Criptomoedas estão a caminho de se tornarem uma das classes de ativos com pior desempenho do ano

Faltando apenas seis semanas para 2025, Bitcoin e Ethereum estão ambos no vermelho no ano, já que as duas maiores criptomoedas lideram uma tendência de queda mais ampla.

Se esse padrão continuar, as criptomoedas podem acabar entre as classes de ativos com pior desempenho de 2025, ficando atrás até mesmo dos mercados tradicionais e dos fundos do mercado monetário.​

Cripto a caminho de ser a classe de ativos com pior desempenho em 2025

Como relatado pela CryptoSlate ontem, a US$96.000, quase 99% dos investidores de Bitcoin que compraram nos últimos 155 dias agora estão segurando prejuízo. Isso é um lembrete claro de que, mesmo após um ano de recordes históricos e adoção institucional, a maioria dos compradores recentes está no negativo.

A pressão de venda implacável tem sido impulsionada por detentores existentes saindo de suas posições, e não por opções ou manipulação, como alguns especularam.​

Entradas em ETF e lucro não realizado

De acordo com o analista macro Jim Bianco, apesar da queda, os 10 ETFs spot de Bitcoin originais tiveram um fluxo cumulativo de US$59 bilhões desde seu lançamento em janeiro de 2024.

No entanto, o preço médio de compra desses ETFs agora é de US$90.146, o que significa que o lucro não realizado encolheu para apenas US$2,94 bilhões, ou 4,7% do fluxo total.

Se esse capital tivesse permanecido em dinheiro ou em um fundo do mercado monetário, o ganho não realizado teria sido maior (apesar da inflação persistente e da narrativa do Bitcoin como proteção contra a impressão contínua de dinheiro).​

Classes de ativos com pior desempenho: Altcoins em capitulação profunda

A dor não se limita ao Bitcoin. Altcoins de todos os tipos estão mostrando aos investidores como é segurar uma das classes de ativos com pior desempenho em 2025.

De acordo com a Glassnode, apenas 5% das altcoins estão atualmente em lucro, destacando uma fase de capitulação profunda para o mercado cripto mais amplo.

Apenas ~5% das altcoins estão em lucro

Essa divergência entre Bitcoin e altcoins é sem precedentes, com o foco institucional e as diferenças regulatórias impulsionando uma divisão na dinâmica do mercado. O desacoplamento levanta questões importantes sobre diversificação de portfólio e avaliação de risco para investidores navegando neste cenário volátil.​

O panorama geral

Embora Bitcoin e Ethereum tenham superado muitas outras classes de ativos nos últimos cinco anos, seu desempenho acumulado em 2025 é um lembrete sóbrio dos riscos inerentes ao investimento em cripto.

A combinação de entradas institucionais, sofrimento do varejo e capitulação das altcoins pinta um quadro complexo de um mercado em transição. À medida que o ano chega ao fim, os investidores ficam se perguntando se isso é uma correção temporária ou o início de um mercado de baixa de longo prazo.​

Apesar das promessas de uma enxurrada de liquidez prestes a ser liberada, do desempenho histórico de ‘Uptober’ e ‘Moonvember’, a menos que o mercado cripto veja um novo catalisador, será uma das classes de ativos com pior desempenho de 2025. Não é algo que muitos investidores de cripto esperavam (ou colocaram na lista de Natal) este ano.