Забудьте о TVL и объеме: Эта метрика DeFi может стать движущей силой криптовалютного бычьего бега

Ключевые выводы:

• На криптовалютном рынке DeFi Chains с меньшим количеством, но высокой активностью DEX демонстрируют более высокую реальную нагрузку, чем те, в которых много бездействующих DEX.
• SUI и Avalanche демонстрируют лучшие результаты благодаря лучшему соотношению объема и DEX.
• Отслеживание концентрации DEX, а не только TVL, может помочь выявить следующие прорывные токены.

Все говорят об общей стоимости, заблокированной в DeFi в криптовалюте. Некоторые кричат об объеме торгов. Но ни то, ни другое уже не дает полной картины.

Новая метрика DeFi потихоньку набирает обороты, и, возможно, она действительно лучше отбирает победителей для следующего крипто-бычьего забега.

Все просто: сколько децентрализованных бирж (DEX) активно в цепочке, столько и объемов торгов они привлекают. Больше DEX не означает больше силы. Важно то, насколько эффективны несколько крупных.

Поэтому вместо того, чтобы смотреть на количество DEX в сети, мы спрашиваем: Сконцентрирован ли объем в нескольких мощных площадках?

Если да, то это верный признак того, что трейдерам действительно не все равно. И это может указать на то, откуда возьмется следующий набор самых высокоэффективных токенов.

SUI в центре внимания на криптовалютном рынке

SUI – один из ведущих игроков в нынешнем криптовалютном тренде. У нее нет десятков DEX, разбросанных по всему миру. Но с помощью всего нескольких из них она достигла ежемесячного объема более $15 млрд. и имеет $2,25 млрд. в TVL. Это не маленький подвиг.

И она уже обошла такие крупные имена, как Aptos , Avalanche и даже Hyperliquid, когда речь зашла об общем объеме DeFi в этом году.

Так почему же это имеет значение?

Потому что соотношение объема SUI к объему DEX – одно из самых сильных в этом бычьем цикле. Это означает, что всего несколько DEX осуществляют огромный объем торговли, что означает реальное использование, реальные сборы и реальное внимание.

Трейдеры не прыгают по 20 различным приложениям. Они упорно используют самые крупные из них. Такая сосредоточенность часто показывает, где уверенность в себе высока.

Объем DEX высок, но распределен неравномерно

Вот что самое интересное.

На прошлой неделе общий недельный объем DEX по всем цепочкам достиг $114 млрд. Это третья по величине неделя в истории DeFi. Но этот объем не был равномерно распределен между всеми цепочками и DEX.

Она была очень концентрированной. То есть, всего несколько DEX-ов на нескольких цепях получили большую часть действия.

Возьмите Арбитрум . У него развернуто 78 DEX. У базы – 94. Цепочка BNB насчитывает более 130. Но если посмотреть на объем, то только 3-5 из этих DEXов в каждой цепочке действительно выполняют тяжелую работу.

Именно здесь метрика начинает сиять. Цепочки, в которых доминируют всего 1 или 2 DEX, но при этом они привлекают тонны объема, демонстрируют высокий уровень сигнала и низкий уровень шума. И именно туда часто устремляется умный капитал.

Лавина, гипержидкость и “гиена” DeFi Factor

Даже криптовалюта Avalanche демонстрирует первые признаки этого сдвига.

Ее новая DEX “Blackhole”, несмотря на то, что она только появилась, уже занимает первое место в сети. Он привлекает агрессивные процентные ставки, некоторые из которых превышают 300%, и высасывает большую часть ликвидности с более мелких площадок.

Капитал вращается быстро, и он не распыляется. Это говорит нам о том, что Avalanche, возможно, готовится к более бережливой и эффективной системе DeFi.

Кроме того, ходят слухи о Hyena DEX, которая, возможно, будет запущена на базе Hyperliquid. Если он начнет работать с обеспечением только в долларах США и станет основным местом для торговли преступниками, это приведет к серьезному росту стоимости $ENA, сохраняя активность на одной высокоэффективной площадке.

Именно такая структура хорошо подходит для этой метрики: низкое количество DEX, высокая эффективность использования. Это благоприятно как для цепочки, так и для крипты, которая от нее выигрывает.

Большинство людей до сих пор думают, что общая заблокированная стоимость или объем торгов – это единственные вещи, которые имеют значение на криптовалютном рынке. Но они не имеют никакого значения.

Они не говорят Вам, является ли это использование реальным или просто распределено по десяткам неиспользуемых протоколов.

Эта новая метрика DeFi делает это. Она показывает, где сосредоточена ликвидность, где трейдеры действительно активны, а где один или два DEX выполняют всю реальную работу.

И сейчас это указывает на такие имена, как SUI, Avalanche и, возможно, ENA.

Если Вы ищете первых лидеров этого крипто-бычьего забега, не смотрите только на цепочки с самыми большими цифрами. Ищите те, в которых самые большие показатели приходятся всего на несколько приложений-убийц, включая DEX.