«Цифровое золото» тоже скоро появится?

Всемирный совет по золоту планирует в следующем году запустить пилотный проект «Пулевые золотые права» (PGIs), который позволит банкам и инвесторам покупать и продавать долевые права на физическое золото, хранящееся на отдельных счетах. Генеральный директор Всемирного совета по золоту заявил, что золото необходимо оцифровать для расширения охвата рынка. На балансе золото по-прежнему остается статичным, не приносящим доход активом, однако после цифровизации его можно будет использовать для обеспечения маржинальных требований и в качестве залога, что позволит получать прибыль.

Автор: Zhao Ying

Источник: Wallstreetcn

Всемирный совет по золоту стремится внедрить цифровое золото, чтобы создать совершенно новую модель для торговли, расчетов и залога драгоценных металлов, что может полностью реформировать лондонский рынок физического золота объемом 900 миллиардов долларов.

В среду генеральный директор Всемирного совета по золоту David Tait в интервью Financial Times заявил, что, несмотря на то что многие инвесторы ценят золото именно за его физическую природу и отсутствие контрагентского риска, рассматривая его как защитный актив, золото необходимо оцифровать для расширения охвата рынка. Новый цифровой инструмент под названием «Пулевые золотые права» (PGIs) будет запущен в пилотном режиме в Лондоне с участием коммерческих игроков в первом квартале следующего года.

На этой неделе золото достигло исторического максимума, а за последние три года его стоимость удвоилась. Однако для большинства банков и инвесторов золото на их балансе по-прежнему остается статичным, не приносящим доход активом. После цифровизации золото можно будет использовать для обеспечения маржинальных требований и в качестве залога, что позволит получать прибыль.

Тем не менее, в настоящее время эта инициатива сталкивается с сопротивлением рынка, поскольку рынок золота контролируется участниками, заинтересованными в сохранении его статуса защитного актива. Директор по исследованиям торговой платформы BullionVault Adrian Ash выразил сомнение в том, что лондонский оптовый рынок примет эту инновацию, отметив: «Это похоже на решение в поисках проблемы».

Оцифрованное золото нацелено на рынок залогов объемом 9 триллионов долларов

«Пулевые золотые права», инициированные Всемирным советом по золоту, позволят банкам и инвесторам покупать и продавать долевые права на физическое золото, хранящееся на отдельных счетах. Эта структура опирается на небольшую группу ключевых участников, которые совместно владеют базовым золотом в рамках трастовой структуры.

Tait отметил:

С точки зрения залога банки получат значительную выгоду, поскольку смогут использовать золото на своем балансе в качестве обеспечения. Мы работаем над стандартизацией цифрового слоя золота, чтобы различные финансовые продукты, используемые на других рынках, могли применяться и на рынке золота.

Пилотный проект будет включать «крупнейшие банки и торговые компании» в качестве совместных владельцев базового золота, что подтвердил основатель консалтинговой компании Hilltop Walk Consulting Allan Guild.

Лондонский рынок ищет третью модель торговли

«Лондонский локальный» оптовый рынок золота является крупнейшим в мире центром физической торговли, поддерживаемым крупными позициями коммерческих банков, таких как HSBC и JPMorgan, а также емкостью хранилищ Банка Англии. Операции осуществляются по внебиржевой (OTC) модели.

В настоящее время на лондонском рынке существуют два типа сделок: «распределенные» сделки с золотом, которые касаются конкретных слитков, и «нераспределенные» сделки, не привязанные к определенным слиткам. Согласно белой книге, опубликованной в среду Всемирным советом по золоту и юридической фирмой Linklaters, это предложение создаст третий тип сделок для внебиржевого рынка золота в Лондоне.

Это последний шаг в многолетней программе Всемирного совета по золоту по цифровизации рынка золота; ранее, в январе этого года, был запущен блокчейн-реестр для аффинажных заводов и золотых слитков.

Конкуренция с криптовалютами и стейблкоинами

Несмотря на рост цен на золото, представители отрасли считают, что один из самых древних активов в мире рискует быть вытесненным конкурентами, такими как криптовалюты и стейблкоины, привязанные к традиционным активам.

До сих пор большинство попыток создать стейблкоины, обеспеченные золотом, завершились неудачей. На данный момент два самых успешных золотых стейблкоина — Tether Gold и Pax Gold — управляют активами примерно на 1.3 миллиарда долларов и 1 миллиард долларов соответственно, тогда как биржевые фонды, обеспеченные золотом, владеют активами на 400 миллиардов долларов.

Некоторые участники рынка отмечают, что эти усилия могут столкнуться с сопротивлением, поскольку рынок золота контролируется глубоко укоренившимися, склонными к минимизации рисков участниками.

В январе этого года Всемирный совет по золоту совместно с London Bullion Market Association, представляющей банки-операторы на рынке золота, запустил блокчейн-реестр «Gold Bar Integrity Initiative», который внедряется довольно медленно. Однако генеральный директор London Bullion Market Association Ruth Crowell отметила, что среди аффинажных заводов «уровень принятия очень высок», и 96% заводов из списка Good Delivery уже присоединились.

Tait признал, что этот процесс иногда бывает сложным, но по-прежнему верит, что он изменит способы закупки золота. Он заявил: «Когда база данных станет вездесущей, все будут ее использовать... Каждый золотой слиток в конечном итоге получит свой паспорт, свое свидетельство о рождении».