US$ 2,49 bilhões em XRP: desbloqueio de novembro da Ripple levanta novas questões

Enquanto o interesse institucional em criptomoedas volta a crescer, as decisões dos principais players capturam toda a atenção. Neste 1º de novembro, a Ripple planeja desbloquear 1 bilhão de XRP, o que equivale a mais de 2,4 bilhões de dólares ao preço atual, de suas contas de escrow, como parte de um mecanismo estabelecido em 2017 para regular a oferta. Uma operação regular, mas que, no clima atual, levanta questões sobre estratégias de liquidez e equilíbrio de mercado.

Uma Operação Planejada, um Protocolo Inalterado

Enquanto a demanda por XRP explode no mercado de derivativos, a Ripple procederá amanhã, sábado, 1º de novembro, com o desbloqueio programado de 1 bilhão de XRP de seu escrow, como tem ocorrido todos os meses desde que o mecanismo foi implementado em dezembro de 2017.

Ao preço atual de 2,49 dólares, esse lançamento representa teoricamente um valor de 2,49 bilhões de dólares injetados no sistema. Um número que pode preocupar observadores menos experientes. No entanto, os hábitos da Ripple atenuam bastante essa impressão de desbloqueio massivo. No mês anterior, por exemplo, 750 milhões de tokens foram bloqueados em um novo escrow, limitando a quantidade realmente injetada no mercado.

Na prática, a Ripple costuma vender ou utilizar entre 200 e 300 milhões de XRP por mês, de acordo com dados observados nos últimos meses. O restante é automaticamente colocado de volta em escrow por meio de novos contratos. Esse funcionamento, originalmente projetado para estabelecer previsibilidade e transparência, ajuda a estabilizar a oferta sem causar desequilíbrio. Assim, o impacto real na liquidez circulante para novembro pode representar apenas:

• 200 a 300 milhões de tokens realmente utilizados ou vendidos;
• Equivalente a um valor líquido de 500 a 750 milhões de dólares;
• Bem abaixo do valor bruto de 2,49 bilhões de dólares;
• O restante bloqueado novamente em futuros escrows.

Essa estratégia de gestão cautelosa dos volumes injetados, repetida todos os meses há vários anos, mostra a intenção da Ripple de conciliar o controle da oferta e o desenvolvimento gradual do ecossistema do XRP, sem causar volatilidade artificial no mercado.

A Venda Antecipada de Direitos sobre Escrows: Uma Nova Arma Estratégica?

Enquanto o ritual de desbloqueio mensal segue um padrão já bem estabelecido, a recente declaração de David Schwartz, CTO da Ripple, introduziu uma nova dimensão à análise. Ele afirmou que a Ripple tem o direito de vender ou transferir os direitos vinculados ao XRP ainda bloqueado em escrow, desde que respeite as condições do protocolo.

“A Ripple poderia vender o direito de receber tokens liberados do escrow, ou até mesmo ceder diretamente as contas nas quais esses escrows vencem,” explicou ele. Uma forma de dizer que o token não circula prematuramente, mas seu valor futuro já pode ser contratado.

Em resumo, a Ripple pode firmar acordos privados com parceiros institucionais, cedendo a eles direitos sobre futuros XRP, sem violar as regras de liberação. Uma forma de pré-financiamento estratégico que abre novas possibilidades de monetização de recursos, sem gerar pressão imediata no mercado.

Essa abordagem pode permitir que a Ripple financie projetos, garanta parcerias ou inicie iniciativas como a Evernorth, uma plataforma de tesouraria de XRP desenvolvida por uma entidade relacionada à Ripple que detém quase 1 bilhão de XRP.

A capacidade de monetizar direitos futuros sem injetar oferta imediata posiciona a Ripple em uma postura híbrida, tanto respeitosa com sua estrutura original quanto cada vez mais proativa em sua gestão institucional. Essa dinâmica pode se intensificar se a empresa buscar capitalizar ainda mais sua reserva em escrow, ao mesmo tempo em que estabiliza o preço do XRP para evitar turbulências no mercado.