Relatório do setor Web3 na Argentina: uma arca digital em meio ao tsunami inflacionário

Autora: Esther, IOSG

 

1. Introdução

A pesquisa sobre a indústria Web3 na Argentina parte de um pressuposto fundamental: a Argentina representa um caso importante de uso real de criptomoedas impulsionado por necessidade econômica. Décadas de instabilidade econômica persistente, incluindo uma hiperinflação de quase 300% e rígidos controles de capital, transformaram stablecoins e ativos descentralizados em refúgios financeiros essenciais para milhões de cidadãos. Essa adoção orgânica e massiva, de baixo para cima, aliada a um pool de talentos tecnológicos de classe mundial, criou um ecossistema único. Isso faz do ecossistema argentino um laboratório vivo e inestimável, ajudando-nos a entender profundamente como as tecnologias descentralizadas realmente funcionam e resolvem problemas reais diante de desafios sociais e econômicos urgentes.

Devconnect 2025

Este relatório visa fornecer insights prospectivos para a comunidade global Web3 antes da conferência Devconnect, que será realizada em Buenos Aires em novembro de 2025. Ao apresentar a dinâmica do mercado argentino, o reservatório de talentos tecnológicos de classe mundial e o ecossistema local, buscamos catalisar colaborações de alto impacto e conexões precisas de recursos.

Este relatório é um recurso fundamental para conectar construtores internacionais a um ecossistema local maduro, com o objetivo de acelerar a implementação de soluções Web3 em toda a América Latina. Convidamos todos os desenvolvedores, fundadores e líderes comunitários a se conectarem e fornecerem feedback, impulsionando juntos o crescimento regional.

2. Como as criptomoedas surgiram na Argentina

Instabilidade econômica de longa data na Argentina

A narrativa econômica da Argentina sempre esteve marcada por uma profunda instabilidade estrutural, com sua moeda nacional, o peso argentino, sofrendo taxas de inflação de dois dígitos por décadas. Essa volatilidade atingiu um pico impressionante em abril de 2024, quando a inflação anual disparou para 289,4%. Apesar disso, impulsionada pelas reformas econômicas radicais do governo do presidente Javier Milei (como a "terapia de choque"), a inflação e a desvalorização do peso caíram significativamente entre 2024 e 2025. Até meados de 2025, a taxa anual de inflação havia caído drasticamente, com dados divulgados em maio de 2025 mostrando uma inflação mensal de 43,5%.

▲ cr. lemon.me

▲ cr. MacroMicro

Apesar dos primeiros resultados dessas reformas, a situação econômica argentina ainda apresenta inflação de dois dígitos e fundamentos frágeis. A desvalorização contínua da moeda corroeu severamente o poder de compra e as economias da população. Mais desafiador ainda, os rígidos controles de capital e restrições cambiais impostos pelo governo historicamente impediram os argentinos de protegerem sua riqueza por meios tradicionais, como a compra de dólares.

Criptomoedas como “porto seguro digital”

A "Crise do Corralito" de 2001 foi um evento histórico fundamental que moldou o cenário financeiro argentino. Na época, o governo impôs severas restrições ao uso de contas bancárias, levando a uma desconfiança generalizada nas instituições financeiras tradicionais e na capacidade do governo de proteger ativos privados.

Esse contexto histórico é o principal motor da ampla adoção de ferramentas financeiras descentralizadas, como as criptomoedas, atualmente. A memória de ativos financeiros confiscados e intervenções passadas faz com que as características inerentes de descentralização e resistência à censura das criptomoedas tenham um apelo fundamental para muitos argentinos — são vistas como uma barreira confiável contra o controle estatal e a erosão financeira. Essa desconfiança enraizada no sistema financeiro tradicional faz com que a adoção de criptomoedas vá muito além de uma simples necessidade de hedge econômico.

Em um ambiente de incerteza econômica e restrições financeiras, as criptomoedas, especialmente as stablecoins atreladas ao dólar, tornaram-se portos financeiros essenciais para milhões de argentinos. Esses ativos digitais oferecem uma alternativa mais segura e eficiente ao volátil peso, substituindo inclusive as redes de câmbio paralelas conhecidas localmente como “cuevas”.

Para indivíduos e empresas, as criptomoedas oferecem um canal de ativos fora do controle direto do governo, permitindo pagamentos internacionais e geração de renda. Essa transformação faz das moedas digitais não apenas ferramentas de investimento, mas elementos essenciais para a sobrevivência financeira diária, conferindo aos argentinos maior autonomia e estabilidade em um ambiente econômico difícil.

3. Escala de adoção de criptomoedas e observações de mercado

Taxa de posse de criptomoedas e atividade dos usuários

A Argentina é conhecida mundialmente por sua alta taxa de posse de criptomoedas e engajamento ativo dos usuários. Entre 2023 e 2024, cerca de 18,9% dos argentinos relataram possuir criptomoedas, colocando o país em quarto lugar globalmente, à frente do Brasil (17,5%) e dos EUA (15,5%). Embora outros relatórios apresentem dados ligeiramente diferentes — como o estudo do Banco Central da Argentina indicando quase 12% de posse em 2023 e a Triple A mostrando 5,6% no mesmo ano —, a tendência geral aponta para uma rápida e irreversível aceleração da adoção de criptomoedas entre 2023 e 2024.

As diferenças estatísticas decorrem dos métodos de pesquisa e dos públicos-alvo (como população geral versus usuários de internet ou de exchanges específicas), mas a tendência de crescimento confirma a ampla penetração das criptomoedas na Argentina. Em janeiro de 2025, a Coinbase entrou oficialmente no mercado argentino após obter aprovação regulatória, estimando que cerca de 5 milhões de pessoas (de uma população total de 45,8 milhões) usam ativos digitais diariamente, demonstrando uma base de usuários grande e ativa.

Os dados das plataformas também confirmam a tendência de aumento do engajamento dos usuários. Segundo a Bitso, uma das principais plataformas de criptomoedas da América Latina, sua base de usuários na Argentina cresceu 11% até o final de 2024 em relação a 2023. A maior plataforma local, Lemon, tinha quase 600 mil detentores de bitcoin no final de 2024, representando 36% dos ativos sob custódia na Argentina. Stablecoins representavam 27% e o peso argentino, 18% das posições. Em termos de volume de negociação, as transações com stablecoins cresceram 44,4%, enquanto bitcoin e altcoins aumentaram 126% e 158,5%, respectivamente.

▲ cr. lemon.me

Da mesma forma, a análise demográfica revela uma tendência de rejuvenescimento e equilíbrio de gênero na comunidade cripto argentina. Em toda a América Latina, 38% dos usuários de criptomoedas têm entre 25 e 34 anos, em linha com a tendência global. Vale notar que a participação de jovens entre 18 e 24 anos subiu de 22% em 2023 para 23% em 2024.

A Argentina apresenta uma tendência social única em termos de participação de gênero: a proporção de mulheres usuárias aumentou três pontos percentuais, atingindo 31% em 2024, enquanto os homens representam 69%, ligeiramente acima da média global de 70/30. O aumento da participação feminina indica que os benefícios práticos das criptomoedas, especialmente como ferramenta de hedge em tempos de turbulência econômica, estão rompendo as barreiras tradicionais de gênero no setor financeiro. Isso sugere que as criptomoedas estão sendo vistas como ferramentas-chave para o empoderamento financeiro, com apelo e acessibilidade que transcendem diferentes públicos.

Escala e atividade do mercado

O mercado de criptomoedas argentino apresenta notável atividade e volume de transações. Segundo dados da Chainalysis, entre julho de 2023 e junho de 2024, o volume de transações com ativos digitais no país chegou a US$ 91 bilhões, um aumento de 6,7% em relação ao ano anterior. Esse desempenho robusto elevou a Argentina ao 13º lugar no ranking global de volume de transações com criptomoedas em 2024.

▲ cr. Chainalysis

Embora as informações públicas da Chainalysis não detalhem o número de usuários ativos mensais, a alta proporção de detentores de criptomoedas (30% da população em 2024) e a estimativa de 5 milhões de usuários diários indicam uma base de usuários grande e altamente engajada.

No contexto histórico de mercados financeiros informais e controles de capital, o grande volume de transações e a alta penetração sugerem que uma parte significativa da atividade cripto ocorre por meio de canais peer-to-peer ou exchanges descentralizadas. Esse comportamento decorre do desejo de evitar o sistema financeiro formal e a regulação governamental. O modelo destaca uma adaptação comportamental profundamente enraizada: buscar canais financeiros alternativos tornou-se uma estratégia comum para gerenciar riqueza e transações.

Adoção de moedas digitais dominada por stablecoins

Apesar da ampla aplicação das criptomoedas, vale destacar que as stablecoins dominam esmagadoramente o setor cripto argentino. Entre 2023 e 2024, as stablecoins representaram 61,8% do volume de transações cripto no país, muito acima da média global de 44,7%. Entre o terceiro trimestre de 2022 e o segundo trimestre de 2024, 31% das transações de varejo de pequeno valor (<US$ 1.000) na Argentina foram feitas com stablecoins, ficando atrás apenas da Venezuela na região.

▲ cr. Chainalysis

A preferência dos argentinos por determinadas stablecoins também é evidente: em 2024, USDC e USDT responderam por 39% das compras de criptomoedas, um aumento significativo em relação aos 30% de 2023. Maximiliano Hinz, chefe da Bitget na América Latina, descreve a Argentina como "um mercado anômalo onde muitos compram USDT e não consideram outras opções", fenômeno raro em outras regiões.

A forte preferência dos argentinos por stablecoins decorre de alguns fatores-chave:

• Proteção contra inflação e desvalorização: Stablecoins atreladas ao dólar oferecem um hedge crucial e conveniente contra a volatilidade persistente do peso argentino.

• Facilidade digital e ausência de restrições de compra: Antes de abril de 2024, os argentinos podiam comprar apenas US$ 200 por mês, tornando difícil adquirir e acumular dólares. Stablecoins, como ativos digitais, podem ser usadas e trocadas em vários dispositivos e geralmente não estão sujeitas a essas restrições.

• Eficiência e baixo custo: Em comparação com canais tradicionais de remessa, stablecoins permitem pagamentos internacionais mais rápidos e econômicos.

O fenômeno "anômalo" da participação de mercado das stablecoins na Argentina reflete um padrão comportamental único gerado por um ambiente econômico extremo. Não se trata apenas de uma alta taxa de uso, mas de uma mudança completa na percepção monetária: ativos digitais atrelados ao dólar são frequentemente mais confiáveis e acessíveis do que a moeda nacional ou mesmo moeda estrangeira física.

4. Visão panorâmica do ecossistema Web3 argentino

Startups e participantes centrais

A Argentina desenvolveu um dos ecossistemas de startups mais antigos e resilientes da América Latina, servindo de base para o florescimento do setor Web3. Buenos Aires é frequentemente chamada de "Vale do Silício da América do Sul". O país abriga muitas empresas de blockchain e já gerou 12 unicórnios avaliados em mais de US$ 1 bilhão, com um histórico notável de crescimento em tecnologia.

O setor Web3 inclui mais de 40 empresas, abrangendo desde plataformas financeiras cripto nativas até desenvolvedores especializados:

# Exchanges de criptomoedas, pagamentos e plataformas financeiras (fintech)

Este é o maior e mais dinâmico segmento, impulsionado principalmente pela forte adoção de criptomoedas, especialmente stablecoins, no varejo. Os principais participantes locais incluem:

• Exchanges e wallets: Lemon, Belo, Ripio, Buenbit, Bitso, Tienda Crypto, SimpleFi, Latamex e DolarApp.

• Presença internacional: O mercado também conta com exchanges globais como Binance, Bybit, Coinbase, entre outras.

# Infraestrutura Web3, desenvolvimento e SaaS

Este segmento oferece as ferramentas e serviços essenciais para construir aplicações descentralizadas:

• Infraestrutura: Hardhat, Sensei Node, Unblock, OpenZepplin, entre outras instituições e empresas.

• Desenvolvimento/SaaS: Diversos estúdios e desenvolvedores especializados, incluindo LambdaClass, Wonderland, BootNode, Eryx, Rand Labs, Baghead Labs, Protofire, Wake Up Labs, Fat Solutions, CoinFabrik, DAppsFactory, Diproach, Rather Labs, entre outros.

# Áreas emergentes

A inovação local está se expandindo para aplicações mais avançadas e especializadas, como DeFi, jogos, governança on-chain e NFTs:

• DeFi: Mimic, Kpk, Exactly Protocol e Mountain Protocol, entre outros.

• Metaverso e jogos: Decentraland e Bigtime, projetos de destaque.

• Identidade digital e governança on-chain: QuarkID, POAP e Sovra, entre outras plataformas.

A vitalidade das startups Web3 argentinas pode ser resumida como "validação de mercado" e "intensidade tecnológica", impulsionada por um ambiente econômico único que transformou as criptomoedas de ativos especulativos opcionais em ferramentas financeiras essenciais. Essa urgência gerou um ambiente altamente competitivo e inovador, criando uma dupla vantagem: liderança em plataformas voltadas ao consumidor (como exchanges e pagamentos) e profunda competência técnica em infraestrutura e aplicações descentralizadas inovadoras (DApps).

Desenvolvedores e reserva de talentos

A Argentina é uma potência regional em talentos tecnológicos, com desenvolvedores e engenheiros de alta qualidade e competitividade global, muito procurados por empresas que buscam outsourcing nearshore.

# Escala e qualidade do talento

A Argentina possui uma reserva robusta de talentos, com mais de 115.000 desenvolvedores de software e cerca de 27.000 novos profissionais formados anualmente. O talento tecnológico argentino é reconhecido por sua excelência, frequentemente equiparado aos padrões dos EUA, e por sua mentalidade global. A combinação de qualidade e custo torna o país um polo atraente para desenvolvimento e engenharia.

# Vantagem de especialização Web3

A instabilidade econômica e a inflação de longo prazo geraram uma vantagem única, impulsionando uma geração de desenvolvedores não apenas tecnicamente proficientes, mas também profundamente entusiasmados com o potencial do blockchain e das criptomoedas. Os desenvolvedores geralmente dominam linguagens e frameworks de blockchain de alta demanda, como Solidity, Rust, Anchor, TypeScript e Node.js.

Comunidade local e espaços de inovação

O ecossistema de desenvolvedores é altamente colaborativo, com epicentro em Buenos Aires, onde são realizados frequentemente eventos de blockchain, workshops e hackathons. As atividades locais são reforçadas por colaborações educacionais estruturadas, como movimentos de base e comunidades:

# Crecimiento

• Visão central: Promover a Argentina como um hub global de inovação em criptomoedas e tecnologias de ponta.

• Destaques: Atua como elo de ligação entre construtores, fundadores, formuladores de políticas e parceiros globais. Organiza projetos de alto impacto (como a série Aleph Hub) e participa ativamente na construção de marcos regulatórios, como o sandbox de tokenização em parceria com a Comissão Nacional de Valores (CNV).

# Ethereum Argentina & ETHKipu

• Visão central: Foco na construção do ecossistema Ethereum, promoção educacional e organização de grandes eventos.

• Destaques: Lideram a organização da conferência anual Ethereum Argentina e foram fundamentais para trazer o Devconnect para Buenos Aires.

• ETHKipu foca em projetos educacionais, tendo integrado com sucesso Ethereum e a linguagem Solidity ao currículo do ensino médio em Buenos Aires.

# SEED Org

• Visão central: Promover soluções descentralizadas por meio de três pilares: governança, comunidade/educação e infraestrutura.

• Destaques: Mantém o ecossistema estável através do nó SEED (infraestrutura), conduz educação comunitária via filial latino-americana e promove decisões descentralizadas com a plataforma de governança SEED.

# Mujeres en Crypto (MEC) – Organização de Mulheres em Cripto

• Visão central: Promover diversidade, equidade e inclusão por meio do aumento da participação e liderança feminina no ecossistema Web3.

• Valor: Organiza eventos, cria redes de contato e oferece recursos do setor para ampliar oportunidades de carreira para mulheres, atuando também como parceira central em grandes eventos internacionais.

# Cultura C3

• Conceito central: Uma comunidade técnica apaixonada dedicada a praticar os valores de Creer (acreditar), Crear (criar) e Compartir (compartilhar) no setor de criptomoedas e Web3.

• Valor: Realiza workshops e encontros presenciais regulares, compartilha conteúdo educacional e frequentemente colabora com grupos como Ethereum Argentina, expandindo oportunidades descentralizadas de Buenos Aires para Córdoba e outras regiões.

Esta visão geral não é exaustiva; o ecossistema Web3 argentino está em constante expansão, com diversas comunidades e projetos locais excepcionais impulsionando o desenvolvimento. Convidamos todos os construtores e comunidades comprometidos com o desenvolvimento da América Latina a se conectarem e colaborarem.

Tendências de investimento

Apesar do impacto das pressões econômicas globais no mercado de venture capital latino-americano nos últimos anos, o setor Web3 argentino continua atraindo investimentos relevantes, geralmente concentrados na categoria mais ampla de fintech.

Investimento liderado por fintech: Fintech continua sendo o principal setor de financiamento de startups na América Latina. A Argentina se destacou em 2024, com o banco digital Ualá, de Buenos Aires, levantando US$ 300 milhões em uma rodada série E, estabelecendo o maior recorde de venture capital da região. Isso demonstra a confiança dos investidores nas grandes fintechs argentinas, mesmo que não sejam empresas nativas de cripto.

Financiamento dedicado a Web3: Plataformas cripto também receberam investimentos de fundos de venture capital renomados, com fintechs e projetos de pagamentos atraindo maior atenção.

• A exchange argentina Lemon concluiu uma rodada série B de US$ 20 milhões para expansão na América Latina, com participação dos fundos americanos F-Prime e ParaFi.

• A Ripio, principal provedora de serviços cripto da América Latina, acumulou mais de US$ 50 milhões em financiamento de capital, incluindo uma rodada série B de US$ 50 milhões liderada pela DCG em setembro de 2021. Antes disso, em 2017, a empresa arrecadou US$ 37 milhões em uma oferta pública para a Ripio Credit Network (RCN).

• O protocolo DeFi Kpk (anteriormente karpatkey) revelou ter levantado US$ 7 milhões em 2024, com investimentos de Borderless Capital, Wintermute Ventures e investidores-anjo como Joe Lubin e o fundador da Aave.

Embora a tendência global de venture capital atualmente seja de maior cautela, com ênfase em due diligence abrangente e foco na força dos fundadores e no ajuste produto-mercado, e não apenas na narrativa "Web3", o cenário de investimentos Web3 na Argentina é liderado por plataformas fintech e de pagamentos. Isso reflete o foco do mercado em empresas que oferecem soluções financeiras cripto para enfrentar a grave instabilidade econômica do país e resolver as dores financeiras da população. Grandes volumes de capital estão sendo direcionados para exchanges e provedores locais maduros, como Lemon e Ripio, para impulsionar o uso de stablecoins e pagamentos internacionais.

Embora bancos digitais e outras fintechs em sentido amplo atraiam a maior parte dos recursos, soluções de infraestrutura on-chain mais complexas também estão recebendo atenção crescente, indicando uma estratégia de investimento mais equilibrada: apoiar tanto produtos financeiros essenciais escaláveis para o consumidor quanto a base tecnológica para construir um ecossistema descentralizado.

5. Conclusão

A Argentina tornou-se, indiscutivelmente, um campo de testes central para a aplicação prática e inovação global em Web3. Os dados são claros: do domínio esmagador das stablecoins no volume de transações à liderança global em posse de ativos digitais, tudo comprova que as criptomoedas são um mecanismo de sobrevivência econômica no país, e não apenas ferramentas especulativas.

Com um ecossistema cada vez mais maduro, impulsionado por desenvolvedores de classe mundial e uma comunidade local forte, o foco está migrando de plataformas de negociação básicas para infraestrutura de base mais complexa, finanças descentralizadas e soluções on-chain avançadas. Olhando para o futuro, a combinação de uma base tecnológica sólida, demanda orgânica dos usuários e o efeito catalisador da Devconnect em Buenos Aires em 2025 criará oportunidades históricas sem precedentes.

Convidamos formuladores de políticas, construtores globais e investidores a enxergar a Argentina como um "sandbox" para alavancar o futuro financeiro, e não apenas um mercado especulativo. Apelamos por colaboração profunda e contínua com todas as partes interessadas para liberar o potencial de desenvolvimento em toda a América Latina.

 

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