Навигация по событию ликвидации криптовалют на $480M: стратегические точки входа на фоне инфляции и ожиданий снижения ставки ФРС

Ликвидационное событие на крипторынке в августе 2025 года — вызванное тем, что кит сбросил 24 000 BTC — выявило хрупкость заемных позиций и чрезмерное влияние макроэкономических факторов. Падение Bitcoin ниже $109 000, достигнув минимума за семь недель, а также коррекция рыночной капитализации на $205 миллиардов подчеркнули риски чрезмерного использования кредитного плеча в условиях, когда политика ФРС и инфляционные тенденции определяют динамику цен [5]. Тем не менее, эта волатильность также создала стратегические точки входа для инвесторов, чутко реагирующих на сигналы центральных банков и позиционирование на рынке деривативов.

Мягкий поворот ФРС и его двоякое влияние

Траектория снижения ставок Федеральной резервной системы в 2025 году, включая возможное снижение на 25 базисных пунктов в сентябре, изменила профиль риска и доходности криптовалют. Более низкая доходность казначейских облигаций (3,8% по состоянию на август 2025 года) снизила стоимость капитала, что привело к росту Bitcoin на 15% и опережающей динамике Ethereum после выступления Пауэлла в Джексон-Хоуле [4]. Однако этот мягкий поворот также усилил волатильность, вызванную деривативами. Экспирация опционов на Bitcoin в августе 2025 года с номинальной стоимостью $11,6–$14,6 миллиардов выявила медвежий уклон: соотношение put/call 1,31 и уровень максимальной боли на $116 000 сигнализировали о высоком спросе на защиту от снижения [1]. Трейдеры с преобладанием пут-опционов в диапазоне $108 000–$112 000 столкнулись с каскадными ликвидациями при пробое ключевых уровней поддержки [5].

Тактическое позиционирование: баланс между gamma scalping и управлением рисками

Для инвесторов, ориентирующихся в этой среде, стратегическое позиционирование строится на трех столпах:
1. Динамика экспирации опционов: Экспирация в августе 2025 года стала стресс-тестом для интеграции криптовалют в традиционные финансы. Короткие strangle-стратегии вокруг уровня максимальной боли Bitcoin ($116 000) и gamma scalping в зонах с преобладанием пут-опционов позволяли трейдерам хеджировать краткосрочную волатильность и одновременно получать доход от премий [1].
2. Размер позиции и дисциплина в использовании кредитного плеча: Ликвидации на сумму $900 миллионов подчеркнули опасности чрезмерного использования плеча. Ограничение плеча до 5–10x и установка стоп-лоссов на 4–5% выше точки безубыточности стали критически важными, особенно для альткоинов, таких как Solana и Dogecoin, которые показали худшую динамику во время распродажи [3].
3. Barbell-стратегии: Сочетание stablecoin с высокорискованными активами обеспечивало хедж против укрепления доллара. Хотя альткоины отставали в условиях неопределенности, приток средств в Bitcoin через ETF ($12 миллиардов с Q2 2025 года) укрепил его роль как инструмента защиты от инфляции [1].

Наратив, связанный с инфляцией, и долгосрочные держатели

Базовая инфляция PCE на уровне 2,7% и ставка ФРС 4,25%-4,50% создали хрупкое равновесие. Историческая чувствительность Bitcoin к жестким сигналам FOMC — в сочетании с тем, что 68% монет находятся у долгосрочных держателей — говорит о меняющейся динамике. Инвесторы, державшие BTC от одного до шести месяцев, оставались в плюсе с прибылью 4,5% во время августовского падения, в то время как новые держатели столкнулись с убытками в 3,5% [1]. Это подчеркивает важность выбора точек входа в соответствии с макроэкономическими циклами, а не краткосрочной волатильностью.

Заключение: волатильность как возможность

Ликвидации на $480 миллионов и августовская экспирация опционов показали, что волатильность криптовалют — это одновременно и риск, и возможность. Используя ожидания снижения ставок ФРС, позиционирование на рынке деривативов и дисциплинированное управление рисками, инвесторы могут превратить турбулентность в тактическое преимущество. По мере приближения заседания FOMC в сентябре 2025 года ключевым станет баланс между экспозицией к нарративу Bitcoin, связанному с ETF, и хеджированием против шоков, вызванных деривативами.

Source:
[1] The Fed's Policy Uncertainty and Its Impact on Bitcoin
[2] Massive $14.6B Bitcoin and Ether Options Expiry Shows Bias ...
[3] Strategic Entry Points in a Volatile Crypto Market
[4] Bitcoin and Crypto Stocks Surge as Powell's Rate-Cut Hint Revives Risk Appetite