- O governo dos EUA reabriu após um fechamento de 43 dias, e Raoul Pal espera um grande aumento de liquidez que pode moldar os mercados globais.
- Os membros do Fed permanecem divididos sobre um possível corte de juros em dezembro, e a incerteza fez com que o Bitcoin e outras criptomoedas caíssem acentuadamente.
O governo dos Estados Unidos reabriu após o presidente Donald Trump assinar o aguardado projeto de lei de financiamento, encerrando o fechamento de 43 dias iniciado em 1º de outubro. Os mercados imediatamente mudaram o foco para as implicações econômicas da reabertura, com analistas avaliando a próxima fase para ativos de risco, incluindo criptomoedas.
O estrategista de mercado Raoul Pal espera uma rápida mudança nas condições financeiras após o fim do fechamento. Ele argumentou em uma atualização no X que um aumento de liquidez pode começar em poucos dias, impulsionado pelos altos gastos da Treasury General Account.
De acordo com ele, a expansão da liquidez pode se estender por vários meses enquanto o governo reabastece os orçamentos das agências e acelera pagamentos atrasados.
Pal também acredita que o dólar pode enfraquecer à medida que o balanço patrimonial se expande. Ele apontou o aperto de financiamento de final de ano como um momento-chave, prevendo que os formuladores de políticas provavelmente introduzirão medidas temporárias, como financiamento a prazo, para estabilizar os mercados.
Além disso, ele prevê um novo impulso por trás do Clarity for Crypto Act, argumentando que os legisladores agora têm espaço político para buscar maior certeza regulatória nos ativos digitais.
Ele ampliou sua análise para as tendências globais de políticas, indicando que a China pode continuar expandindo seu balanço patrimonial enquanto a Europa recorre a novos apoios fiscais. Pal se referiu ao efeito combinado dessas medidas como um “dilúvio de liquidez” que pode moldar os mercados globais até 2026.
Autoridades do Fed Divididas sobre Decisão de Juros em Dezembro
Os formuladores de políticas do Federal Reserve ainda estão longe de um consenso sobre a decisão de juros em dezembro. O governador Stephen Miran sinalizou apoio a um corte de 50 pontos-base, alertando que uma pausa pode ser míope. No entanto, a presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, adotou uma abordagem mais cautelosa.
Após anteriormente apoiar cortes, ela agora diz que sua posição está indefinida. O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, também permanece incerto enquanto monitora dados econômicos conflitantes.
A incerteza em torno da política monetária, combinada com a reabertura, não elevou os preços das criptomoedas. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 100.000, atingindo US$ 96.919 e marcando seu nível mais baixo desde maio. O token já recuou mais de 23% em relação à sua máxima histórica recente acima de US$ 126.000.
Ethereum despencou mais de 9%, enquanto Solana, XRP e Dogecoin também registraram fortes quedas.
Analistas citam a diminuição dos fluxos institucionais e a redução das expectativas para um corte de juros em dezembro como fatores por trás da queda. Os mercados agora aguardam a reunião do Federal Open Market Committee em 10 de dezembro, quando ocorrerá a votação sobre o corte de juros.
SEC e CFTC Retomam Atividades Completas
O fechamento interrompeu grande parte das operações da SEC e da CFTC. Ambas as agências convocaram seus funcionários na quinta-feira, já que seus planos de contingência exigiam o retorno dos trabalhadores no dia seguinte à restauração do financiamento pelo Congresso. Durante o fechamento, a SEC pôde realizar apenas revisões limitadas de ETFs e IPOs, deixando vários pedidos de ativos digitais em espera.
A CFTC suspendeu a maioria das funções de fiscalização e supervisão de mercado, incluindo esforços de regulamentação.
Empresas reguladas correram para protocolar pedidos antes da reabertura do governo, antecipando um acúmulo de processos assim que os reguladores retomassem as operações. A presidente interina da CFTC, Caroline Pham, confirmou no X que os funcionários já retornaram ao trabalho e que os processos de fiscalização estão sendo restabelecidos.
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