Инициатива Scott Bessent по выпуску стейблкоинов, обеспеченных казначейскими облигациями, предполагает создание регулируемых стейблкоинов, обеспеченных долларом, в качестве интернет-нативных платежных рельсов, что потенциально увеличит институциональный спрос на казначейские облигации США и направит потоки в триллионы долларов в такие протоколы, как Ethena, Etherfi и Hyperliquid, формализуя правила эмитентов и механизмы ликвидности.
-
Казначейство интегрирует регулируемые стейблкоины в платежную инфраструктуру США
-
Bessent прогнозирует рост с сотен миллиардов до триллионов, увеличивая спрос на казначейские облигации
-
Потенциальное влияние на рынок: прогнозы указывают на триллионные возможности для таких протоколов, как Ethena, Etherfi и Hyperliquid
Инициатива по выпуску стейблкоинов на базе казначейских облигаций может направить триллионы долларов в Ethena, Etherfi и Hyperliquid. Прочитайте наш анализ влияния на рынок, регуляторных изменений и следующих шагов.
Что такое инициатива по выпуску стейблкоинов на базе казначейских облигаций?
Инициатива по выпуску стейблкоинов на базе казначейских облигаций — это политика, инициированная Scott Bessent, направленная на создание четкой регуляторной базы для стейблкоинов, обеспеченных долларом, что позволит создать интернет-нативные платежные рельсы. Цель инициативы — сохранить глобальную роль доллара, увеличить ликвидность и формализовать обязательства эмитентов в рамках таких предложений, как GENIUS Act.
Как план Bessent может направить триллионы долларов в Ethena, Etherfi и Hyperliquid?
Bessent утверждает, что регулируемые стейблкоины расширят институциональный доступ к цифровым активам, номинированным в долларах, увеличив спрос на казначейские облигации США, которые обеспечивают эти инструменты. Рыночные модели предполагают рост капитализации рынка стейблкоинов примерно с $250 миллиардов до $2 триллионов, а гипотетически более широкое внедрение может создать потребность в обеспечении на триллионы долларов, что принесет выгоду кредитным и деривативным протоколам, таким как Ethena, Etherfi и Hyperliquid.
Почему спрос на казначейские облигации США может вырасти?
Стейблкоины, обеспеченные краткосрочными казначейскими облигациями, создают структурный спрос. Эмитенты и кастодианы могут предпочесть казначейские облигации из-за их ликвидности и воспринимаемой безопасности, что увеличивает давление со стороны покупателей. Исторические периоды роста крипторынка показывают коррелирующее увеличение объема краткосрочных казначейских облигаций; формальное регулирование стейблкоинов, вероятно, усилит и институционализирует эту тенденцию.
Часто задаваемые вопросы
Вопрос: Как учреждениям подготовиться к инициативе по выпуску стейблкоинов на базе казначейских облигаций?
Учреждениям следует оценить варианты хранения казначейских облигаций, пересмотреть процессы комплаенса для расчетов с цифровыми активами и смоделировать потребности в ликвидности при масштабном выпуске стейблкоинов. Краткосрочное планирование и пилотные интеграции снижают операционные риски и помогают принимать решения по распределению капитала.
Ключевые выводы
- Изменение политики казначейства: Scott Bessent продвигает регуляторный подход к интеграции стейблкоинов в финансовую инфраструктуру США.
- Влияние на рынок: Формализованный выпуск стейблкоинов может повысить спрос на краткосрочные казначейские облигации США и расширить доступ к цифровому доллару по всему миру.
- Возможности и риски: Протоколы, такие как Ethena, Etherfi и Hyperliquid, могут получить дополнительную ликвидность и пользователей, в то время как эмитенты и регуляторы должны управлять системными и операционными рисками.
Сводная таблица: прогнозируемые последствия (иллюстрация)
| Спрос на казначейские облигации США | Умеренный рост | Значительное увеличение при широком внедрении |
| Капитализация рынка стейблкоинов | $250B–$1T | $1T–$34T (обсуждаются теоретические верхние границы) |
| Потоки в DeFi-протоколы | Рост ликвидности | Крупные притоки капитала в кредитные и деривативные платформы |
Как участники рынка могут реагировать?
Участникам рынка следует уделять приоритетное внимание операционной устойчивости, согласовывать комплаенс с принципами GENIUS Act и проводить стресс-тесты управления казначейством. Публичные заявления и взаимодействие со стороны эмитентов стейблкоинов — таких как Tether и Circle — свидетельствуют об активной координации с представителями казначейства по вопросам реализации.
Заключение
Инициатива Scott Bessent по выпуску стейблкоинов на базе казначейских облигаций сосредоточена на интеграции регулируемых стейблкоинов, обеспеченных долларом, в платежную инфраструктуру США, что может изменить спрос на казначейские облигации США и направить значительный капитал в такие протоколы, как Ethena, Etherfi и Hyperliquid. Участникам рынка следует следить за процессом разработки правил, моделировать сценарии ликвидности и готовиться к ускоренному внедрению цифрового доллара.
