O Bitcoin (BTC) caiu abaixo de US$ 86.000 na segunda-feira, continuando a ampliar um desequilíbrio de liquidez enquanto participantes menores continuaram comprando nas quedas. No entanto, grandes detentores estão usando essa demanda para sair de suas posições, mantendo a pressão de baixa firmemente presente.
Principais destaques:
Carteiras de Bitcoin de varejo e de tamanho médio compraram US$ 474 milhões em volume acumulado de compra, enquanto baleias venderam US$ 2,78 bilhões no mesmo período.
Detentores de BTC de curto prazo continuaram vendendo com prejuízo, um sinal de capitulação, mas uma reversão ainda não foi confirmada.
O Bitcoin pode testar novamente as mínimas trimestrais em US$ 80.600 após invalidar sua tendência de alta de curto prazo.
Baleias dominam o lado da venda enquanto o varejo aposta em um fundo
Dados de fluxo de ordens da Hyblock Capital destacaram uma forte divergência no comportamento entre as classes de participantes. Traders de varejo ou carteiras (US$ 0–US$ 10.000) acumularam um delta de volume acumulado de US$ 169 milhões, fazendo lances consistentemente durante a tendência de baixa. Participantes de tamanho médio (US$ 1.000–US$ 100.000) também construíram uma posição líquida spot de US$ 305 milhões ao tentarem antecipar uma recuperação.
Preço do BTC e delta de volume (acumulado) entre diferentes tamanhos de carteira. Fonte: Hyblock No entanto, carteiras de baleias (US$ 100.000–US$ 10 milhões) permanecem como a força dominante, com um delta de volume acumulado negativo de US$ 2,78 bilhões. O poder de compra combinado dos traders de varejo e de tamanho médio é insuficiente para absorver a distribuição em escala institucional.
Isso resulta em um descompasso de liquidez, onde participantes menores interpretam preços abaixo de US$ 100.000 como desconto, enquanto grandes detentores veem a mesma faixa como uma oportunidade para reduzir exposição.
Enquanto isso, o analista onchain Axel Adler Jr apontou que o índice de lucro da saída gasta por detentores de curto prazo (média móvel simples de sete dias) caiu abaixo de 1, atualmente pairando próximo de 0,99. Isso indica que moedas mantidas por menos de 155 dias estão, em média, sendo vendidas com prejuízo.
Historicamente, tais condições alinham-se com fases locais de capitulação, quando a pressão de venda atinge o pico. No entanto, Adler enfatizou que apenas o estresse não é um sinal de reversão. Uma recuperação sustentada pode começar após o SOPR recuperar e se manter acima de 1, confirmando que a demanda começou a absorver a oferta.
SOPR de detentores de curto prazo de Bitcoin. Fonte: Axel Adler Jr. Relacionado: Bitcoin vê ‘pura manipulação’ enquanto venda nos EUA liquida US$ 200 milhões em uma hora
Bitcoin pode revisitar alvos de liquidez mais baixos
Do ponto de vista técnico, a estrutura do Bitcoin enfraqueceu ainda mais. O preço do BTC rompeu para baixo de um padrão de cunha ascendente, varrendo o VWAP mensal (preço médio ponderado por volume) antes de registrar uma quebra de estrutura (BOS) baixista abaixo de US$ 87.600.
Análise do gráfico de quatro horas do Bitcoin. Fonte: Cointelegraph/TradingView Com a tendência de alta de curto prazo invalidada, o BTC agora enfrenta alvos de baixa próximos a pools de liquidez anteriores ou liquidez externa.
Os alvos imediatos permanecem na mínima de US$ 83.800, com uma retração mais profunda em direção à mínima trimestral de US$ 80.600 possível se a pressão de venda persistir. Por enquanto, tanto o fluxo de ordens quanto os sinais onchain sugerem que é necessário paciência antes de declarar um fundo duradouro.
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