Bitget App
Trading inteligente
Comprar criptoMercadosTradingFuturosRendaWeb3CentralMais
Trading
Spot
Compre e venda criptomoedas
Margem
Amplie seu capital e a eficiência de seus fundos
Onchain
Opere Onchain sem tem que ir on-chain
Converter e bloquear o trade
Converta criptomoedas com um clique e sem taxas
Explorar
Launchhub
Comece a ganhar com vantagens desde o início
Copiar
Copie traders de elite com um clique
Robôs
Robô de trading com IA simples, rápido e confiável
Trading
Futuros USDT
Futuros liquidados em USDT
Futuros USDC
Futuros liquidados em USDC
Futuros Coin-M
Futuros liquidados em criptomoedas
Explorar
Guia de futuros
Uma jornada no trading de futuros
Promoções de futuros
Aproveite recompensas generosas!
Renda Bitget
Uma série de produtos para aumentar seus ativos
Renda Simples
Deposite e retire a qualquer momento para obter retornos flexíveis com risco zero
Renda On-chain
Ganhe lucros diariamente sem arriscar o investimento inicial
Renda estruturada
Inovação financeira robusta para navegar pelas oscilações do mercado
VIP e Gestão de Patrimônio
Serviços premium para uma Gestão de Patrimônio inteligente
Empréstimos
Empréstimo flexível com alta segurança de fundos
O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026

O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026

MarsBitMarsBit2025/11/08 18:37
Mostrar original
Por:arndxt,加密分析师

O artigo analisa a atual incerteza das políticas econômicas globais, as decisões do Federal Reserve sobre cortes de juros e a reação do mercado, além dos riscos estruturais no sistema financeiro impulsionados pela liquidez. Também aborda questões centrais como a onda de investimentos em IA, mudanças nos gastos de capital e a perda de confiança nas instituições. Resumo gerado pelo Mars AI. Este resumo foi criado pelo modelo Mars AI e a precisão e integridade do conteúdo gerado ainda estão em fase de atualização contínua.

Grandes correções coincidem com ciclos de afrouxamento quantitativo (QE) — quando o Federal Reserve intencionalmente estende o vencimento de seus ativos para reduzir os rendimentos de longo prazo (essa operação é chamada de "Operation Twist", assim como QE2/QE3).

O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 0

A metáfora de Powell de "dirigir no nevoeiro" já não se limita ao próprio Federal Reserve, mas tornou-se um retrato da economia global atual. Seja para formuladores de políticas, empresas ou investidores, todos estão avançando em um ambiente sem visão clara, dependendo apenas de reflexos de liquidez e mecanismos de incentivo de curto prazo.

O novo regime de políticas apresenta três características: visibilidade limitada, confiança frágil e distorções impulsionadas por liquidez.

Corte de juros "hawkish" do Federal Reserve

O corte de 25 pontos-base, em caráter de "gestão de risco", reduziu a faixa de juros para 3,75%–4,00%. Não é exatamente um afrouxamento, mas sim uma "preservação de opções".

O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 1

Devido à existência de opiniões diametralmente opostas, Powell enviou um sinal claro ao mercado: "Reduza o ritmo — a visibilidade já desapareceu".

O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 2


Devido ao período de ausência de dados causado pelo shutdown do governo, o Federal Reserve está praticamente "voando às cegas". A dica de Powell para os traders foi muito clara: a decisão sobre a taxa de juros em dezembro ainda não está definida. As expectativas de corte de juros caíram rapidamente, a curva de juros de curto prazo achatou, e o mercado está digerindo a cautela de uma transição de "orientação por dados" para "ausência de dados".

2025: Jogos Vorazes da Liquidez

As repetidas intervenções dos bancos centrais institucionalizaram o comportamento especulativo. Hoje, o que determina o desempenho dos ativos não é a produtividade, mas a própria liquidez — essa estrutura leva a avaliações infladas, enquanto o crédito na economia real está enfraquecendo.

A discussão se estende para uma análise sóbria do sistema financeiro atual: concentração passiva, reflexividade algorítmica, euforia de opções por parte dos investidores de varejo —

· Fundos passivos e estratégias quantitativas dominam a liquidez, a volatilidade é determinada pelas posições, não pelos fundamentos.

· As compras de opções de compra por investidores de varejo e o "Gamma squeeze" criam impulso sintético de preços nos "Meme stocks", enquanto o capital institucional se concentra cada vez mais nas líderes de mercado.

· O apresentador chama esse fenômeno de "Jogos Vorazes financeiros" — um sistema moldado por desigualdade estrutural e reflexividade de políticas, forçando pequenos investidores a um modo de sobrevivência especulativa.

Perspectiva para 2026: Prosperidade e Preocupações com o Capex

A onda de investimentos em IA está levando as "big techs" a uma fase de industrialização pós-cíclica — atualmente impulsionada por liquidez, mas no futuro enfrentando riscos sensíveis à alavancagem.


O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 3


O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 4

Os lucros corporativos ainda são impressionantes, mas a lógica subjacente está mudando: as antigas "máquinas de caixa de ativos leves" estão se transformando em players de infraestrutura de capital intensivo.

· A expansão de IA e data centers, inicialmente apoiada por fluxo de caixa, agora depende de financiamento recorde de dívida — por exemplo, os US$ 25 bilhões em títulos da Meta, com excesso de demanda.

· Essa mudança significa margens de lucro sob pressão, depreciação crescente e aumento do risco de refinanciamento — preparando o terreno para uma virada no próximo ciclo de crédito.

O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 5


Comentário Estrutural: Confiança, Distribuição e Ciclo de Políticas

Da cautela no tom de Powell à reflexão final, uma linha clara permeia tudo: centralização do poder e perda de confiança.

Cada resgate de política praticamente reforça os maiores participantes do mercado, concentrando ainda mais a riqueza e enfraquecendo a integridade do mercado. As operações coordenadas entre o Federal Reserve e o Tesouro — da contração quantitativa (QT) à compra de títulos do Tesouro de curto prazo (Bills) — intensificam essa tendência: a liquidez é abundante no topo da pirâmide, enquanto as famílias comuns são sufocadas por salários estagnados e dívidas crescentes.

Hoje, o risco macroeconômico mais central já não é a inflação, mas sim a fadiga institucional. O mercado ainda parece próspero na superfície, mas a confiança em "justiça e transparência" está se perdendo — esse é o verdadeiro ponto fraco sistêmico dos anos 2020.

Relatório Macroeconômico Semanal | Atualização de 2 de novembro de 2025

Esta edição cobre os seguintes tópicos:

· Eventos macroeconômicos da semana

· Indicadores de popularidade do Bitcoin

· Visão geral do mercado

· Indicadores econômicos-chave

Eventos Macroeconômicos da Semana

Semana passada

O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 6

Próxima semana

O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 7


O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 8


O corte de juros hawkish do Federal Reserve revela a ilusão de liquidez: o risco real dos ativos globais em 2025–2026 image 9


Indicadores de Popularidade do Bitcoin

Eventos de mercado e dinâmicas institucionais

· Mt. Gox estendeu o prazo de reembolso até 2026, cerca de US$ 4 bilhões em Bitcoin ainda estão congelados.

· O ETF Bitwise Solana atingiu US$ 338,9 milhões em ativos sob gestão na primeira semana, um recorde, mesmo com a SEC ainda travada no processo de aprovação.

· A ConsenSys planeja IPO em 2026, com JPMorgan e Goldman Sachs como subscritores, visando uma avaliação de US$ 7 bilhões.

· Trump Media Group lançou o Truth Predict — o primeiro mercado de previsões em parceria com uma plataforma de mídia social e a Crypto.com.

Atualizações em infraestrutura financeira e de pagamentos

· Mastercard adquiriu a startup de infraestrutura cripto Zerohash por até US$ 2 bilhões.

· Western Union planeja lançar a stablecoin USDPT na Solana em 2026 e registrou a marca WUUSD.

· Citi e Coinbase lançaram uma rede de pagamentos com stablecoin institucional 24/7.

· Circle lançou a Arc testnet pública, atraindo mais de 100 instituições, incluindo BlackRock e Visa.

Expansão de ecossistemas e plataformas

· MetaMask lançou contas multichain, suportando EVM, Solana, e em breve Bitcoin.

Dinâmicas globais e regionais

· Quirguistão lançou uma stablecoin lastreada em BNB; ao mesmo tempo, Trump concedeu perdão a CZ, abrindo caminho para o retorno da Binance ao mercado dos EUA.

· O ETF spot de SOL nos EUA (sem capital semente) recebeu US$ 199,2 milhões em entradas.

· O Japão lançou a stablecoin de iene totalmente compatível, JPYC, com meta de emissão de US$ 6,5–7 bilhões até 2028.

· Ant Group registrou a marca "ANTCOIN", retornando discretamente à corrida das stablecoins em Hong Kong.

· Interrupções nos serviços de nuvem da AWS e Microsoft causaram caos no mercado, com versões contraditórias de ambos os lados.

· JPMorgan Kinexys blockchain concluiu a primeira tokenização de fundo de private equity, impulsionando ainda mais a adoção institucional.

· Tether tornou-se um dos principais detentores de títulos do Tesouro dos EUA, com US$ 135 bilhões em posições e rendimento anualizado superior a US$ 10 bilhões.

· Metaplanet iniciou programa de recompra de ações para lidar com a queda do patrimônio líquido.

· O interesse em ativos de privacidade aumentou, o preço do ZEC ultrapassou o pico de 2021, mas o ganho semanal ficou atrás do DASH.

· Sharplink implantou US$ 200 milhões em ETH na Linea para obter rendimento DeFi.

· Com as apostas esportivas em alta, a Polymarket planeja lançar oficialmente seu produto nos EUA no final de novembro.

· Securitize anunciou listagem via fusão SPAC de US$ 1,25 bilhão.

· Visa adicionou suporte de pagamento para quatro stablecoins e quatro blockchains.

· 21Shares protocolou pedido de ETF Hyperliquid, com mais fundos cripto entrando no mercado.

· KRWQ tornou-se a primeira stablecoin de won coreano emitida na Base chain.

Visão Geral do Mercado

A economia global está passando de riscos inflacionários para riscos de confiança — a estabilidade futura dependerá da clareza das políticas, não da liquidez.

A política monetária global está entrando em uma fase de visibilidade limitada. Nos EUA, o FOMC reduziu as taxas em 25 pontos-base para 3,75%–4,00%, expondo divergências internas crescentes. Powell sugeriu que mais afrouxamento "não está garantido". O shutdown do governo impede que os tomadores de decisão obtenham dados críticos, aumentando o risco de erros de política. A confiança do consumidor está enfraquecendo, o setor imobiliário está desacelerando, indicando que o sentimento do mercado, e não os estímulos, está direcionando o caminho para um "pouso suave" da economia.

Entre os países do G10: o Banco do Canadá concluiu o último corte de juros, o Banco Central Europeu manteve a taxa em 2,00%, e o Banco do Japão fez uma pausa cautelosa. O desafio comum é: como conter o crescimento econômico diante da inflação persistente no setor de serviços. Enquanto isso, o PMI da China voltou à zona de contração, mostrando recuperação fraca, demanda privada baixa e sinais de fadiga nas políticas.

Com o risco político somado, o shutdown do governo dos EUA ameaça o funcionamento normal dos programas sociais e pode atrasar a divulgação de dados críticos, enfraquecendo a confiança na gestão fiscal. O mercado de títulos já começou a precificar a queda dos rendimentos e o crescimento econômico mais lento, mas o verdadeiro risco está no colapso dos mecanismos de feedback institucional — atrasos nos dados, hesitação nas políticas e queda na confiança pública se entrelaçam, levando a uma crise.

Indicadores Econômicos-Chave

Inflação nos EUA: recuperação moderada, trajetória mais clara

A recuperação da inflação é impulsionada principalmente pela oferta, não pela demanda. As pressões centrais permanecem sob controle, e o enfraquecimento do mercado de trabalho dá ao Federal Reserve espaço para continuar cortando juros sem provocar um novo surto inflacionário.

· Inflação de setembro: 3,0% ano a ano, 0,3% mês a mês, a mais rápida desde janeiro deste ano, mas ainda abaixo do esperado, reforçando a narrativa de "pouso suave".

· O núcleo do CPI, excluindo alimentos e energia, subiu 3,0% ano a ano e 0,2% mês a mês, mostrando estabilidade nos preços básicos.

· Os preços dos alimentos subiram 2,7%, com carnes subindo 8,5%, devido à escassez de mão de obra agrícola causada por restrições à imigração.

· Custos de utilidades aumentaram significativamente: eletricidade +5,1%, gás natural +11,7%, impulsionados principalmente pelo consumo de energia dos data centers de IA — um novo fator de inflação.

· A inflação no setor de serviços caiu para 3,6%, o menor nível desde 2021, indicando que o arrefecimento do mercado de trabalho está aliviando a pressão salarial.

· Reação positiva do mercado: ações em alta, futuros de juros reforçando expectativas de corte, rendimentos dos títulos estáveis.

Demografia dos EUA: ponto de inflexão crítico

A migração líquida tornou-se negativa, colocando em risco o crescimento econômico, a oferta de trabalho e a capacidade de inovação.

Os EUA podem enfrentar a primeira queda populacional em um século. Embora os nascimentos ainda superem as mortes, a migração líquida negativa anulou o aumento populacional de 3 milhões em 2024. Os EUA enfrentam uma reversão demográfica, não devido à queda da taxa de natalidade, mas à forte redução da imigração causada por políticas. Os impactos de curto prazo incluem escassez de mão de obra e aumento dos salários; os riscos de longo prazo concentram-se em pressões fiscais e desaceleração da inovação. A menos que essa tendência seja revertida, os EUA podem repetir o envelhecimento do Japão — crescimento econômico lento, custos crescentes e desafios estruturais de produtividade.

De acordo com a AEI, a migração líquida em 2025 será de -525.000 pessoas, o primeiro valor negativo da história moderna.

· Dados do Pew Research Center mostram que, no primeiro semestre de 2025, a população nascida no exterior caiu em 1,5 milhão, principalmente devido a deportações e saídas voluntárias.

· O crescimento da força de trabalho está estagnado, com setores como agricultura, construção e saúde enfrentando escassez e pressão salarial.

· 28% dos jovens americanos são imigrantes ou filhos de imigrantes; se a imigração zerar, a população abaixo de 18 anos pode cair 14% até 2035, agravando o peso das aposentadorias e da saúde.

· Entre os médicos, 27%, e entre os assistentes de enfermagem, 22% são imigrantes; se a oferta cair, a automação e a robotização na saúde podem acelerar.

· Risco para a inovação: imigrantes já contribuíram com 38% dos prêmios Nobel e cerca de 50% das startups bilionárias; se a tendência se inverter, o motor de inovação dos EUA será prejudicado.

Exportações do Japão em recuperação: retomada sob a sombra das tarifas

Apesar do impacto das tarifas dos EUA, as exportações japonesas se recuperaram. Em setembro, as exportações cresceram 4,2% ano a ano, o primeiro crescimento positivo desde abril, impulsionado principalmente pela recuperação da demanda na Ásia e Europa.

Após meses de retração, as exportações do Japão voltaram a crescer, com alta de 4,2% em setembro, o maior aumento desde março. Essa recuperação destaca que, apesar de novas fricções comerciais com os EUA, a demanda regional permanece forte e as cadeias de suprimentos já se ajustaram.

O desempenho comercial do Japão mostra que, apesar das tarifas dos EUA sobre automóveis (seu principal item de exportação), a demanda externa da Ásia e Europa está se estabilizando. O aumento das importações indica uma recuperação moderada da demanda interna, impulsionada pela desvalorização do iene e pelo ciclo de recomposição de estoques.

Perspectivas:

· Espera-se que as exportações se recuperem gradualmente, impulsionadas pela normalização das cadeias de suprimentos na Ásia e dos preços de energia

· O protecionismo persistente dos EUA continua sendo o principal obstáculo para manter o ritmo das exportações em 2026.

0

Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.

PoolX: bloqueie e ganhe!
Até 10% de APR - Quanto mais você bloquear, mais poderá ganhar.
Bloquear agora!

Talvez também goste

Conflito interno provoca aumento inesperado no valor do FET

Em resumo, a ASI enfrenta conflitos internos em meio a batalhas legais que impactam suas perspectivas futuras. Surpreendentemente, as notícias sobre o processo judicial aumentaram o interesse de compra por FET e o volume de negociações cresceu. Há potencial para um renovado interesse em tokens com temática de IA, enquanto os investidores acompanham os desdobramentos.

Cointurk2025/11/08 20:35
Conflito interno provoca aumento inesperado no valor do FET

Altcoins sinalizam uma mudança de paradigma: como o cenário cripto está se formando

Em resumo, uma nova temporada de altcoins pode estar se aproximando, sinalizando mudanças significativas no mercado. As ações da política monetária dos EUA podem influenciar a ascensão das altcoins. O aumento dos volumes de negociação na Ásia destaca o interesse global em altcoins.

Cointurk2025/11/08 20:35
Altcoins sinalizam uma mudança de paradigma: como o cenário cripto está se formando

Cathie Wood revisa previsão do Bitcoin para 2030: as stablecoins vão dominar?

Cathie Wood revisa a meta do Bitcoin para 2030 devido à rápida adoção das stablecoins. As stablecoins funcionam como dólares digitais, impactando o papel esperado do Bitcoin. As políticas pró-cripto de Trump incentivam a proeminência do Bitcoin no mercado.

Cointurk2025/11/08 20:34
Cathie Wood revisa previsão do Bitcoin para 2030: as stablecoins vão dominar?