Превью слушаний по налогообложению криптовалют — сможет ли финальная битва за регулирование в США принести «бычий рынок определённости»?

В следующую среду, 1 октября (UTC+8), офисное здание Сената Диркена в Вашингтоне станет центром внимания всего глобального криптомира. Здесь развернется финальный акт тщательно подготовленной законодательной драмы — Финансовый комитет Сената США проведет ключевые слушания на тему «Рассмотрение налоговой политики в отношении цифровых активов».

Это не просто очередное обсуждение политики. В нынешний момент это скорее решающая битва. После исторического принятия Палатой представителей законопроектов о рыночной структуре и стейблкоинах, налоговая политика стала последним и самым важным элементом в создании всеобъемлющей регуляторной рамки для глобальной индустрии цифровых активов стоимостью 2.5 триллиона долларов. Итог этих слушаний не только прояснит налоговые неясности для 50 миллионов американских криптоинвесторов, но и определит будущее место США в глобальной гонке цифровой экономики, обозначив новые маршруты для мирового капитала.

Последний элемент: формирование политического консенсуса

Эти слушания под председательством главы Финансового комитета Сената Майка Крэпо (Mike Crapo) не возникли на пустом месте. Они основаны на ряде прочных законодательных и политических основ, знаменуя переход отношения Конгресса США к криптовалютам от исследовательского взгляда к решительным законодательным действиям.

Непосредственным предшественником стало слушание, проведенное в июле 2025 года Подкомитетом по надзору Комитета по средствам и путям Палаты представителей на тему «Сделать Америку мировой крипто-столицей». То слушание задало тон на Капитолийском холме: предоставление криптоиндустрии четкой правовой рамки — неотложная задача для сохранения технологического и финансового лидерства США. Вслед за этим Палата представителей исторически приняла два ключевых законопроекта: «Американский закон о руководстве по стейблкоинам и создании национальных инноваций» (GENIUS Act), устанавливающий федеральную регуляторную рамку для стейблкоинов, и «Закон о ясности на рынке цифровых активов» (CLARITY Act), направленный на разграничение полномочий SEC и CFTC в регулировании цифровых активов.

Налоговая политика — это как раз тот недостающий и самый важный элемент этой масштабной регуляторной мозаики.

Сам председатель Крэпо давно уделяет внимание этой теме, что придает слушаниям особую значимость. Еще в 2018 и 2020 годах он проводил слушания по криптовалютам. Особенно важно, что в 2023 году он совместно с сенатором-демократом Роном Уайденом (Ron Wyden) опубликовал открытое письмо с запросом подробных мнений отрасли по вопросам налоговой политики в отношении цифровых активов, охватив почти все ключевые технические вопросы, которые будут обсуждаться на этих слушаниях. Все эти действия свидетельствуют о стремлении Крэпо создать для этой новой индустрии прочную и стабильную правовую среду путем двухпартийного сотрудничества.

Таким образом, слушания в комнате 215 выходят за рамки технических дебатов. Они отражают фундаментальное изменение мышления американских законодателей — от вопроса «нужно ли» регулировать криптовалюты к вопросу «как» сделать это эффективно и конкурентоспособно. Это скорее открытое заседание по разработке законодательства, конечной целью которого является создание конкретного законопроекта и осознанное завершение «эры неясности» в регулировании криптоиндустрии в США.

Вашингтонская дилемма: угрожать нынешней власти мечом прошлого?

Однако, несмотря на сформировавшийся политический консенсус, чтобы превратить намерения в работающее законодательство, законодателям предстоит решить фундаментальную проблему: как использовать налоговый кодекс, созданный для аналогового мира — свод законов «прошлой эпохи», чтобы регулировать цифровое, нативно новое явление?

В этом и заключается главная дилемма слушаний, сосредоточенная в двух «вопросах на засыпку», вызывающих головную боль у всей индустрии.

Первый — принципиальное расхождение: считать ли доходом сам факт создания актива или только его продажу. Например, в случае Staking (стейкинга), нынешние размытые инструкции IRS склоняются к тому, чтобы облагать налогом новые токены в момент «получения контроля» над ними, как обычный доход. Индустрия ярко описывает это так: «Это как если бы пекаря заставили платить налог, когда хлеб только что испекся, а не когда он был продан».

Второй — вытекает из чрезмерно широкого и тревожного определения «брокера» (Broker) в «Законе о инфраструктурных инвестициях и занятости». Теоретически майнеры, разработчики ПО и даже участники DeFi-протоколов могут быть отнесены к «брокерам» и вынуждены выполнять требования по отчетности о пользовательских данных, которые они технически не могут выполнить. Это уже не регулирование, а «платный проезд» на пути к инновациям.

Четырехсторонняя игра: кто определит будущее на слушаниях?

Jason Somensatto | Защитник принципов

В качестве директора по политике в известной вашингтонской некоммерческой исследовательской и адвокационной организации Coin Center, Jason Somensatto представляет политическую точку зрения, основанную на принципах и правах. Его карьера охватывает как регуляторные органы (работал в CFTC), так и аналитические компании (Chainalysis), что придает его взглядам сочетание регуляторной реализуемости и отраслевой проницательности.

Основная позиция Coin Center — не добиваться налоговых привилегий для криптовалют, а требовать равного налогового обращения с аналогичными экономическими активностями. Они подчеркивают уникальную природу криптоактивов как «потребляемых товарных активов» — они одновременно и актив, как золото, и легкообмениваемы, как доллар. Исходя из этого, Coin Center настаивает на прояснении ключевых налоговых вопросов, особенно момента налогообложения блок-ревардов (включая майнинг и стейкинг).

Somensatto и Coin Center считают, что такие награды — это вновь созданная собственность, и налог должен взиматься при распоряжении (продаже или обмене), а не при получении. На слушаниях в Палате представителей это сравнивали с тем, что «не следует облагать налогом фермера в момент сбора урожая, а только после его продажи», что ярко иллюстрирует нелогичность налогообложения нереализованной прибыли.

Andrea S. Kramer | Архитектор юридических лабиринтов

Andrea S. Kramer — признанный лидер мнений в области права виртуальных валют, известная своим глубоким анализом того, как цифровые активы вписываются (или не вписываются) в существующие юридические категории — ценные бумаги, деньги или товары. Ее участие подчеркивает ключевую проблему: юридическая классификация цифровых активов — основа для любого налогового регулирования.

В настоящее время IRS США обобщенно относит криптовалюту к «имуществу» (property), но это определение слишком грубое для разнообразной и сложной индустрии. Kramer подробно исследует нюансы, которые определяют, должны ли традиционные финансовые правила (например, «wash sale rule» — правило о фиктивных продажах) применяться к цифровым активам. Сейчас, поскольку криптовалюта не считается «ценной бумагой», правило фиктивных продаж не применяется, что дает трейдерам налоговые возможности, отсутствующие на традиционных рынках.

Во всем мире страны по-разному классифицируют цифровые активы: одни делают упор на их имущественную природу, другие — на платежную функцию. Это делает разработку для США классификационной рамки, сочетающей международные стандарты и внутреннюю реализуемость, сложной, но крайне важной задачей. Свидетельские показания Kramer дадут ключевую юридическую перспективу в этом споре о дефинициях.

Lawrence Zlatkin | Командир на линии комплаенса

Как вице-президент по налогам в ведущей американской публичной криптобирже Coinbase, Lawrence Zlatkin приносит крайне важную отраслевую практическую перспективу. Coinbase должна применять эти налоговые правила к миллионам пользователей, поэтому ее позиция напрямую отражает реальную реализуемость политики. Zlatkin также играет важную роль в глобальной налоговой политике, сотрудничая с OECD по их «Рамке отчетности по криптоактивам» (CARF), что дает ему глубокое понимание мировых трендов комплаенса. Позиция Coinbase ярко иллюстрирует огромные операционные вызовы предлагаемых правил. Zlatkin критиковал чрезмерно широкое определение «брокера» (broker) и новые требования по отчетности по форме 1099-DA в «Законе о инфраструктурных инвестициях и занятости». В открытом письме он резко отметил, что эти правила приведут к «беспрецедентному, неконтролируемому и неограниченному отслеживанию» повседневной жизни американцев и «захлестнут IRS бесполезными данными» из-за массовых мелких транзакций. Он настаивает, что правила должны быть практически выполнимыми, защищать приватность пользователей и не ставить криптоиндустрию в невыгодное положение по сравнению с традиционными финансами.

Annette Nellen | Представитель практиков

Annette Nellen — председатель рабочей группы по налогообложению цифровых активов Американского института сертифицированных бухгалтеров (AICPA), а также уважаемый ученый и эксперт по налоговой политике. Она представляет тысячи CPA, которым приходится применять эти сложные правила на практике. За последние годы AICPA направил в IRS и Конгресс множество писем с комментариями, предоставив подробную техническую дорожную карту по решению налоговых проблем криптоиндустрии. Их рекомендации всегда фокусируются на практичности и реализуемости, включая: четкие определения ключевых терминов («цифровой актив», «брокер»); установление минимальных порогов для мелких личных транзакций; ясные указания по классификации NFT (особенно, считаются ли они «коллекционными предметами»); а также разъяснение момента признания дохода от стейкинга и майнинга. Конечная цель AICPA — создать налоговую систему, удобную для налогоплательщиков, бухгалтеров и самого государства.

Выбор этих четырех свидетелей ясно демонстрирует стратегию комитета. Комитет не выбрал крайних, идеологически ангажированных представителей, а пригласил четырех ведущих технических экспертов, представляющих ключевые функции экосистемы — политику, право, операционную деятельность и бухгалтерию. Эти слушания — по сути, совместная тренировка по решению проблем. Цель комитета — не спор, а выработка долгосрочного решения, способного выдержать испытание временем и получить поддержку разных сторон.

Глобальная гонка: пока США спорят, мир действует

Пока Вашингтон продолжает споры о дефинициях и правилах, глобальные потоки капитала и талантов уже движутся. Другие ведущие экономики используют более привлекательную политику, чтобы завоевать «новую нефть» цифровой эпохи — инновационные компании и состоятельных инвесторов.

Эта таблица ясно показывает серьезные вызовы для США. Долгосрочный инвестор в bitcoin из США, продавший актив после года владения, должен заплатить до 20% налога на прирост капитала; если бы он находился в Германии, налог был бы равен нулю. Такая разница заставляет крупный капитал «голосовать ногами» — в пользу Франкфурта, а не Нью-Йорка.

Японский пример — серьезное предостережение: жесткая налоговая политика привела к серьезному отставанию местной криптоэкосистемы. Американским законодателям предстоит ответить: хотят ли они, чтобы США стали следующей Германией или следующим Японией?

Заключение: выбор на перекрестке

Слушания 1 октября (UTC+8) вряд ли приведут к появлению идеального закона за одну ночь. Но они, несомненно, станут «стартовым выстрелом» для перехода американского крипторегулирования от хаоса к ясности. Сформированный на слушаниях консенсус, скорее всего, будет интегрирован в сенатскую версию законопроекта о рыночной структуре или напрямую подтолкнет IRS к выпуску долгожданных всеобъемлющих руководств.

Для криптоиндустрии худший исход — не жесткое регулирование, а затяжная неопределенность. С этой точки зрения любое определенное действие лучше бесконечного ожидания. Однако детали определенности решают все.

США стоят на историческом перекрестке. Они могут выбрать создание четкой, справедливой и конкурентоспособной в мировом масштабе налоговой рамки, интегрировать цифровые активы в свои мощные рынки капитала и привлечь лучшие инновации на десятилетия вперед; или же пойти по пути бюрократии и устаревших взглядов, отдав этот динамичный сектор более гибким и дальновидным конкурентам.

Весь мир ждет ответа Вашингтона. И этот ответ во многом определит глобальные потоки капитала и технологический ландшафт XXI века.