Autor: Ban Mu Xia
Introdução
Quem acompanhou minhas estratégias de médio prazo compartilhadas no Weibo em 2023 deve se lembrar que meu modelo de previsão de mercado é baseado em “ciclo + liquidez (expectativa) + análise técnica”. Mais tarde, ao adicionar a Teoria das Ondas de Elliott à análise técnica, as questões relacionadas ao ciclo ficaram ainda mais claras. Após mais de um ano de ajustes, agora combino a Teoria das Ondas com o modelo anterior para fazer previsões que, segundo meus registros de trading, têm uma taxa de acerto superior a 60%. Por isso, gostaria de compartilhar com vocês as previsões para os próximos dois anos baseadas nesse modelo de análise.
1. Ciclo
O bitcoin encerrou o tradicional ciclo de 4 anos e entrou no início de um mercado de baixa. O recente pump de várias altcoins clássicas também confirma isso, pois toda vez que um bull market do bitcoin termina, as altcoins antigas costumam ter uma alta explosiva. No entanto, este ciclo de bear market pode ser significativamente encurtado devido à chegada da bolha de IA nas ações americanas.
O ouro está em um grande ciclo de transição entre sistemas monetários. Enquanto esse ciclo de transição não terminar, o ouro continuará subindo. Portanto, após o fim desta correção, é possível manter ouro em posição de longo prazo por 10 anos.
O ciclo das ações americanas basicamente acompanha o ciclo da dívida dos EUA. Segundo a opinião de vários especialistas em economia, o ciclo da dívida dos EUA está na fase final, mas ainda não terminou, pois alguns indicadores de superaquecimento ainda não apareceram, embora já haja alguns sinais de alerta.
Será que essa revolução da IA vai necessariamente gerar uma bolha? Praticamente certo, pois toda grande transformação tecnológica faz com que os participantes temam perder oportunidades, levando a gastos excessivos de capital e até grandes endividamentos, começando a criar narrativas.
Esses fatores formam a base para uma perspectiva muito otimista para os próximos dois anos.
2. Liquidez (Expectativa)
Em termos de liquidez, olho apenas para a situação dos EUA. Recentemente, devido ao shutdown do governo e ao contínuo quantitative tightening, a liquidez nos EUA está extremamente apertada, com o spread SOFR-RRP atingindo níveis vistos durante a pandemia, o que pode ser parte da razão para a recente queda das ações americanas e do bitcoin. Portanto, não estou otimista com o mercado de ações dos EUA e o bitcoin no curto prazo.
No entanto, o shutdown do governo americano está prestes a terminar, o que deve aliviar a tensão de liquidez recente. Com essa expectativa, o mercado reagiu com um rápido rebound. Mas isso é apenas uma melhora, não o suficiente para sustentar um novo bull market.
A partir de dezembro, o Federal Reserve deve parar o quantitative tightening e provavelmente retomar o quantitative easing. Nesse momento, o ambiente de liquidez para ações americanas e bitcoin deve melhorar ainda mais. Mas isso é apenas um retorno à normalidade, semelhante a outubro de 2019. O verdadeiro afrouxamento quantitativo pode só acontecer em maio do próximo ano, quando Trump controlar o Federal Reserve, semelhante ao que ocorreu em março de 2020.
Esses fatores formam a base para esperar um mercado lateral no curto prazo, uma leve alta no médio prazo e uma forte alta no longo prazo.
3. Análise Técnica
Bitcoin:
Como mostrado na imagem, o bitcoin está em uma grande onda 4 de correção (a visão predominante é que a onda 1 começa com o surgimento do bitcoin, mas aqui considero o fundo de 12 de março de 2020 como o início da onda 1, pois isso não afeta as análises seguintes, então não alterei). Normalmente, a onda 4 é uma correção lateral, especialmente quando a onda 2 foi uma correção acentuada. Essa é a razão para esperar uma correção lateral do bitcoin nos próximos meses. Combinando com as análises de ciclo e liquidez, também não há suporte para uma queda acentuada do bitcoin.
A análise sobre o fundo deste ciclo de bear market do bitcoin e o topo do próximo ciclo de bull market pode ser vista no post do Weibo de 3 de novembro.
Ouro:
Como mostrado na imagem, o ouro está em uma correção dentro de um bull market de 10 anos. Correções desse nível dificilmente terminam em duas ou três semanas. Porém, como o ouro está em um grande ciclo de transição de sistemas monetários, com compras contínuas de bancos centrais de países emergentes dando suporte, a amplitude dessa correção não deve ser muito grande.
Assim, o nível de 0,382 de retração em 3100 pode ser considerado um alvo em caso extremo. Mais provavelmente, o fundo da correção será encontrado entre 3350 e 3750. Se você tem medo de perder a próxima alta de 10 anos do ouro, pode comprar abaixo de 3750.
Ações Americanas:
A incerteza sobre a correção das ações americanas é a maior, mas enquanto o ciclo de alta não terminar, toda correção é uma oportunidade de compra.
A bolha de IA certamente virá, mas será que ela necessariamente vai estourar? Isso pode ser o destino de toda fase inicial de transformação tecnológica. Empresas que, com medo de perder oportunidades, se endividam fortemente e fazem aquisições alavancadas, podem ter baixo retorno de capital no início da transformação, pois o mercado ainda não está maduro. Quando isso se tornar evidente, as narrativas podem começar a apresentar rachaduras. Se, nesse momento, o Federal Reserve apertar a política monetária devido ao aumento da inflação causado pelo excesso de liquidez, a bolha pode estourar.
Alguns indicadores podem servir como referência para sair do topo durante a bolha: 1. Fusões e aquisições a preços exorbitantes. 2. Inflação em alta e expectativa de aperto monetário pelo Federal Reserve crescendo muito. 3. Qualquer ação relacionada a IA disparando, com avaliações extremamente exageradas.
Claro, não é para vender imediatamente quando esses eventos ocorrerem, mas sim ficar alerta, aproveitando a bolha enquanto prepara um plano de realização de lucros.
