Da agregação de pontes cross-chain ao mercado de liquidez universal, LI.FI recebe mais um aporte de 29 milhões de dólares

Por que uma infraestrutura cross-chain que já foi hackeada duas vezes recebeu novo aporte de capital?

Autor: ChandlerZ, Foresight News

A startup de infraestrutura cross-chain LI.FI recebeu novamente um aporte de capital.

O protocolo de agregação de liquidez cross-chain, sediado em Berlim, anunciou a conclusão de uma nova rodada de financiamento de 29 milhões de dólares, liderada pelos fundos de venture capital cripto Multicoin Capital e CoinFund. Esta rodada é um investimento adicional à rodada Série A de 2023, elevando o total arrecadado pela empresa para cerca de 51,7 milhões de dólares.

Segundo informações oficiais, a LI.FI atualmente conta com mais de 100 funcionários, com volume de transações vitalício superior a 60 bilhões de dólares. Em outubro, o volume mensal de transações atingiu 8 bilhões de dólares, um aumento de cerca de 595% em relação aos 1,15 bilhão de dólares do ano anterior. Seus parceiros B2B chegam a quase 1.000, incluindo Robinhood, Binance, Kraken, MetaMask, Phantom, Ledger, Hyperliquid, Circle, Alipay e outros aplicativos financeiros e Web3 de destaque.

Em um mercado cripto ainda cauteloso quanto à “segurança das pontes cross-chain”, por que o capital ainda está disposto a investir mais 29 milhões de dólares em um projeto de liquidez cross-chain?

Financiamento e equipe

Philipp Zentner, cofundador e CEO da LI.FI, comparou o posicionamento da empresa, em entrevista à Fortune, a uma “combinação de Google Flights + Google Maps”: de um lado, ajuda empresas a comparar taxas de câmbio e custos de ponte entre diferentes blockchains; de outro, encontra o caminho cross-chain mais eficiente e econômico para cada transação.

De acordo com informações do LinkedIn, o fundador e CEO da LI.FI é Philipp Zentner. Em setembro de 2012, Philipp Zentner fundou a empresa de análise de informações STOMT e atuou como CEO, ajudando marcas a coletar e gerenciar feedback qualitativo em grande escala por meio de comunicação padronizada, aprendizado de máquina e processamento de linguagem natural (NLP). Depois disso, em 2021, Philipp Zentner começou a participar de projetos Web3, sendo cofundador do projeto NFT CryptoPixels e do projeto DeFi on-chain na Tezos, Freibier.io, fundando oficialmente a LI.FI em maio de 2021.

O cofundador e CTO da LI.FI é Max Klenk, que também foi cofundador e CTO da STOMT, possui mestrado em ciências pelo Instituto Hasso-Plattner, na Alemanha, com foco em engenharia de sistemas.

Em relação ao ritmo de financiamento, a LI.FI concluiu uma rodada estratégica de 5,5 milhões de dólares em julho de 2022, liderada pelo fundo cripto-nativo 1kx, com participação de Dragonfly Capital, Coinbase Ventures e outros. Em março de 2023, concluiu uma rodada Série A de 17,5 milhões de dólares, liderada por CoinFund e Superscrypt de Singapura, com participação de Bloccelerate, L1 Digital, Circle, Factor, Perridon, Theta Capital, Three Point Capital, Abra e quase 20 investidores-anjo. Esta extensão da Série A de 29 milhões de dólares eleva o total arrecadado para cerca de 51,7 milhões de dólares.

Os novos recursos serão usados principalmente para impulsionar a expansão dos negócios da empresa e o desenvolvimento de novos produtos, incluindo o desenvolvimento de infraestrutura para agentes de inteligência artificial e stablecoins, além do lançamento planejado para o primeiro trimestre de 2026 de um mercado aberto de intents e solvers, para ampliar os canais de acesso à liquidez de terceiros.

Vale destacar que, segundo a reportagem da Fortune, a LI.FI já atingiu autossuficiência em termos de lucratividade, com receita proveniente principalmente da divisão de taxas de transação dos clientes B2B, embora a empresa não tenha divulgado números específicos. Até outubro, o volume mensal de transações era cerca de sete vezes maior que no mesmo período do ano anterior. Esta rodada de financiamento parece ser mais para acelerar a expansão da linha de produtos e a participação de mercado do que para “sobrevivência”.

Da agregação de pontes cross-chain ao “mercado universal de liquidez”

Instituições financeiras tradicionais, aplicativos de fintech e grandes empresas cripto que desejam integrar negociação de ativos multi-chain e transferências cross-chain em seus produtos precisam, por conta própria, integrar diferentes protocolos de ponte, DEXs e agregadores em várias blockchains, além de manter e monitorar riscos de segurança continuamente — algo caro e para o qual a maioria das equipes não tem experiência.

O que a LI.FI faz é abstrair essa complexidade:

1. Camada de protocolo: agrega pontes cross-chain, DEXs e agregadores de DEXs em dezenas de blockchains públicas, tornando possível a negociação cross-chain de “qualquer ativo para qualquer ativo”.
2. Ferramentas para desenvolvedores: oferece APIs/SDKs/widgets para clientes B2B como carteiras, plataformas de negociação e neo-bancos, resolvendo cotações multi-chain, roteamento e execução com uma única interface.
3. Produto frontend: o Jumper.Exchange próprio é a interface de agregação cross-chain voltada para o usuário final.

Se no início a LI.FI era mais um “agregador de pontes cross-chain + DEX”, resolvendo “como encontrar o caminho de troca ideal entre dezenas de blockchains”, a partir de 2025 a LI.FI propõe uma narrativa mais ambiciosa: construir um “mercado universal de liquidez” que cubra todas as blockchains.

No LI.FI 2.0, lançado no início de 2025, a empresa aponta que, com o número de blockchains públicas, rollups e appchains crescendo de forma exponencial, o modelo tradicional de agregação, baseado apenas na integração de pontes cross-chain e DEXs, já não atende às necessidades de interoperabilidade do ecossistema multi-chain.

O LI.FI 2.0, por meio da aquisição do protocolo de intents Catalyst, do desenvolvimento próprio do solver/ponte rápida Pioneer e da colaboração com a camada de agregação de tokens cross-chain Glacis, atualizou o agregador cross-chain original para uma infraestrutura universal de liquidez “do intent do usuário à execução cross-chain”, tentando dotar qualquer blockchain de interoperabilidade desde o primeiro dia, além de fornecer roteamento e liquidação de liquidez unificados para milhares de blockchains e milhões de ativos.

Como uma infraestrutura cross-chain “hackeada duas vezes” fala sobre segurança?

Falar de cross-chain é falar de segurança. Nos últimos anos, pontes cross-chain quase se tornaram “caixas eletrônicos para hackers”, com ataques de centenas de milhões de dólares, como Nomad e Wormhole. Segundo o banco de dados de hackers da SlowMist, já ocorreram 51 incidentes de segurança envolvendo pontes cross-chain, causando mais de 1,79 bilhão de dólares em perdas econômicas.

A própria LI.FI não é “zero acidentes”:

• Março de 2022: um contrato inteligente inicial apresentou vulnerabilidade, permitindo que um invasor, por meio de chamadas maliciosas ao contrato, roubasse cerca de 600 mil dólares de 29 carteiras. A empresa publicou posteriormente uma análise técnica detalhada e afirmou que cobriria as perdas dos usuários afetados com recursos próprios.
• Julho de 2024: após uma atualização de contrato, um novo módulo apresentou vulnerabilidade que permitia chamadas maliciosas para usuários com aprovação infinita (infinite approval), resultando no roubo de cerca de 10 a 11,6 milhões de dólares. Após o incidente, a LI.FI rapidamente desativou o contrato afetado e publicou um relatório explicando as causas e as soluções.

De acordo com análises de equipes externas de segurança, ambos os ataques estavam relacionados à “permissão de chamadas arbitrárias para qualquer contrato”, essencialmente sacrificando parte da segurança em prol da flexibilidade.

Para um protocolo que se posiciona como “infraestrutura universal de liquidez”, tais incidentes de segurança são um alerta grave. Por um lado, o modelo de agregação da LI.FI faz com que qualquer problema afete toda a cadeia de clientes B2B; por outro, pontes cross-chain e agregadores de liquidez são das infraestruturas com maior superfície de ataque, sendo difícil garantir segurança absoluta sem sacrificar flexibilidade.

Disputando o “direito de roteamento” no mundo multi-chain fragmentado

Se fosse para resumir o posicionamento atual da LI.FI em uma frase, seria — tentar disputar o “direito de roteamento de liquidez e descoberta de preços” em um mundo multi-chain altamente fragmentado.

Os novos 29 milhões de dólares aproximarão a LI.FI do chamado “mercado universal de liquidez”? A resposta depende de três variáveis: se a governança de segurança resistirá ao próximo cisne negro, se intents e abstração de blockchain alcançarão adoção em larga escala e qual será o destino regulatório do DeFi multi-chain.

Para quem acompanha infraestrutura cross-chain e o setor DeFi, este financiamento da LI.FI ao menos envia um sinal: no nível de infraestrutura, o capital ainda aposta no “futuro multi-chain”, mas a aposta mudou de “pontes cross-chain individuais” para agregação e abstração em níveis superiores.