lavagem de dinheiro e do financiamento ao terrorismo nesse mercado emergente. 

Muñoz alertou sobre o risco concreto que o Panamá enfrenta caso não cumpra essas recomendações antes da visita da FATF em 2027. A consequência potencial seria o retorno do país à lista cinza da organização.

A experiência da Argentina serve como referência importante nesse processo. Muñoz mencionou que a Argentina adotou uma regulamentação acelerada para sair da observação internacional, demonstrando a importância de agir com tempo e consenso. O advogado enfatizou que o Panamá não deve esperar até 2027 para improvisar uma regulamentação.

Na sua opinião, o país tem tempo suficiente para desenvolver uma regulamentação adaptada às suas necessidades, bem planejada e funcional. O Panamá conseguiu sair da lista cinza da FATF em 2023 e, em julho de 2025, alcançou um marco histórico ao sair oficialmente da lista de países de alto risco em lavagem de dinheiro da Comissão Europeia.

Impacto no Ecossistema Local de Ativos Virtuais

A situação atual apresenta desafios concretos para empresas que operam com criptomoedas no Panamá. Diversas empresas têm prestado serviços com criptomoedas sem regulamentação oficial clara há anos.

Entre 2021 e 2024, estima-se que mais de 4 bilhões de dólares em volume de transações ocorreram no Panamá apenas nas 10 plataformas de exchange globais mais conhecidas. Esses números confirmam a real penetração dos ativos virtuais na economia panamenha e destacam a urgência de abordar tanto as oportunidades quanto os desafios que representam.

Estrutura Proposta para Regulamentação de Provedores

A iniciativa estabelece um sistema específico de licenciamento e registro para empresas que oferecem serviços de criptomoedas. Essas empresas, chamadas de Virtual Asset Service Providers, devem obter uma licença especial e pagar mil e quinhentos balboas pela licença inicial. O cumprimento das normas de prevenção à lavagem de dinheiro e combate ao financiamento do terrorismo constitui um requisito fundamental, alinhado com os padrões da FATF . 

A proposta designa a Direção Geral de Empresas Financeiras do Ministério do Comércio e Indústrias como a autoridade competente para regular essas empresas. Os provedores licenciados estarão sujeitos a inspeções regulares e devem demonstrar capacidade de adaptação às mudanças tecnológicas. O escopo de aplicação cobre atividades essenciais como troca de criptomoedas por outras criptomoedas ou dinheiro tradicional, custódia segura de criptomoedas para terceiros e ofertas públicas de novos projetos cripto.

Benefícios Diretos para Usuários do Ecossistema

Os usuários de criptomoedas e plataformas de exchange experimentarão melhorias concretas em sua proteção. Terão acesso a um registro público de empresas legalmente estabelecidas no Panamá, facilitando a identificação de operadores autorizados. Empresas reguladas deverão fornecer informações claras e completas sobre comissões e riscos associados aos seus serviços.

Os usuários terão mecanismos para solicitar indenização por danos sofridos em consequência de fraude, negligência grave ou falhas de segurança atribuíveis ao provedor.

O projeto de lei também visa atrair empresas cripto sérias e gerar empregos especializados nesse setor de rápido crescimento. Os proponentes compartilharam a iniciativa com o Ministério da Economia e Finanças e as Superintendências de Bancos e do Mercado de Valores.

Muñoz enfatizou que a intenção fundamental envolve fortalecer projetos existentes na Assembleia Nacional, alguns dos quais apresentam deficiências técnicas e jurídicas.