World Gold Council готовится провести испытания новой цифровой репрезентации золота в Лондоне с целью модернизации одного из самых старых и консервативных финансовых рынков мира.
Инициатива будет тестировать pooled gold interests (PGIs) — фракционированные цифровые права на физическое золото — в рамках лондонской торговли золотом объемом $900 миллиардов. Если пилотный проект окажется успешным, это может изменить способы торговли, расчетов и использования золота в качестве залога, добавив современный уровень эффективности к этому активу с вековой историей.
Цифровые права на физическое золото
Согласно предложенной модели, PGIs будут представлять собой долевое участие в золоте, хранящемся на сегрегированных счетах крупнейших клиринговых банков и торговых домов Лондона. Вместо передачи целых слитков участники смогут мгновенно перемещать цифровые единицы, что сократит трения при расчетах на внебиржевом (OTC) рынке.
Каждое право будет структурировано через траст и зафиксировано в цифровом виде, что позволит быстрее использовать золото в качестве залога и потенциально откроет его применение на рынках репо и кредитования.
Дэвид Тейт, генеральный директор World Gold Council, заявил, что цель — изменить восприятие металла инвесторами.
По словам Тейта , золото воспринимается инвесторами как статичный и не приносящий доход актив. Однако благодаря цифровизации оно может стать доходным активом, особенно для банков, где его можно использовать в качестве залога.
World Gold Council меняет традиции на инновации
Этот шаг рассматривается как возможность, но также вызывает напряженность из-за изменений в вековой процедуре на лондонском рынке золота, где расчеты до сих пор в основном осуществляются через непрозрачную систему аллоцированных и неаллоцированных счетов.
WGC уже опробовал технологию блокчейн через свою Gold Bar Integrity program , запущенную в сотрудничестве с London Bullion Market Association (LBMA) для отслеживания цепочки поставок, происхождения и подлинности.
По словам Рут Кроуэлл, генерального директора LBMA, многие мировые аффинажные заводы уже присоединились к программе, и около 96% участников списка good delivery LBMA поддерживают инициативу. Однако внедрение по всей цепочке поставок идет медленно.
WGC утверждает, что цифровизация поможет золоту конкурировать с криптовалютами и стейблкоинами, которые предоставили инвесторам ликвидные, основанные на блокчейне альтернативы физическим активам.
С учетом растущего институционального спроса на цифровые расчеты сторонники считают, что PGIs могут стать мостом между традиционным золотом и новыми финансовыми технологиями.
Время может быть подходящим
Инициатива запускается на фоне рекордных цен на золото, которые более чем удвоились за три года на фоне геополитической неопределенности и активных покупок со стороны центральных банков. Лондонский внебиржевой (OTC) рынок, крупнейший в мире, ежегодно осуществляет расчеты по сделкам с золотом на сумму $900 миллиардов; учитывая этот масштаб, потенциальные изменения могут быть весьма значительными.
Аналитики считают, что расширение роли золота как залога может повысить ликвидность на рынках краткосрочного финансирования и предоставить инвесторам большую гибкость в использовании актива.
Несмотря на энтузиазм со стороны WGC, не все участники рынка золота убеждены в необходимости изменений. Критики утверждают, что золото не нуждается в цифровизации для сохранения своей актуальности.
«Золото уже является самым эффективным классом активов в долгосрочной перспективе», — говорит Адриан Эш, директор по исследованиям в BullionVault. — «Это похоже на решение в поисках проблемы».
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь в курсе с нашей рассылкой.
