Fed reduz taxas, mas alerta de Powell faz o mercado cripto cair

A declaração do presidente do Fed, Jerome Powell, de que um corte na taxa de juros em dezembro está “longe” de ser certo agitou os mercados financeiros. O Índice do Dólar Americano (DXY) disparou para o nível mais alto desde agosto. Enquanto isso, as principais criptomoedas sofreram quedas apesar da mais recente redução de juros do Fed.

Essa reação, descrita por analistas como um “corte hawkish”, sugere que o Fed pretende moderar as expectativas de novos afrouxamentos monetários. Os movimentos divergentes entre as classes de ativos destacam a incerteza sobre as perspectivas econômicas ao final de outubro de 2025.

Entendendo o Fenômeno do Corte Hawkish do Fed

Em 29 de outubro, o banco central reduziu sua taxa básica de juros em 25 pontos-base. Além disso, o Fed revelou que encerrará o aperto quantitativo (QT) em 1º de dezembro, um sinal fortemente positivo para os mercados de cripto.

Apesar disso, o sentimento dos investidores piorou ao invés de melhorar. Segundo os dados mais recentes, o mercado de cripto caiu 2% nas últimas 24 horas, com todas as 20 principais moedas no vermelho. Bitcoin (BTC) caiu abaixo da marca de $110.000, enquanto Ethereum (ETH) também perdeu o patamar de $4.000.

“Métricas on-chain mostram enfraquecimento da demanda institucional. O Coinbase Premium Gap — que acompanha a diferença de preço entre a Coinbase e outras exchanges — voltou a ficar negativo, sinalizando a diminuição da atividade de compra nos EUA. Historicamente, um prêmio em queda frequentemente precede correções de curto prazo. Traders de varejo comemoraram as manchetes macroeconômicas, mas os grandes players permaneceram cautelosos”, destacou um analista.

Ao mesmo tempo, o DXY subiu para 99,7 pontos ontem, seu nível mais alto desde agosto de 2025. Analistas técnicos observam que isso pode ser um ponto de virada, com o dólar mostrando uma possível mudança de território baixista para altista.

O $DXY está tentando reverter com um duplo fundo? #FX pic.twitter.com/PD7N1SQcgq

— Aksel Kibar, CMT (@TechCharts) 30 de outubro de 2025

Investidores normalmente esperam que taxas de juros mais baixas apoiem ativos de maior risco. No entanto, desta vez, o fortalecimento do dólar renovou a pressão sobre os mercados de cripto. As tendências opostas aumentam as preocupações sobre o ambiente atual do mercado.

A razão para essa mudança está na mensagem que acompanha. Os comentários de Powell reduziram as esperanças de novos afrouxamentos imediatos. Segundo uma declaração oficial, ele enfatizou que outra redução em dezembro é incerta.

“Havia opiniões fortemente divergentes sobre como proceder em dezembro. Uma nova redução na taxa de política na reunião de dezembro não é uma conclusão óbvia, muito pelo contrário”, afirmou.

As probabilidades de mercado responderam rapidamente ao tom do Fed. De acordo com o CME FedWatch Tool, as chances de um corte de juros em dezembro caíram de mais de 90% para 70,8%.

Fed Rate Cut Expectations in December. Source:

De acordo com um analista, essa abordagem é uma tentativa deliberada de orientar o sentimento do mercado. Essa estratégia visa gerenciar as expectativas de inflação e manter a flexibilidade da política.

“Um ‘corte hawkish’ não é um paradoxo, é uma estratégia. É quando vemos um corte na taxa, mas uma contenção das expectativas para futuros afrouxamentos”, explicou Milk Road Macro.

Alertas de Recessão Surgem em Meio a Mudanças de Política

Enquanto isso, vários analistas alertam para desafios econômicos crescentes. Segundo The Kobeissi Letter, cerca de 82% da população dos EUA agora vive em áreas que enfrentam recessão — o maior nível registrado desde 2020.

“A porcentagem DOBROU desde o início de 2025. Nos últimos 20 anos, apenas 2008 e 2020 viram uma parcela tão grande do país em recessão. Enquanto isso, a última estimativa do Fed de Atlanta para o crescimento real do PIB dos EUA no terceiro trimestre de 2025 é de +3,9%”, dizia a publicação.

Além disso, outra analista observou que o desemprego de longo prazo subiu para 25,7%. Ela explicou que aproximadamente uma em cada quatro pessoas nos EUA está desempregada há mais de 27 semanas.

“A última vez que esse número ultrapassou 25%? 2009. Um ano inteiro após o início da recessão. Sim, aquela mesma. Isso é claro o suficiente sobre por que não acredito na taxa de desemprego de 4,35%?” afirmou Amanda Goodall.

Assim, a comunicação cuidadosa do Fed parece buscar um equilíbrio entre apoiar o crescimento e reduzir os custos de empréstimo, ao mesmo tempo em que trabalha para evitar bolhas ou um aumento nas expectativas de inflação caso uma recessão se materialize.

Os traders permanecem cautelosos, aguardando novos dados e os próximos movimentos do Fed à medida que se aproxima a reunião de dezembro. O resultado dependerá das tendências de crescimento, inflação e emprego nas próximas semanas. Em última análise, à medida que os mercados absorvem a estratégia do Fed, a tensão entre as ações de política e a comunicação provavelmente continuará impulsionando a volatilidade.