Quando a Nvidia entra na era dos 5 trilhões, por que o Crypto ainda está preso entre “gatos, cachorros e sapos”?

Para o Crypto, só há um caminho à frente — não mais permanecer à margem do mainstream, mas tornar-se o próprio mundo mainstream.

Em 29 de outubro, quando a Nvidia se tornou a primeira empresa listada do mundo a ultrapassar um valor de mercado de 5 trilhões de dólares, os profissionais de cripto ficaram coletivamente “abalados”. Isso não foi apenas porque o valor de mercado da Nvidia, como uma única empresa, superou o valor total de mercado das criptomoedas (4 trilhões de dólares). Também porque a Nvidia e o setor de IA que ela representa estão se esforçando para expandir as fronteiras do mundo, buscando crescimento, enquanto o Crypto frequentemente dá a impressão de estar preso em um jogo de soma zero. Muitas pessoas não apenas não enriqueceram, como também perderam o futuro.

No setor de IA, os temas quentes discutidos diariamente são: direção autônoma, robôs, biomedicina, exploração espacial... Como a IA pode transformar profundamente e remodelar o valor desses setores. Como disse um KOL de cripto, os temas quentes discutidos diariamente no setor de cripto são: gatos, cachorros, sapos, memes em chinês, quem entrou na Binance Alpha, qual celebridade curtiu ou compartilhou... Depois da agitação, resta apenas confusão.

As sucessivas quebras das ondas de altcoins e memes podem fazer com que os profissionais de cripto gradualmente reconheçam a direção. Só combinando tecnologia e o mundo real, o Crypto terá um futuro mais sustentável e duradouro. Que o Crypto se torne um veículo para a tecnologia, e não um paraíso para apostadores.

Uma questão ainda mais realista é: quando o valor de mercado das stablecoins em dólar atinge 250 bilhões de dólares (com a circulação do dólar em torno de 2,5 trilhões de dólares), o valor de mercado do Bitcoin supera 2,2 trilhões de dólares (o valor de mercado do ouro é de 27 trilhões de dólares), e o volume diário de negociações à vista e de contratos da Binance chega a 100 bilhões de dólares (o volume diário da Nasdaq é de cerca de 500 bilhões de dólares), não há mais caminho para o Crypto seguir, a não ser tornar-se o próprio mainstream.

1: Usar a tecnologia blockchain para substituir todo o sistema financeiro global.

As stablecoins estão gradualmente substituindo o sistema operacional original das moedas fiduciárias; as exchanges de criptomoedas estão tomando parte do mercado das bolsas de valores tradicionais como a Nasdaq; o Bitcoin está se tornando o novo lastro de valor global após o ouro; blockchains públicas como Ethereum estão tentando substituir o Swift, construindo uma nova rede internacional de circulação de valor... Do mercado monetário, mercado de ações, mercado de ouro, mercado de comércio internacional até o sistema de pagamentos, as criptomoedas estão remodelando todo o mundo financeiro.

E nesse processo, o próprio setor de cripto também está em constante evolução.

As stablecoins estão evoluindo para “stablecoins descentralizadas”, após USDT e USDC, surgem tentativas como Ethena; as exchanges de criptomoedas estão evoluindo para “exchanges descentralizadas”, após o crescimento de exchanges centralizadas como Binance e Coinbase, surgiram Uniswap, Phantom e Hyperliquid; o Bitcoin já está próximo de um décimo do valor de mercado do ouro; cada vez mais países veem o Ethereum como uma nova rede de liquidação para o comércio internacional.

Cada evolução em cada um desses campos é uma mudança e reconstrução do mundo real pela tecnologia.

A internet já fez o sistema financeiro global passar por uma reconstrução completa. Agora, o blockchain está impulsionando uma segunda reconstrução, ainda mais sistêmica.

As criptomoedas já estão saindo gradualmente do sistema financeiro marginal, integrando-se e até superando o sistema financeiro mainstream, com avanços pioneiros em vários campos já ocupando um décimo da fatia do sistema financeiro tradicional.

Por exemplo, as stablecoins em dólar representam exatamente um décimo dos dólares em circulação, com valor de mercado de cerca de 240 bilhões de dólares, enquanto o dólar em circulação é de 2,4 trilhões de dólares; o valor de mercado do Bitcoin representa exatamente um décimo do valor de mercado do ouro, com 2,2 trilhões de dólares contra 27 trilhões de dólares; o volume diário da Binance representa cerca de um décimo do volume diário da Nasdaq, com cerca de 30 bilhões de dólares em negociações à vista e cerca de 100 bilhões de dólares em negociações à vista e contratos, enquanto a Nasdaq tem cerca de 500 bilhões de dólares por dia.

2: Tornar-se gradualmente o veículo para empresas de tecnologia marginal, como a Nasdaq nos primórdios.

No início, a Nasdaq, assim como as exchanges de criptomoedas como a Binance hoje, era a plataforma onde predominavam as “ações lixo”.

No começo, a Nasdaq não era uma bolsa mainstream como a NYSE, focava principalmente em: ações de pequenas e médias empresas, ações de tecnologia e ações de empresas não listadas, oferecendo transparência de preços e negociação eletrônica. Na época, a NYSE ainda dependia de pregões e sistemas de negociação presenciais.

No início, a Nasdaq também não era “sofisticada” como hoje; entre 1970 e 1980, o mercado Nasdaq estava cheio de fraudes, quase como o “mercado de ações de centavos” descrito em “O Lobo de Wall Street”, repleto de “ações lixo” e ações manipuladas.

O personagem Jordan Belfort, interpretado por Leonardo DiCaprio, era um gerente de vendas de fundos nesse período caótico, especialista em vender ações lixo, escolhendo uma ação desconhecida do mercado de centavos, como a mencionada no filme: “Aerotyne International” — na verdade, uma empresa aérea que nem existia. Nas palavras de Jordan Belfort:

“Senhor, tenho uma empresa desenvolvendo tecnologia aeroespacial revolucionária,

há pessoas da Boeing na lista de investidores, até a NASA está de olho.

Você não quer perder essa oportunidade, quer?”

Muitos investidores da Nasdaq compravam essas ações de centavos, assim como hoje na mídia cripto e entre KOLs:

“Senhor, este é um token do protocolo x402 revolucionário,

empresas como Google, Visa estão de olho nesse protocolo, até a Coinbase está entrando.

Você não quer perder essa oportunidade, quer?”

No entanto, por trás de muitos tokens, na verdade, nem existe tal empresa.

Somente após o boom das ações de tecnologia no final dos anos 1980 e 1990, com a listagem de grandes empresas como Microsoft, Apple e Intel, a Nasdaq gradualmente se tornou uma das bolsas mainstream, conquistando o status que tem hoje.

Em 2004, o volume médio diário de ações da Nasdaq igualou-se pela primeira vez ao da NYSE. Desde sua fundação em 1971, a listagem da Apple em 1980, até 2004, a Nasdaq só superou a NYSE pela primeira vez após 33 anos.

Nesse longo processo, a Nasdaq também se perdeu, mas acabou esperando pelo crescimento de empresas de internet e alta tecnologia como Apple, Microsoft, Intel e Nvidia, tornando-se o principal mercado de capitais de ações do mundo.

A trajetória de crescimento da Nasdaq pode servir de inspiração para os profissionais de cripto: focar nas vantagens únicas do mercado de cripto (lançamento justo, circulação global, airdrops para usuários iniciais), assim como as vantagens iniciais da Nasdaq (transparência de preços e negociação eletrônica), não temer o caos do mercado inicial, assim como a prevalência de ações lixo na Nasdaq e de altcoins e memes no início do mercado cripto.

O futuro do Crypto sempre estará nas empresas que podem trazer grande impacto para a humanidade. Assim como a Nasdaq dependeu de Apple, Microsoft, Intel e Nvidia, o mercado de criptomoedas dependerá de empresas e organizações como Tether, Ethereum, Polymarket, Hyperliqui, Farcaster, Chainlink, etc. E a grande maioria das altcoins e memes desaparecerá na história.

O volume diário da Nasdaq está na casa das centenas de bilhões de dólares, enquanto a maior exchange de criptomoedas do mundo, a Binance, já atinge dezenas de bilhões de dólares por dia. Em termos de volume, as exchanges de criptomoedas superarem a Nasdaq e se tornarem o maior mercado de capitais do mundo não é um sonho impossível.

Um mercado de negociações se torna lendário porque reúne a maioria das empresas inovadoras em tecnologia do mundo. Aqui não há apenas fluxo de capital, mas também pulsações do progresso tecnológico; carrega a mais recente produtividade do mundo e a maior paixão de investimento global.

3: O Crypto finalmente deixará a “era dos memes” e entrará no “momento iPhone”

O volume diário da Binance já atingiu um décimo do da Nasdaq, as stablecoins em dólar já representam um décimo dos dólares em circulação, o valor de mercado do Bitcoin já está próximo de um décimo do valor do ouro... O próximo passo do Crypto só pode ser tornar-se o próprio mundo mainstream.

Felizmente, a Nasdaq também era apenas um mercado de negociações irrelevante no início, e o computador Apple, em seus primeiros vinte anos, era um produto para entusiastas e aficionados marginais. Na época, ninguém imaginava que eles se tornariam o mainstream de hoje.

A Apple nasceu em 1980, mas só vinte anos depois veio a onda da revolução da internet. A Nasdaq só superou a NYSE em 2004, tornando-se o mercado de capitais mais importante do mundo e realmente integrando-se ao mainstream.

Sem a fundação e o aprimoramento de empresas de infraestrutura como Apple e Microsoft, as empresas de internet e IA nunca teriam surgido em massa. Da mesma forma, empresas como Ethereum, Tether, Solana, Binance, Hyperliquid ainda precisam de tempo para crescer e amadurecer como infraestrutura básica, e só quando estiverem totalmente maduras é que a revolução Web3 realmente chegará, e produtos de Mass Adoption como Amazon, Facebook, TikTok surgirão em grande escala.

A internet é um conceito enorme, abrangendo não apenas empresas de internet e fintech, mas também empresas de infraestrutura como computadores e celulares, além de mercados de capitais que aplicam as tecnologias mais recentes, como a Nasdaq, e, por fim, impactando todas as empresas do mundo real. Da mesma forma, o Crypto também é um conceito enorme, envolvendo não apenas empresas de criptomoedas, mas também protocolos e empresas de infraestrutura, mercados de capitais como Hyperliquid e Binance que aplicam as tecnologias mais recentes, e, eventualmente, dará origem a novas empresas de aplicativos em larga escala e até impactará amplamente empresas do mundo real.

A tecnologia é a ferramenta definitiva para elevar continuamente a qualidade de vida da humanidade. E o futuro do Crypto está destinado a se fundir profundamente com a tecnologia, tornando-se até mesmo o veículo e sinônimo da próxima geração tecnológica.