Standard Chartered заявляет, что Ethereum Treasuries становятся самой сильной ставкой | US Crypto News

Добро пожаловать в утренний брифинг US Crypto News — ваш незаменимый источник самых важных событий в мире криптовалют на предстоящий день.

Возьмите чашку кофе, потому что обсуждение цифровых активов в корпоративных резервах неожиданно меняет направление. То, что раньше считалось проблемной сферой из-за снижения оценок, теперь может стать ключом к тому, куда дальше направится институциональный спрос на криптовалюты.

Крипто-новость дня: Standard Chartered считает Ethereum-резервы самой сильной ставкой среди цифровых активов

Корпоративные резервы цифровых активов (DATs), то есть публичные компании, держащие криптовалюты на своих балансах, в последние месяцы испытывали давление. Это связано с тем, что падение рыночной стоимости активов (mNAV) тянуло вниз и цены акций.

Однако, по словам Джеффа Кендрика, главы отдела исследований цифровых активов в Standard Chartered, эта турбулентность может означать не спад, а новые возможности.

«Я считаю, что это не конец DATs, а возможность для дифференциации», — сказал Кендрик в электронном письме.

Он выделил три ключевых фактора, которые отделят успешных игроков от остальных: стоимость финансирования, масштаб и доходность.

Кендрик утверждает, что DATs на базе Ethereum имеют наилучшие позиции для успеха. В то время как Bitcoin DATs составляют около 4% от предложения BTC, Ethereum DATs держат 3,1% ETH.

По словам представителя Standard Chartered, доходность от стейкинга является дополнительным преимуществом для Ethereum DATs, что дает им структурное преимущество.

«Мы считаем, что ETH и SOL DATs должны иметь более высокие mNAV, чем BTC DATs, благодаря доходности от стейкинга», — отметил он.

Том Ли из Bitmine оценивает, что только доходность от стейкинга может добавить 0,6 пункта к mNAV Ethereum DATs, укрепляя их устойчивость.

Более высокий mNAV свидетельствует о бизнес-модели, способной приобретать больше криптовалют, в то время как более низкие показатели увеличивают риски консолидации.

По мнению Кендрика, этот процесс, скорее всего, приведет к ротации монет, а не к новым покупкам.

Финансирование, масштаб и регулирование

С точки зрения Кендрика, дешевое и креативное финансирование, например, конвертируемый долг, о котором недавно писало издание US Crypto News, может изменить баланс в пользу определённых DATs.

Размер также имеет значение: крупнейшие компании, как правило, поддерживают более высокий mNAV. Консолидация может ускорить эту динамику, и более слабые Bitcoin-резервы могут уступить место более крупным и устойчивым конкурентам.

Регулирование добавляет еще один нюанс. Ethereum DATs считаются более устоявшимися по сравнению с аналогами на базе Solana. Это происходит на фоне сообщений о том, что Nasdaq может потребовать одобрения акционеров для покупки криптовалют.

Крупнейший ETH DAT, BMNR, не котируется на Nasdaq, что позволяет ему реализовывать стратегии, заранее одобренные инвесторами.

Поскольку DATs в совокупности держат 4,0% Bitcoin, 3,1% Ethereum и 0,8% Solana, их стратегии напрямую влияют на рыночные потоки.

Кендрик подчеркнул, что более высокий mNAV в Ethereum-резервах может привести к продолжению масштабных покупок ETH. В то время как Bitcoin DATs сталкиваются с трудностями, и консолидация, вероятно, снизит чистый спрос.

«В результате мы считаем, что DATs будут более позитивным драйвером для ETH, чем для BTC или SOL в будущем», — сказал Кендрик.

Хотя DATs остаются под пристальным вниманием, доходность от стейкинга Ethereum, его устоявшееся положение и относительная защищенность от регуляторных препятствий могут вывести его на лидирующие позиции в следующей фазе институционального накопления криптовалют.

График дня

Компании, использующие стратегию Ethereum. Источник: