Principais destaques:
Atualmente, o Ethereum hospeda US$ 201 bilhões em ativos tokenizados, o que representa quase dois terços do total global de US$ 314 bilhões.
O crescimento institucional liderado pela BlackRock e Fidelity impulsionou um aumento de 2.000% no AUM de fundos onchain desde 2024.
O fornecimento de ETH em exchanges atingiu o menor nível do ano, sugerindo acumulação por investidores e um piso de mercado mais forte.
A crescente dominância do Ethereum no cenário de ativos tokenizados está remodelando a forma como os investidores avaliam os fundamentos da sua rede e seu token nativo, Ether (ETH). Até terça-feira, os ativos tokenizados em todas as blockchains somavam aproximadamente US$ 314 bilhões, com o Ethereum respondendo por US$ 201 bilhões, quase dois terços do mercado. Isso reforça seu papel de liderança como a camada de liquidação mais utilizada no setor cripto em 2025.
Capitalização de mercado de ativos tokenizados por blockchain. Fonte: Token Terminal As stablecoins continuam sendo a espinha dorsal da economia da rede Ethereum, representando a grande maioria das atividades de transação. A emissão combinada de USDt (USDT) e USDC (USDC) no Ethereum sustentou pools de liquidez profundos em DeFi, pagamentos internacionais e exchanges, ajudando a rede a manter uma das maiores taxas de processamento de transações do setor.
A expansão vai além das stablecoins. Os ativos de fundos tokenizados sob gestão (AUM) no Ethereum aumentaram quase 2.000% desde janeiro de 2024, impulsionados pela entrada de instituições como BlackRock e Fidelity, que estão trazendo produtos de investimento tradicionais para o onchain.
AUM de fundos tokenizados no Ethereum. Fonte: Token Terminal/X A Fidelity Digital Assets observou que, “além do Bitcoin e Ethereum, alguns dos desenvolvimentos mais notáveis em ativos digitais estão acontecendo nas stablecoins e em ativos do mundo real tokenizados (RWAs).”
A empresa destacou que as stablecoins se tornaram um meio de troca global, processando US$ 18 trilhões em volume nos últimos 12 meses, superando até mesmo o volume anual da Visa de US$ 15,4 trilhões.
Enquanto isso, os RWAs surgiram como a categoria de crescimento mais rápido do Ethereum. Tesourarias, fundos e instrumentos de crédito tokenizados no Ethereum agora totalizam US$ 12 bilhões, representando 34% do mercado global de RWAs de US$ 35,6 bilhões. Protocolos como Ondo, Centrifuge e Maple estão impulsionando esse crescimento ao oferecer rendimentos de 4%–6% em exposição tokenizada a títulos do Tesouro dos EUA e produtos de empréstimo garantido.
A plataforma de análise Token Terminal observou que essa expansão efetivamente ancora a capitalização de mercado de US$ 430 bilhões do Ethereum em utilidade onchain tangível, destacando que “a capitalização de mercado de ativos tokenizados no Ethereum definiu o piso para a capitalização de mercado do ETH.”
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Fornecimento de ETH em exchanges aponta para cenário otimista
Dados da CryptoQuant apontaram que a Binance, o maior local de negociação de Ether por volume, indicou que o fornecimento de ETH em exchanges caiu drasticamente desde meados de 2025, atingindo seu menor nível desde maio de 2024. Após atingir o pico no início do verão, o fornecimento caiu continuamente até novembro, chegando ao nível de aproximadamente 0,0327.
Relação de fornecimento de Ether em exchanges. Fonte: CryptoQuant Esse fluxo de saída persistente sinaliza que as moedas estão sendo movidas para armazenamento frio ou carteiras de longo prazo, um comportamento normalmente associado a fases de acumulação. Curiosamente, essa queda nos saldos das exchanges coincidiu com o pico do preço do Ether próximo de US$ 4.500 a US$ 5.000 em agosto e setembro, antes de recuar para cerca de US$ 3.500 atualmente.
Analistas observaram que uma oferta reduzida em exchanges tende a aliviar a pressão de venda, potencialmente preparando o terreno para estabilização de preços ou uma nova alta caso o apetite ao risco dos investidores aumente.
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