4E: BitMine detém mais de 3,5 milhões de Ethereum, desempenho das empresas de mineração mostra divergências claras e onda de fusões e aquisições de stablecoins se intensifica

Em 11 de novembro, de acordo com a 4E, o mercado de ações dos EUA relacionado a criptoativos apresentou volatilidade significativa no pregão noturno de segunda-feira. BitMine Immersion Technologies (BMNR) disparou 5,7% durante o pregão, após a empresa divulgar que suas reservas em criptomoedas e caixa atingiram US$ 13,2 bilhões, incluindo 3,5 milhões de ETH, o que representa 2,9% do fornecimento total de ETH. Após o anúncio, o sentimento dos investidores melhorou, com Bitcoin e Ethereum subindo 1,6% e 1%, respectivamente. Ao mesmo tempo, os resultados das mineradoras apresentaram divergências. A receita da Bitdeer (BTDR) cresceu 174% no terceiro trimestre, mas a empresa registrou um prejuízo de US$ 266 milhões devido à reavaliação de debêntures conversíveis, levando a uma queda de 20% nas ações; a receita da TeraWulf (WULF) aumentou 87% em relação ao ano anterior, mas as ações caíram 1,3%; a CleanSpark (CLSK) anunciou planos de emitir US$ 1 bilhão em debêntures conversíveis para expansão e recompra, sinalizando um novo ciclo de aquecimento no financiamento do setor de mineração. No âmbito institucional, a participação de fundos hedge tradicionais em criptoativos subiu para 55%, com Bitcoin e Ethereum permanecendo como os principais ativos de alocação. Segundo a Reuters, a “Digital Asset Treasury Company” (DAT) elevou o valor total de ativos em cripto para US$ 150 bilhões, com algumas empresas migrando para tokens menos populares em busca de maiores retornos, indicando uma diversificação na estrutura de capital. Em relação a políticas e fusões e aquisições, o Banco Central do Reino Unido propôs que emissores de stablecoins possam investir até 60% das reservas em títulos públicos de curto prazo; uma exchange planeja adquirir a infraestrutura de stablecoin BVNK por cerca de US$ 2 bilhões, o que pode se tornar a maior aquisição da história no setor de stablecoins. Comentário 4E: Os balanços das empresas de cripto estão se tornando rapidamente mais “criptografados”, com a tendência de reservas corporativas e participação institucional em criptoativos aprofundando a integração entre cripto e finanças tradicionais. No entanto, diante do aumento da regulação e da liquidez fragmentada do mercado, o foco da estrutura de capital está mudando de “expansão da mineração” para “alocação de ativos”, acelerando uma nova rodada de reestruturação no setor.