EUR/USD: еженедельный прогноз — доллар США резко падает накануне решения Европейского центрального банка

Пара EUR/USD закрыла третью подряд неделю практически без изменений, всего в нескольких пунктах от отметки 1.1700. Сентябрь начался на позитивной ноте, в понедельник пара достигла максимума на уровне 1.1736, но затем снизилась, приблизившись к отметке 1.1600.

В пятницу пара достигла нового недельного максимума на уровне 1.1759, впервые с конца июля. Тот факт, что пара удерживается возле этого уровня, указывает на возможное дальнейшее ослабление доллара США (USD).

Суматоха на рынке государственных облигаций

На этот раз рост USD на фоне ухода от риска был мало связан с Соединёнными Штатами (США). Суматоха в Великобритании (UK) заставила финансовые рынки занять оборонительную позицию в начале недели, когда доходность 30-летних государственных облигаций Великобритании достигла 5,680%, самого высокого уровня с 1998 года, что вызвало отклик на мировых рынках государственных облигаций. Британские гилты оказались в эпицентре бури из-за множества местных факторов.

Изменения в пенсионных фондах, чрезмерные государственные расходы и спекуляции относительно возможного повышения налогов вместе спровоцировали этот последний кризис. Однако ситуация быстро стабилизировалась, и участники рынка переключили внимание на данные из США для дальнейшего направления.

Слабые данные по занятости и росту в США

Внимание переключилось на данные из США, в частности на показатели, связанные с занятостью, в преддверии публикации Nonfarm Payrolls (NFP) в пятницу.

США сообщили, что количество открытых вакансий на последний рабочий день июля составило 7,18 миллионов, согласно отчету Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS). Этот показатель оказался ниже 7,35 миллионов (пересмотрено с 7,43 миллионов) вакансий, зафиксированных в июне, и ниже рыночных ожиданий в 7,4 миллионов.

Кроме того, отчет Challenger Job Cuts за август показал, что работодатели из США объявили о сокращении 85 979 рабочих мест в августе, что на 39% больше по сравнению с 62 075 в июле, и это самый высокий месячный показатель с 2020 года.

Далее последовал отчет ADP Employment Change, который показал, что частный сектор добавил всего 54 000 новых рабочих мест за тот же месяц, что значительно хуже пересмотренных 106 000 за июль и хуже ожидаемых 65 000. Наконец, количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 31 августа, выросло до 237 000 с предыдущих 229 000 и оказалось хуже ожидаемых 230 000.

Тем временем индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing PMI) составил 48,7 в августе, улучшившись по сравнению с 48 в июле, но не дотянув до ожидаемых 49. Также индекс ISM Services PMI за тот же период составил 52, что выше 50,1 в предыдущем месяце. В обоих случаях субиндексы инфляции снизились, а показатели занятости показали умеренный рост.

Эти данные оказали ограниченное влияние на USD, но всё же оказали давление, поскольку цифры в некоторой степени подтвердили ожидаемое снижение ставки Федеральной резервной системой (Fed) в этом месяце.

Затем был опубликован отчет NFP. В пятницу доллар резко упал на новостях о том, что в августе в стране было создано всего 22 000 новых рабочих мест, что значительно хуже ожидаемых 75 000. Уровень безработицы вырос до 4,3% с 4,2% в июле, что совпало с ожиданиями, а уровень участия в рабочей силе повысился до 62,3% с 62,2%. Наконец, годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой оплаты труда, снизилась до 3,7% с 3,9%.

Спекулятивный интерес усилил ставки на предстоящее снижение ставок. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения процентной ставки в сентябре немного увеличилась, некоторые инвесторы делают ставку на снижение на 50 базисных пунктов. Вероятность снижения в октябре и декабре также резко возросла. В целом, теперь ожидается снижение ставок на всех трёх оставшихся заседаниях Fed до конца года.

К концу недели Уолл-стрит выросла на фоне новых надежд на множественные снижения ставок, а доллар упал по той же причине.

Смешанные европейские данные оказали давление на евро

Тем временем у евро (EUR) было мало собственных драйверов. Макроэкономические публикации в основном были слабыми, но не вызывали серьёзной тревоги. В еврозоне был опубликован гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), который в августе вырос больше, чем ожидалось, на 2,1% в годовом выражении. Базовый годовой показатель составил 2,3%, что соответствует июльскому значению, но выше ожидаемых 2,2%. Месячный HICP составил 0,2%, что выше 0%, зафиксированных в июле.

Кроме того, индекс цен производителей (PPI) за июль вырос в годовом выражении на 0,2%, что выше ожидаемых 0,1%, но ниже 0,6%, зафиксированных в июне.

Наконец, розничные продажи в еврозоне в июле снизились на 0,5%, после роста на 0,6% в июне и хуже ожидаемых -0,2%. Годовой рост розничных продаж составил 2,2%, что ниже прогноза в 2,4% и предыдущего значения 3,5%.

Европейский центральный банк сохранит позицию

Заседание Европейского центрального банка (ECB) запланировано на четверг, и широко ожидается, что процентные ставки останутся без изменений. Совет управляющих также опубликует новые макроэкономические прогнозы. Вероятно, центральный банк признает, что риски продолжают снижаться после торгового соглашения между Европейским союзом (EU) и США, а пересмотр инфляционных ожиданий, скорее всего, останется практически неизменным. В основном участники рынка будут искать подтверждение того, что цикл смягчения завершён.

Помимо заседания ECB, в макроэкономическом календаре на эти дни запланировано несколько важных данных из США. Страна опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за август, который в последний раз составлял 3,1% в годовом выражении. Также будут опубликованы данные по PPI за июль и предварительная оценка индекса потребительских настроений Мичиганского университета за сентябрь.

Наконец, Германия опубликует окончательную оценку HICP за август.

Технический взгляд на EUR/USD

Недельный график пары EUR/USD показывает, что риски смещены в сторону роста, хотя импульс остается ограниченным. Пара торгуется на несколько пунктов выше августовского минимума, что говорит о нерешительности покупателей. В то же время EUR/USD уверенно держится выше быстрой 20-дневной скользящей средней (SMA), а откаты к ней приводят к резким отскокам. 100- и 200-дневные SMA тем временем медленно растут, оставаясь значительно ниже короткой средней.

Наконец, технические индикаторы пошли вверх после периода консолидации в положительной зоне, что способствует дальнейшему росту, но пока не подтверждает его.

Дневной график пары EUR/USD показывает, что технические индикаторы развернулись вверх, но индикатор Momentum по-прежнему находится на нейтральных уровнях. Индекс относительной силы (RSI) тем временем направлен на север и находится около 56, отражая последний рост.

В то же время пара всю неделю колебалась вокруг плоской 20-дневной SMA, которая теперь обеспечивает динамическую поддержку на уровне 1.1665. Наконец, 100-дневная SMA утратила восходящий импульс и находится на уровне 1.1525.

Для продолжения роста паре необходимо закрепиться выше текущей области 1.1740, чтобы двигаться к следующему значимому сопротивлению на 1.1830, что является максимумом года. Дальнейший рост откроет путь к уровню 1.1900. Поддержка, в свою очередь, находится на упомянутом уровне 1.1665, далее — в районе 1.1590, за которым следует 20-недельная SMA на 1.1530.