Акции Google перекуплены: ИИ-революция Alphabet, соперничество с Nvidia и акции, за которыми стоит следить

Акции Google взлетели до новых максимумов, в то время как материнская компания Alphabet приближается к знаковой отметке в $4 трлн рыночной капитализации. Это впечатляющее ралли подпитывается целым рядом громких запусков продуктов, включая ИИ-модель Gemini 3, анонсы Google Nano Banana Pro для генеративного ИИ и новые платформы интеллектуальных агентов. Дополнительные заголовки, такие как вступление Google в продвинутые переговоры с Meta Platforms о многомиллиардной сделке по поставке ИИ-чипов, усилили энтузиазм инвесторов. В сочетании с институциональными покупками и оживлением облачного бизнеса эти факторы делают акции Google одними из самых горячих технологических инвестиций 2025 года.

В этой статье мы рассмотрим последние инновационные продукты Google, смелые шаги компании по конкуренции с Nvidia в секторе ИИ-чипов, почему, по мнению аналитиков, акции Google могут быть перекуплены, и какие связанные с ней компании могут извлечь выгоду или столкнуться с рисками по мере того, как Alphabet меняет технологический ландшафт.

Смелый ход Google: вызов доминированию Nvidia в области ИИ-чипов

Традиционно графические процессоры (GPU) Nvidia были золотым стандартом для разработки ИИ. Однако сейчас Google бросает прямой вызов доминированию Nvidia, используя свои собственные тензорные процессоры (TPU) — кастомные ИИ-чипы, специально созданные для повышения производительности машинного обучения в беспрецедентных масштабах.

Конкурентная угроза стала более ощутимой после того, как появились сообщения, подтверждающие, что Google ведет продвинутые переговоры с Meta Platforms (NASDAQ:META), материнской компанией Facebook, о том, чтобы Meta потратила миллиарды на закупку TPU от Google для своих дата-центров начиная с 2027 года. Это знаменует собой поворотный момент: если раньше Google только сдавала в аренду доступ к своим TPU через свою облачную платформу, то теперь она намерена продавать чипы внешним клиентам, ориентируясь не только на Meta, но и на более широкий круг облачных клиентов.

По оценкам аналитиков, в случае успеха Google ее бизнес по производству ИИ-чипов может занять до 10% годового дохода Nvidia, а некоторые предполагают, что подразделение TPU вместе с Google DeepMind в конечном итоге может быть оценено более чем в $900 млрд.

Этот шаг не только встревожил Nvidia, чьи акции упали на 5% после новостей, но и бросил тень на конкурента Nvidia, компанию Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), акции которой упали более чем на 7%, поскольку инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно конкурентной среды.

Успех Google зависит от того, смогут ли ее TPU действительно конкурировать с GPU от Nvidia по энергоэффективности и чистой вычислительной мощности, а также от признания рынком со стороны разработчиков ИИ и ведущих интернет-компаний. Тем не менее тот факт, что Meta и даже такие лидеры в области ИИ, как OpenAI и Anthropic, в этом году тестировали чипы Google, подчеркивает серьезность этой конкурентной динамики.

Перекуплены ли акции Alphabet?

Ралли акций Alphabet — почти 69% с начала года на пике — делает их самыми результативными акциями «Великолепной семерки» в этом году. При такой ошеломляющей доходности возникли вопросы по поводу оценки. По мнению технических аналитиков, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) Alphabet недавно достиг отметки 75, что значительно выше порога в 70, который часто сигнализирует о состоянии перекупленности. Это повышает риск краткосрочной коррекции для инвесторов, входящих в рынок на этих уровнях.

Тем не менее крупные институциональные инвесторы, включая ARK Invest и даже Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, продолжают наращивать свои позиции в Alphabet, что говорит о сильной уверенности в ее долгосрочной траектории. Сообщается, что в октябре ARK Invest приобрела 174 293 акции Alphabet — инвестиция на сумму около $56,4 млн — поскольку ее ИИ-нарратив набрал обороты с запуском новых моделей Gemini и TPU следующего поколения.

Цепочка Google: ключевые акции, выигрывающие от экспансии Google в сфере ИИ

Резкий рост Alphabet в сфере ИИ оказывает глубокое влияние как на ее цепочку поставок, так и на стратегических партнеров. Несколько компаний могут извлечь выгоду из амбиций Google в области ИИ или пострадать от них, что делает их привлекательными для наблюдения инвесторами, следящими за развивающейся экосистемой ИИ:

• Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO): Являясь давним партнером Google по разработке и производству ASIC для TPU, Broadcom увидела, как ее акции взлетели на 11% на новостях о расширении Google в сфере ИИ-чипов. Аналитики переоценивают рынок ASIC, в центре которого находится Broadcom, поскольку кастомные кремниевые чипы становятся незаменимыми для гипермасштабируемых ИИ-нагрузок.

• Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META): Готовая стать одним из крупнейших клиентов Google по закупке TPU, Meta с прогнозируемыми капитальными затратами в размере $113 млрд до 2026 года демонстрирует свое намерение оставаться в авангарде ИИ-инфраструктуры, даже несмотря на растущую конкуренцию со стороны Google.

• Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Oracle (NYSE:ORCL): Каждый из этих облачных гигантов вложил значительные средства в собственные ИИ-чипы, но вертикальная интеграция Google ставит ее в уникальное положение. Успешный ИИ-стек Google может подорвать долю этих конкурентов на рынке облачных ИИ-сервисов и изменить модели внедрения в корпоративном секторе.

• Lumentum и Amphenol: Поставщики оптических сетей и аппаратных компонентов, которые являются ключевыми частями цепочки поставок TPU для Google, готовы извлечь выгоду по мере наращивания производства Alphabet.

• Salesforce (NYSE:CRM), Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW), MongoDB (NASDAQ:MDB), Adobe (NASDAQ:ADBE): Крупные партнеры в области программного обеспечения, безопасности и консалтинга, которые сотрудничают с Google Cloud для предоставления продуктов и решений с поддержкой ИИ. Прибыль в ИИ-бизнесе Google часто приводит к появлению нового бизнеса и более глубокой интеграции в этих компаниях.

Прогноз: сможет ли Google «переписать» правила игры в сфере ИИ?

Агрессивное стремление Google к вертикальной интеграции — от кастомных чипов (TPU) до базовых моделей (Gemini 3) и передовых ИИ-платформ (Nano Banana Pro, Google Antigravity) — делает ее самым глубоко интегрированным ИИ-«гиперскейлером». Аналитики предупреждают, что если Alphabet одержит решительную победу в гонке вооружений в области ИИ, это может нанести структурный ущерб перспективам многих популярных акций ИИ-компаний, изменив лидерство в секторе и потоки капитала.

Подобно тому, как модель «огороженного сада» AOL на заре интернета в конечном итоге была заменена более совершенными, интегрированными решениями, полностековый подход Google бросает прямой вызов таким посредникам, как OpenAI, и традиционной цепочке поставок в сфере ИИ, сосредоточенной вокруг Nvidia. Этот сдвиг парадигмы уже заставляет инвесторов переоценивать, где в будущем будет накапливаться стоимость в сфере ИИ.

Однако ландшафт ИИ все еще находится в зачаточном состоянии, и окончательные победители еще не определены. Хотя импульс Alphabet силен, потенциальные победители и проигравшие должны оставаться гибкими, поскольку конкурентная шахматная доска перерисовывается в режиме реального времени.