Um token com volume diário de negociação próximo a 10 bilhões de dólares realmente veio da Cardano?

Se eu te dissesse para ficar de olho no ecossistema Cardano no próximo ano, você acharia que eu estou louco?

Autor: Eric, Foresight News

Recentemente, um token chamado NIGHT, listado no início do mês nas exchanges Bitget, Binance, OKX e Bybit, teve um volume de negociação global de mais de 9 bilhões de dólares em 24 horas, chegando perto de 10 bilhões de dólares. A Bybit chegou a superar a Binance em volume de negociação à vista em 24 horas graças ao NIGHT.

O NIGHT foi lançado oficialmente em 9 de dezembro. Segundo dados do CoinGecko, o preço do token subiu de cerca de 0,025 dólares para quase 0,114 dólares em menos de duas semanas, um aumento de mais de 3 vezes. Seu FDV também ultrapassou 2,5 bilhões de dólares, entrando no top 50 em valor de mercado. No momento da redação, o preço do NIGHT já recuou para cerca de 0,08 dólares.

Não é surpreendente que um token listado simultaneamente nas principais exchanges tenha esse desempenho, mas o interessante é que NIGHT é o token da Midnight, a sidechain de privacidade da Cardano. Um projeto com os rótulos "Cardano" e "privacidade" ter esse poder de explosão realmente surpreendeu a maioria das pessoas.

O que torna a Midnight "valiosa"?

Midnight é uma sidechain desenvolvida pela Input Output Global (IOG, empresa-mãe da Cardano), com o principal diferencial de "proteção programável de dados". Ela transforma provas de conhecimento zero (ZKP) em uma API TypeScript pronta para uso, permitindo que desenvolvedores Web2 implementem "divulgação seletiva" on-chain sem precisar aprender criptografia. Toda a rede utiliza Cardano como base de consenso, Halo2 como backend ZK, adota um modelo de dois tokens (NIGHT+DUST) e tem como objetivo inicial implementar a "disponibilidade sem visibilidade" de dados para empresas, expandindo gradualmente para cenários como DeFi, RWA e identidade on-chain compatível com compliance.

No geral, não há nada de especialmente inovador: a tecnologia de privacidade utiliza ZKP, mas não protege a privacidade de forma nativa, tornando-a uma opção para atender demandas reais.

A IOG anunciou publicamente o desenvolvimento da Midnight em novembro de 2022, mas só lançou a testnet quase dois anos depois, em outubro de 2024. Esse é realmente o estilo da IOG: desde o anúncio de que Cardano teria contratos inteligentes até a implementação real, passaram-se quase 5 anos, só em setembro de 2021 a rede ganhou essa funcionalidade, quando o bull market já havia esfriado.

Em maio deste ano, a Midnight criou uma fundação, presidida por Fahmi Syed, ex-CFO da equipe de desenvolvimento da Polkadot, Parity, sinalizando que o TGE já deu o primeiro passo. Apenas dois dias após o anúncio da fundação, o fundador da Cardano, Charles Hoskinson, revelou um plano de airdrop de tokens para 37 milhões de endereços em 8 blockchains principais, afirmando que o airdrop seria apenas para pessoas físicas, sem participação de VCs no projeto.

Talvez o que realmente tenha incendiado o mercado foi o "grande airdrop" da Midnight. Além do airdrop, a Midnight também distribuiu quase 3 bilhões de NIGHT em parceria com Binance, OKX e Bybit. Essa generosidade contrasta fortemente com o modelo de ICOs populares recentemente, gerando uma resposta positiva do mercado.

De acordo com o explorador de blocos, os principais endereços detentores de NIGHT, exceto os três primeiros que provavelmente pertencem à IOG ou à Fundação Midnight, têm uma distribuição relativamente dispersa. Segundo dados do site oficial, estimo que os tokens distribuídos via airdrop próprio do NIGHT e parcerias com exchanges chegam a quase 1/3 do total (24 bilhões de tokens), o que realmente é uma grande distribuição.

O token da Midnight não é apenas o NIGHT, mas adota o modelo de dois tokens "NIGHT+DUST". Esse design raro não é fruto de "criatividade", mas sim para garantir conformidade regulatória. NIGHT é usado para governança, incentivos e para gerar o outro token, DUST. O NIGHT em si não está relacionado à privacidade e suporta auditoria on-chain.

O DUST, gerado por quem detém NIGHT, é usado para pagar taxas de transação, funcionando como o Gas. Além disso, o DUST também é usado para pagar taxas de privacidade, ou seja, se quiser adicionar a funcionalidade opcional de privacidade às transações on-chain, é necessário pagar DUST como taxa. O DUST é distribuído automaticamente para os detentores de NIGHT a cada bloco e "decai" com o tempo para evitar acúmulo malicioso e ataques à rede.

Assim, o "equity" NIGHT da Midnight não participa do pagamento de taxas de transação on-chain, servindo apenas como token de governança e para gerar o verdadeiro combustível da rede, o DUST. O DUST, por ser um "recurso renovável" gerado a partir do NIGHT e que diminui com o tempo, é considerado um recurso e não um ativo do ponto de vista regulatório, atendendo às exigências de diferentes jurisdições.

Cardano investirá pesado no ecossistema on-chain no próximo ano

De acordo com o roadmap da Cardano, o próximo ano será dedicado a impulsionar a atividade on-chain.

Primeiro, como base, a Cardano fará um upgrade na rede para aumentar a capacidade para 1.000 a 10.000 TPS, através de processamento paralelo de blocos e estrutura em camadas, mantendo segurança e descentralização. Depois, o lançamento da mainnet da Midnight, tema central deste artigo. A Cardano acredita que a Midnight, com sua funcionalidade opcional de privacidade, trará mais atividades DeFi e TVL. Além disso, o tesouro da Cardano financiará a emissão nativa de stablecoins como USDT e USDC na rede Cardano.

Por fim, e talvez o mais importante, a Cardano planeja focar em interoperabilidade, não apenas em simples cross-chain, mas permitindo que usuários de outras redes interajam diretamente com DApps na Cardano usando os tokens de Gas da rede de origem.

Na semana passada, a Cardano realizou uma transação atômica entre BTC e ADA via Fluid, sem usar pontes cross-chain, wrapped tokens ou custódia centralizada, mas diretamente via transações script-to-script na camada base, algo possível graças ao modelo de contabilidade UTXO da Cardano. Dois dias atrás, operadores de pools de staking da Cardano interagiram no X com cofundadores da Solana, confirmando essa direção de desenvolvimento.

Junto com a estratégia e o plano de produtos, vem o investimento financeiro. A Cardano Foundation planeja aumentar o orçamento de marketing em 12% e marcar presença em eventos como TOKEN2049 e Consensus. O Venture Hub investirá 2 milhões de ADA para apoiar startups e projetos do ecossistema. Além disso, a Cardano Foundation planeja injetar dezenas de milhões de ADA em DeFi on-chain para aumentar a liquidez e atrair a participação institucional.

Pelo visto, impulsionar o preço do NIGHT pode ser apenas um aperitivo para uma série de planos da Cardano. Talvez em 2026 valha mesmo a pena ficar de olho nesse projeto, lançado em 2017 e praticamente esquecido pelo mercado mainstream do Web3.