PING lança a plataforma de lançamento c402.market, quer fazer um Pump.fun para o ecossistema x402?

Título original: 《$PING sobe 50%, visão rápida do projeto de lançamento baseado em $PING, c402.market》

Autor original: David, Deep Tide TechFlow

A narrativa x402 esteve em alta por cerca de duas semanas, mas poucos novos ativos realmente se destacaram.

O motivo principal é que x402 é voltado para serviços de pagamento entre AIs, o que não segue o padrão comum de “criação de ativos” no universo cripto;

Outro motivo é que a maioria dos projetos cripto em torno do protocolo x402 está focada em infraestrutura, beneficiando-se mais do hype tecnológico do que de avanços concretos em produtos no curto prazo.

No entanto, o primeiro ativo criado com base em x402, o $PING (apesar de ser um meme), acabou sendo o pioneiro em movimentar o ecossistema.

No dia 10 de novembro, a conta oficial do PING no Twitter, @pingobserver, anunciou o lançamento da plataforma de lançamento de tokens baseada no protocolo x402, a c402.market, prevista para ir ao ar às 22h (UTC+8) daquela noite.

Assim que a notícia saiu, o preço do token PING disparou rapidamente a partir da mínima do dia, registrando uma alta de quase 50% em 24 horas.

Resumindo, o mecanismo central da c402.market é: todos os novos tokens lançados na plataforma serão negociados, por padrão, em paridade com $PING.

Em outras palavras, PING deixa de ser apenas um meme token da narrativa x402 e passa a ser a “moeda base” de todo o ecossistema c402 — para participar de novos projetos na plataforma, você precisa ter PING.

Esse é um modelo já conhecido. No ecossistema Solana, o Pump.fun tornou o SOL indispensável para memes; nas diversas launchpads da Base, o ETH ganhou utilidade prática.

Agora, a c402.market tenta fazer com que o PING desempenhe um papel semelhante no ecossistema x402.

Atualmente, estamos em um período de divergência entre mercado de alta e baixa: alguns acreditam que estamos em bear market, sem novas narrativas e, por isso, não apostam em novos ativos; outros acham que a “altseason” chegou de uma forma diferente do esperado, o que também pode gerar oportunidades pontuais.

Com a queda nos dados de negociação do protocolo x402, lançar uma launchpad mais voltada para negociação e criação de ativos pode ser uma oportunidade localizada no cenário atual.

No entanto, será que o PING pode realmente se transformar de um simples meme token em uma moeda de ecossistema? Quais são as oportunidades e armadilhas para o investidor comum?

Revisão rápida de x402 e PING

Para quem não conhece x402, aqui vai um resumo rápido:

x402 é um protocolo de pagamento aberto lançado pela Coinbase em maio de 2025, que permite que sites, APIs e agentes de IA usem stablecoins (principalmente USDC) para pagamentos diretos, sem necessidade de conta, senha ou chave de API.

O mecanismo central é simples, já explicamos há um mês: basicamente, ao acessar um serviço pago, o servidor retorna o código HTTP 402 (um código “pagamento necessário” que existe há tempos no protocolo da internet, mas nunca foi ativado), informando quanto você precisa pagar.

Você faz o pagamento on-chain via carteira, solicita novamente o acesso e, após a validação, o servidor libera o acesso X402. Todo o processo pode ser concluído em 2 segundos, sem taxas.

O sucesso do x402 está intimamente ligado ao $PING, pois este último realmente trouxe efeito de riqueza.

$PING foi o primeiro token emitido via protocolo x402. O usuário não precisa criar conta no site, basta acessar uma URL, receber o aviso “402 pagamento necessário”, pagar uma pequena quantia em USDC e, ao solicitar novamente, recebe o token PING.

Esse token em si não tem muita utilidade, é mais um meme, mas carrega o “halo” de ser o primeiro token criado via x402, lembrando um pouco o hype dos Inscriptions. Por isso, foi alvo de muita especulação no último mês, chegando a subir 30 vezes após o lançamento e atingindo um market cap de mais de 60 milhões de dólares.

No entanto, após o boom do PING, o ecossistema x402 entrou em uma situação delicada:

O protocolo é legal, a narrativa tecnológica é forte, grandes players apoiam; mas, além do meme token PING, faltam mais “ativos” para participação do público. x402 é mais uma infraestrutura de pagamentos do que uma ferramenta de emissão de tokens.

A maioria dos projetos relacionados está focada em serviços de AI Agent, mercados de API e negócios B2B, muito distantes da “demanda de especulação” do investidor cripto comum.

O mercado precisa de um local que produza novos ativos continuamente e permita que o varejo participe de projetos em estágio inicial. É nesse contexto que surge a c402.market.

Você pode não gostar desse modelo, mas ignorá-lo como mera especulação é outro extremo.

c402.market, o Pump.fun do ecossistema x402?

Ao acessar o site da c402.market, você vê um slogan simples e ousado:

“The mintpad for internet capital markets” (A plataforma de mint para mercados de capitais da internet)

Sim, mais uma vez a narrativa do ICP. Juntando “internet” e “mercados de capitais”, tentam dar um ar revolucionário a uma plataforma que, na essência, é uma launchpad de tokens.

Resumindo, c402.market é uma launchpad de tokens baseada no protocolo x402, onde qualquer pessoa pode lançar tokens rapidamente, e esses tokens serão automaticamente negociados em paridade com $PING.

Antes de explicar o mecanismo de lançamento, é preciso entender o que é um “token c402”. c402 é um padrão de token inovador, basicamente um ERC-20 que suporta o protocolo x402 e tem mecanismo de mint público embutido. Oficialmente, são chamados de “internet coins”.

Isso significa que os tokens lançados na c402.markets não são apenas ERC-20 comuns, mas já suportam nativamente o protocolo de pagamento x402.

Em teoria, esses tokens podem ser usados diretamente em cenários de pagamento de AI Agents ou em qualquer aplicação que utilize o código HTTP 402 para pagamentos. Mas, na prática, o que mais importa para a maioria é o potencial especulativo, não as características técnicas.

O mecanismo de lançamento da c402.market se inspira fortemente no modelo de “Bonding Curve” do Pump.fun, mas com algumas adaptações. O supply total de cada token é fixado em 1 bilhão, sem alocação para equipe ou reservas.

Segundo a documentação oficial, a estrutura de distribuição de um token lançado é:

· 49% distribuídos via mint público, cada mint custa 1 USDC

· 49% usados automaticamente para prover liquidez

· 2% como recompensa para o desenvolvedor

Fluxo de mint:

1. Criação do token: qualquer pessoa pode criar um token, basta fornecer nome, código, descrição e imagem. É cobrada uma taxa “anti-spam” de 1 USDC.

2. Espera pela abertura do mint: após a criação, o mint começa automaticamente após um tempo fixo (curiosamente, o tempo exato está coberto por █ na documentação oficial, podendo variar de alguns minutos a mais de dez, só será possível saber após o lançamento oficial).

3. Fase de compra: usuários mintam tokens pagando 1 USDC por vez. O número de mints é limitado.

4. Listagem automática: quando todas as cotas de mint acabam, os USDC arrecadados são processados automaticamente.

O princípio do pareamento PING: USDC → PING → pool de liquidez

Essa é a parte mais crucial do mecanismo, e o motivo central pelo qual o PING se beneficia.

De acordo com o Github do projeto, ao final do mint de um token c402, todos os USDC arrecadados são usados para comprar o token de pareamento escolhido (inicialmente apenas PING), e então, junto com os 49% restantes do supply do novo token, são adicionados como liquidez ao pool e bloqueados.

Exemplo: Suponha que alguém crie um token chamado $COIN e escolha $PING como par. O mint exige um certo número de transações, digamos 10.000; isso significa 10.000 USDC.

1. Fase de mint: usuários compram com USDC, 10.000 USDC são arrecadados

2. Conversão automática: esses 10.000 USDC são usados para comprar $PING automaticamente via Uniswap

3. Provisão de liquidez: os PING comprados + 490 milhões de $COIN (49% do supply) são adicionados juntos ao pool de liquidez da Uniswap v4 e bloqueados permanentemente

4. Recompensa do desenvolvedor: 20 milhões de $COIN (2% do supply) vão para o criador do token.

O que esse mecanismo significa para o PING?

Cada vez que um novo token é lançado com sucesso na c402.market, ocorre uma compra forçada de PING com USDC. Se 10 projetos forem lançados por dia, cada um arrecadando 10.000 USDC, isso gera uma demanda diária de 100.000 USDC por PING.

Isso pode explicar por que o lançamento da c402.market fez o preço do PING disparar 50% — o mercado está precificando antecipadamente a possível demanda contínua e o sucesso do ecossistema.

Quem está lucrando?

O design de taxas da c402.market é o seguinte:

Para quem faz mint:

· Cada mint custa 1 USDC

· 2% vão para a plataforma (0,02 USDC)

· Taxa de gas (na Base é barata, mas ainda existe)

Para o criador do token:

· Paga 1 USDC de taxa “anti-spam” na criação do token c402

· Recebe 2% do supply do token como recompensa

· Recebe 1% das taxas de negociação do pool de liquidez (parte em tokens) c402

A documentação também menciona que, se você criar seu próprio front-end e se definir como “referrer”, pode ficar com os 2% da taxa da plataforma, tornando o mint sem taxa de plataforma.

Embora inicialmente só seja possível parear com PING, o repositório do GitHub da c402.market já permite submissão de whitelist para tokens de pareamento. Qualquer projeto pode enviar um PR para adicionar seu token como opção de par, desde que tenha liquidez suficiente (bloqueada) na Uniswap v3 ou v4 e atenda aos requisitos de JSON e imagem; após aprovação, ainda é preciso whitelist manual on-chain.

Isso significa que, no futuro, a c402.market pode permitir USDC, ETH ou outros tokens como pares, não apenas PING. Mas, pelo menos no início, PING é a única opção.

Fica claro que o design da c402.market incentiva mais os criadores de tokens do que apenas minters e traders. Mas, como todos sabem, isso pode levar a uma enxurrada de projetos de baixa qualidade, já que criadores têm incentivo econômico para lançar novos tokens sem parar.

Até o momento desta publicação, a c402.market acabou de anunciar o lançamento iminente (10 de novembro, 22h UTC+8). Muitos detalhes ainda estão cobertos por █ na documentação oficial, incluindo número exato de mints, janela de tempo, “mecanismo de suborno”, etc.

Isso pode ser para evitar que bots se preparem com antecedência, ou porque a equipe ainda não definiu tudo.

O verdadeiro teste virá quando os primeiros projetos forem lançados, a primeira liquidez for formada e os primeiros traders começarem a operar — só então será possível avaliar o desempenho do mecanismo na prática.

Por fim, criar ativos e participar de lançamentos sempre foi tema central no mercado cripto, agora apenas sob a narrativa x402; em tempos de poucas novidades, participar com cautela talvez seja a escolha mais sensata.