"Baleias" aceleram a venda de Bitcoin, mas ainda não é um sinal de pânico?

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Fonte original: Golden Ten Data

O Bitcoin caiu abaixo do importante patamar de 100 mil dólares na semana passada, e o movimento de venda das "baleias" (investidores que detêm grandes quantidades de criptomoedas) e de outros detentores de longo prazo tornou-se um fator significativo para a recente fraqueza do preço da moeda.

A maioria das empresas de análise de blockchain define "baleias" como indivíduos ou instituições que possuem 1.000 ou mais Bitcoins. Embora a identidade da maioria das "baleias" seja desconhecida, é possível rastrear suas atividades por meio das carteiras de criptomoedas, e os dados da blockchain ainda fornecem pistas sobre seus movimentos.

Os dados mostram que algumas "baleias" aceleraram recentemente o ritmo de venda de Bitcoin. Alguns analistas afirmam que esse fenômeno merece atenção, mas não é necessariamente um sinal de pânico. Eles apontam que as vendas recentes podem refletir uma realização de lucros gradual, e não uma venda por pânico, padrão semelhante ao observado em ciclos anteriores de mercado em alta.

Martin Leinweber, chefe de pesquisa e estratégia de ativos digitais da MarketVector Indexes, afirmou que esse tipo de venda pode refletir uma "alocação de ativos planejada". "Alguns investidores em Bitcoin compraram quando o preço estava em dígitos únicos e esperaram por muito tempo. Agora finalmente há liquidez suficiente para vender sem destruir completamente o mercado", disse ele ao MarketWatch.

Embora os investidores otimistas em criptomoedas tenham reclamado recentemente da falta de liquidez no mercado, a facilidade de compra e venda de Bitcoin aumentou significativamente em comparação com dez anos atrás.

No entanto, analistas da empresa de análise de blockchain CryptoQuant afirmam que o preocupante é que as vendas recentes das "baleias" coincidem com o enfraquecimento do sentimento do mercado e a desaceleração das compras, o que pode exercer mais pressão sobre o preço do Bitcoin. Dados do Dow Jones Markets mostram que a maior criptomoeda chegou a ficar próxima de 19.400 dólares na última sexta-feira, o menor nível desde 6 de maio.

Comparação entre passado e presente

A venda de Bitcoin por detentores de longo prazo e grandes quantidades não é exclusiva deste ciclo. Analistas da plataforma de dados blockchain Glassnode escreveram em um relatório recente que há indícios de que as vendas recentes são motivadas por realização de lucros, e não por pânico.

Especificamente, carteiras de "baleias" que detêm Bitcoin há mais de sete anos e vendem mais de 1.000 moedas por hora apresentam um padrão regular e constante de vendas por um período de tempo (veja o gráfico abaixo, dados até quinta-feira, 13 de novembro).

O comportamento de venda das "baleias" apresenta um padrão regular e constante por um período de tempo

O significado do patamar de 100 mil dólares

Enquanto isso, Cory Klippsten, CEO da Swan Bitcoin, empresa de serviços financeiros focada em Bitcoin e investidor de longo prazo em Bitcoin, afirmou que as vendas em massa das "baleias" nos últimos meses parecem estar relacionadas ao patamar de 100 mil dólares — muitos dos primeiros adeptos sempre consideraram esse nível como um limite psicológico para realização de lucros.

"Desde que entrei nesse setor em 2017, muitos dos primeiros detentores que conheço falam sobre o número de 100 mil dólares", disse Klippsten ao MarketWatch. "Por algum motivo, as pessoas sempre dizem que vão vender parte de suas posições nesse preço."

Dados da Glassnode mostram que, desde que o Bitcoin ultrapassou pela primeira vez o patamar de 100 mil dólares em dezembro de 2024, as vendas por detentores de longo prazo aumentaram.

Sinais de alerta potenciais

No entanto, analistas da CryptoQuant escreveram em um relatório recente que um fator que mudou é a capacidade do mercado de absorver as vendas. No final do ano passado e no início deste ano, quando detentores de longo prazo venderam Bitcoin, outros compradores entraram para sustentar o preço, mas essa dinâmica parece ter mudado.

Os fluxos de fundos de produtos de investimento refletem a demanda enfraquecida — dados do Dow Jones Markets mostram que, até a última quinta-feira, os fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin registraram saídas de 311,3 milhões de dólares na semana, caminhando para a quinta semana consecutiva de saídas, o período mais longo desde a semana encerrada em 14 de março (quando houve cinco semanas consecutivas de saídas).

Nas últimas cinco semanas, os ETFs de Bitcoin tiveram uma saída acumulada de 2,6 bilhões de dólares, o maior volume de saídas em cinco semanas desde a semana encerrada em 28 de março (quando saíram 3,3 bilhões de dólares).

O movimento recente dos preços também trouxe novamente o patamar de 100 mil dólares para o centro das atenções. Até o momento da publicação, o Bitcoin ainda estava sendo negociado abaixo desse nível. Alguns analistas técnicos afirmam que, como o mercado não conseguiu recuperar esse patamar crucial, isso pode desencadear mais realizações de lucro.

Para piorar, o ambiente macroeconômico geral não é favorável para ativos de risco. Joel Kruger, estrategista de mercado do grupo LMAX, que opera bolsas de câmbio e criptomoedas, apontou que isso levou à liquidação de algumas posições compradas. "Acreditamos que o mercado entrou no quarto trimestre com expectativas excessivamente altas, baseadas em análises de tendências sazonais — historicamente, esse período apresenta desempenho excepcional", escreveu Kruger em carta ao MarketWatch.

Kruger destacou que, à medida que os investidores reduzem as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro e dados fracos do mercado de trabalho geram preocupações econômicas, os ativos de risco, incluindo o Bitcoin, voltam a enfrentar pressão.

Saylor continua comprando

Ainda assim, uma das maiores "baleias" conhecidas de Bitcoin continua comprando.

Michael Saylor, presidente da empresa de software Strategy Inc. (atualmente amplamente vista como um veículo de investimento alavancado em Bitcoin), disse à CNBC na última sexta-feira que a empresa tem "acelerado" as compras de Bitcoin e divulgará as aquisições na manhã de segunda-feira.

Até a última sexta-feira, a Strategy detinha mais de 640 mil Bitcoins, representando mais de 3% do atual suprimento circulante de 19,9 milhões de moedas. O representante da Strategy não respondeu imediatamente ao pedido de comentário por e-mail.