O Bitcoin enfrentou uma intensa pressão de venda, com o ativo caindo 32% em relação ao seu pico de US$ 126.000 em 6 de outubro.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) continuam sendo um canal fundamental para medir o sentimento do mercado em relação ao Bitcoin. Desta vez, no entanto, o comportamento dos investidores por trás desses ETFs sugere dinâmicas mais profundas em jogo.
ETFs de Bitcoin registram saídas recordes
Os ETFs de Bitcoin Spot dos EUA têm permanecido no lado pessimista do mercado, registrando saídas significativas mesmo enquanto o preço do Bitcoin tenta se estabilizar.
Os ETFs de Bitcoin [BTC] Spot enfrentam uma pressão renovada à medida que investidores tradicionais retiram capital, ainda mantendo exposição ao ativo.
De acordo com a CryptoQuant, as saídas acumuladas dos ETFs de Bitcoin já atingiram US$ 5,5 bilhões em relação ao seu recorde histórico. Como resultado, o total de ativos sob gestão (AUM) caiu para US$ 116,58 bilhões, abaixo do pico de US$ 163,27 bilhões.
Fonte: CoinGlass
Essa tendência confirma que investidores tradicionais, operando por meio de ETFs institucionais, reduziram o fluxo de capital para o mercado.
Tais saídas são esperadas durante períodos de sentimento fraco no mercado, especialmente enquanto o Bitcoin continua oscilando entre US$ 85.000 e US$ 90.000.
Investidores da BlackRock mantêm sua posição
Apesar das saídas mais amplas nos ETFs, investidores tradicionais com exposição ao ETF de Bitcoin spot dos EUA da BlackRock continuam dominando a atividade de mercado.
Nos últimos doze dias, esses investidores compraram mais BTC do que qualquer outro grupo institucional no mercado.
Dados mostraram que, nesse período, o grupo registrou seis entradas separadas em ETFs de BTC, com entradas líquidas totais de 1,32 milhão de Bitcoin, avaliados em aproximadamente US$ 1,16 bilhão.
Essa tendência permanece como um indicador fundamental, especialmente porque a BlackRock detém a maior participação de BTC entre os investidores institucionais.
Fonte: CryptoQuant
No momento da publicação, esse grupo detinha US$ 67,56 bilhões em Bitcoin, reforçando uma tendência de alta que continua a influenciar outros participantes de ETFs no mercado.
Notavelmente, investidores de varejo que negociam Bitcoin diretamente em exchanges centralizadas também demonstram sinais de confiança renovada.
Desde o início de dezembro, esse grupo tem acumulado BTC de forma consistente semana após semana. Só na semana passada, as compras totalizaram aproximadamente US$ 891,61 bilhões, segundo a Glassnode.
Embora isso reflita o comportamento mais amplo dos investidores de varejo globais, confirma a confiança sustentada na classe de ativos, marcada por quatro semanas consecutivas de absorção consistente de oferta.
Perspectiva permanece incerta
A BlackRock ainda pode expandir seu envolvimento com Bitcoin, já que o CEO Larry Fink mudou publicamente sua posição em relação à criptomoeda.
Fink, que anteriormente descreveu o Bitcoin como um “índice para lavagem de dinheiro” e uma ferramenta para “ladrões”, mudou de perspectiva durante uma recente entrevista no DealBook Summit 2025.
Ele observou que o BTC agora apresenta um “enorme caso de uso futuro”, sinalizando uma crescente abertura institucional. Embora o escopo desses casos de uso ainda não esteja claro, a mudança destaca uma oportunidade potencial de longo prazo para os investidores atuais.
Considerações finais
- Os fluxos de ETFs de Bitcoin agora refletem fragmentação em vez de consenso.
- Investidores tradicionais recuam dos ETFs de Bitcoin, embora a acumulação persista nos bastidores.
