Metaplanet planeja outra compra de bitcoin de US$ 95 milhões após captação com ações preferenciais MERCURY

A empresa de tesouraria de Bitcoin, Metaplanet, anunciou a emissão de 23.610.000 ações preferenciais Classe B, denominadas MERCURY, a ¥900 (US$5,71) por ação, por meio de uma alocação privada para investidores institucionais estrangeiros, sujeita à aprovação em uma assembleia geral extraordinária em 22 de dezembro.

De acordo com um comunicado da empresa nesta quinta-feira, o acordo arrecadaria ¥21,25 bilhões (cerca de US$135 milhões), destinado a servir como uma rodada de financiamento pré-IPO. No entanto, o CEO da Metaplanet, Simon Gerovich, e o Diretor de Estratégia de Bitcoin, Dylan LeClair, ambos se referiram ao acordo como uma colocação de “~US$150 milhões” nas redes sociais — um valor baseado na preferência de liquidação total de ¥23,61 bilhões das ações MERCURY, em vez do valor em dinheiro arrecadado.

As ações MERCURY são instrumentos de capital preferencial conversíveis, perpétuos e sem direito a voto, com um dividendo anual fixo de 4,9% sobre o valor nominal de ¥1.000 (US$6,34). O título é posicionado como um instrumento híbrido — combinando renda fixa com potencial de valorização de longo prazo atrelado à valorização do patrimônio da empresa impulsionada pelo bitcoin.

A Metaplanet pretende alocar aproximadamente ¥15 bilhões (cerca de US$95 milhões) dos ¥20,41 bilhões (US$129,5 milhões) estimados de receita líquida para compras de bitcoin entre dezembro de 2025 e março de 2026. Também planeja alocar ¥1,67 bilhão (cerca de US$10,6 milhões) para seu negócio de geração de renda com bitcoin, e ¥3,75 bilhões (cerca de US$23,8 milhões) para resgatar seus títulos corporativos da 19ª Série.

Atualmente, a empresa detém 30.823 BTC com um valor de US$2,8 bilhões, classificando-se como a quarta maior empresa pública de tesouraria de bitcoin.

A Metaplanet afirmou que o uso de ações preferenciais é essencial para minimizar a diluição decorrente da emissão de ações ordinárias, enquanto continua seu plano de acumulação de bitcoin a longo prazo, ecoando um modelo semelhante ao de Michael Saylor.

Queda do DAT

A emissão ocorre juntamente com uma reestruturação mais ampla da estrutura de capital da Metaplanet. LeClair observou no X que suas ações preferenciais Classe A serão renomeadas para MARS — Metaplanet Adjustable Rate Security — e reposicionadas como capital preferencial sênior, não dilutivo, oferecendo dividendos variáveis mensais projetados para estabilizar a volatilidade do mercado.

Enquanto isso, a MERCURY fica abaixo da MARS, mas acima do capital ordinário, refletindo a estrutura preferencial de múltiplos níveis planejada pela empresa.

A medida segue uma queda substancial nas ações de empresas de tesouraria de ativos digitais nos últimos meses, à medida que suas razões entre valor de mercado e valor patrimonial líquido se contraíram drasticamente.

As ações da Metaplanet (ticker MTPLF) caíram 80% em relação ao pico de junho, com seu mNAV — uma razão que compara o preço da ação com o valor de mercado do seu bitcoin — atualmente em torno de 0,88.